|
Η τρέλα με τα ομόλογα σε όλη την
Ευρώπη…. |
|
|
| |
|
 |
| |
Να πούμε πως δεν εντυπωσιαστήκαμε από τις δύο τελευταίες
εκδόσεις του ελληνικού δημοσίου και κυρίως από τη χθεσινή
έκδοση εντόκων γραμματίων, με αρνητική απόδοση για πρώτη
φορά στην ιστορία της χώρα μας. Θα σας πούμε ψέματα. Και
φυσικά αυτό είναι αποτέλεσμα των όσων εντυπωσιακών
συμβαίνουνε στις αγορές ομολόγων, σε ολόκληρη την Ευρώπη και
όχι μόνο.
Εμείς όμως θα σταθούμε στην Ευρώπη, βλέποντας τις αποδόσεις
μιας σειράς χωρών. Και τα όσα παρατηρούνται είναι
ομολογουμένως εντυπωσιακά, με την συντριπτική πλειοψηφία των
ομολόγων σε αρνητική απόδοση. Μια πρωτόγνωρη κατάσταση στην
ιστορία των οικονομικών. Μια κατάσταση που μπορεί να
διαρκέσει αρκετά χρόνια, δημιουργώντας νέα δεδομένα στην
παγκόσμια οικονομία. Νέα δεδομένα για τον παγκόσμιο
χρηματοοικονομικό κλάδο.
Πάμε λοιπόν να ρίξουμε μια ματιά στις επιμέρους αποδόσεις
μερικών χωρών, ξεκινώντας με την πιο εντυπωσιακή περίπτωση,
την Γερμανία. Και γιατί είναι εντυπωσιακή; Γιατί όλες οι
κατηγορίες ομολόγων! Βρίσκονται με αρνητικές αποδόσεις.
Ακόμη και στην περίπτωση των 30ετών ομολόγων, όπου οι
επενδυτές πληρώνουνε 0,05% ανά έτος στο γερμανικό δημόσιο.
Είναι επίσης χαρακτηριστικό πως στην περίπτωση των 10ετών
γερμανικών ομολόγων, οι επενδυτές πληρώνουνε 0,554% ανά έτος.
Με απλά λόγια. Στη λήξη του ομολόγου ένας επενδυτής που έχει
πληρώσει 100 ευρώ ομολόγων θα λάβει περίπου 93,5 ευρώ πίσω,
έχοντας χάσει περίπου το 6,5% του αρχικού του κεφαλαίου.
|
| |
|
Ομόλογο |
Απόδοση % |
|
Germany 3M |
-0,583 |
|
Γερμανία 6 μην. |
-0,638 |
|
Γερμανία 9 μην. |
-0,641 |
|
Γερμανία 1 ετ. |
-0,652 |
|
Γερμανία 2 ετ. |
-0,732 |
|
Γερμανία 3 ετ. |
-0,795 |
|
Γερμανία 4 ετ. |
-0,799 |
|
Γερμανία 5 ετ. |
-0,778 |
|
Γερμανία 6 ετ. |
-0,755 |
|
Γερμανία 7 ετ. |
-0,721 |
|
Γερμανία 8 ετ. |
-0,674 |
|
Γερμανία 9 ετ. |
-0,626 |
|
Γερμανία 10 ετ. |
-0,554 |
|
Γερμανία 15 ετ. |
-0,409 |
|
Γερμανία 20 ετ. |
-0,266 |
|
Γερμανία 25 ετ. |
-0,136 |
|
Γερμανία 30 ετ. |
-0,050 |
|
| |
Χαρακτηριστική είναι και η περίπτωση των ιταλικών ομολόγων,
δεδομένων και των προβλημάτων που αντιμετωπίζει η ιταλική
οικονομία. Είναι χαρακτηριστικό πως οι επενδυτές εδώ
πληρώνουνε αρνητικές αποδόσεις μέχρι την περίπτωση των
ομολόγων 2ετών. Ακόμη όμως και στα ομόλογα πολύ μεγάλης
διάρκειας, οι αποδόσεις είναι αρκετά χαμηλές, όπως φαίνεται
και στον παρακάτω πίνακα.
|
| |
|
Ομόλογο |
Απόδοση % |
|
Ιταλία 1 μην. |
-0,357 |
|
Ιταλία 3 μην. |
-0,307 |
|
Ιταλία 6 μην. |
-0,198 |
|
Ιταλία 9 μην. |
-0,168 |
|
Ιταλία 1 ετ. |
-0,161 |
|
Ιταλία 2 ετ. |
-0,141 |
|
Ιταλία 3 ετ. |
-0,098 |
|
Ιταλία 4 ετ. |
0,160 |
|
Ιταλία 5 ετ. |
0,281 |
|
Ιταλία 6 ετ. |
0,490 |
|
Ιταλία 7 ετ. |
0,574 |
|
Ιταλία 8 ετ. |
0,660 |
|
Ιταλία 9 ετ. |
0,790 |
|
Ιταλία 10 ετ. |
0,989 |
|
Ιταλία 15 ετ. |
1,452 |
|
Ιταλία 20 ετ. |
1,643 |
|
Ιταλία 30 ετ. |
2,008 |
|
Ιταλία 50 ετ. |
2,245 |
|
| |
Πέραν όμως της περίπτωση της Γερμανίας και της Ιταλίας,
παρακάτω είναι οι αποδόσεις της Γαλλίας, της Πορτογαλίας,
της Ισπανίας, της Ολλανδίας, αλλά και της Κύπρου.
|
| |
|
Ομόλογο |
Απόδοση % |
|
Γαλλία 1 μην. |
-0,510 |
|
Γαλλία 3 μην. |
-0,585 |
|
Γαλλία 6 μην. |
-0,610 |
|
Γαλλία 9 μην. |
-0,595 |
|
Γαλλία 1 ετ. |
-0,609 |
|
Γαλλία 2 ετ. |
-0,668 |
|
Γαλλία 3 ετ. |
-0,700 |
|
Γαλλία 4 ετ. |
-0,677 |
|
Γαλλία 5 ετ. |
-0,610 |
|
Γαλλία 6 ετ. |
-0,542 |
|
Γαλλία 7 ετ. |
-0,4831 |
|
Γαλλία 8 ετ. |
-0,406 |
|
Γαλλία 9 ετ. |
-0,340 |
|
Γαλλία 10 ετ. |
-0,255 |
|
Γαλλία 15 ετ. |
0,057 |
|
Γαλλία 20 ετ. |
0,268 |
|
Γαλλία 25 ετ. |
0,436 |
|
Γαλλία 30 ετ. |
0,597 |
|
Γαλλία 50 ετ. |
0,777 |
|
| |
|
Ομόλογο |
Απόδοση % |
|
Πορτoγαλία 3 μην. |
-0,498 |
|
Πορτoγαλία 6 μην. |
-0,433 |
|
Πορτoγαλία 1 ετ. |
-0,422 |
|
Πορτoγαλία 2 ετ. |
-0,606 |
|
Πορτoγαλία 3 ετ. |
-0,467 |
|
Πορτoγαλία 4 ετ. |
-0,308 |
|
Πορτoγαλία 5 ετ. |
-0,269 |
|
Πορτoγαλία 6 ετ. |
-0,142 |
|
Πορτoγαλία 7 ετ. |
-0,071 |
|
Πορτoγαλία 8 ετ. |
0,002 |
|
Πορτoγαλία 9 ετ. |
0,082 |
|
Πορτoγαλία 10 ετ. |
0,140 |
|
Πορτoγαλία 15 ετ. |
0,517 |
|
Πορτoγαλία 20 ετ. |
0,717 |
|
Πορτoγαλία 30 ετ. |
1,063 |
|
| |
|
Ομόλογο |
Απόδοση |
|
Ισπανία 1 μην. |
-0,505 |
|
Ισπανία 3 μην. |
-0,463 |
|
Ισπανία 6 μην. |
-0,469 |
|
Ισπανία 9 μην. |
-0,452 |
|
Ισπανία 1 ετ. |
-0,441 |
|
Ισπανία 2 ετ. |
-0,445 |
|
Ισπανία 3 ετ. |
-0,488 |
|
Ισπανία 4 ετ. |
-0,369 |
|
Ισπανία 5 ετ. |
-0,270 |
|
Ισπανία 6 ετ. |
-0,202 |
|
Ισπανία 7 ετ. |
-0,096 |
|
Ισπανία 8 ετ. |
0,027 |
|
Ισπανία 9 ετ. |
0,065 |
|
Ισπανία 10 ετ. |
0,180 |
|
Ισπανία 15 ετ. |
0,582 |
|
Ισπανία 20 ετ. |
0,591 |
|
Ισπανία 25 ετ. |
0,926 |
|
Ισπανία 30 ετ. |
1,068 |
|
| |
|
Ομόλογο |
Απόδοση % |
|
Ολλανδία 1 μην. |
-0,520 |
|
Ολλανδία 3 μην. |
-0,649 |
|
Ολλανδία 6 μην. |
-0,646 |
|
Ολλανδία 2 ετ. |
-0,728 |
|
Ολλανδία 3 ετ. |
-0,738 |
|
Ολλανδία 4 ετ. |
-0,740 |
|
Ολλανδία 5 ετ. |
-0,695 |
|
Ολλανδία 6 ετ. |
-0,625 |
|
Ολλανδία 7 ετ. |
-0,589 |
|
Ολλανδία 8 ετ. |
-0,517 |
|
Ολλανδία 9 ετ. |
-0,477 |
|
Ολλανδία 10 ετ. |
-0,407 |
|
Ολλανδία 15 ετ. |
-0,297 |
|
Ολλανδία 20 ετ. |
-0,181 |
|
Ολλανδία 25 ετ. |
-0,106 |
|
Ολλανδία 30 ετ. |
-0,033 |
|
| |
|
Ομόλογο |
Απόδοση % |
|
Cyprus 1Y |
-0,125 |
|
Cyprus 3Y |
-0,112 |
|
Cyprus 5Y |
0,053 |
|
Cyprus 7Y |
0,232 |
|
Cyprus 10Y |
0,460 |
|
| |
| |
|
 |
| |
|
|
|
