|
|
|
|
| |
|
"Μας
ακούνε..." |
|
|
|
Σε σχέση με όσα
γράψαμε προχθές για το ενδεχόμενο
αύξησης του ωραρίου στο Χ.Α. και τα
επιπρόσθετα προβλήματα που θα
μπορούσε να δημιουργήσει αυτό για
τον κλάδο, λίγο-πολύ επιβεβαιώνουμε
κάποια πράγματα που είχαμε γράψει
την Τρίτη. Ήδη δύο μικρομεσαίες
χρηματιστηριακές βρίσκονται σε
αναζήτηση «στέγης» σε μεγαλύτερη
ΑΧΕ. Οι άνθρωποι και των δύο
εταιρειών φαίνεται να έχουν
αποφασίσει να προχωρήσουν ως
συνδεδεμένα μέλη κάτω από μια
μεγαλύτερη ΑΧΕ, λειτουργώντας ως
brokers με
διακριτή νομική μορφή.
|
|
|
|
|
|
|
|
Η λογική είναι
σαφής: σημαντικά χαμηλότερα
λειτουργικά έξοδα, χωρίς την ανάγκη
εσωτερικών ελέγχων κ.λπ., με
προσδοκία ότι τα έσοδα θα
παραμείνουν περίπου στα ίδια
επίπεδα. Προσωπικά, δεν συμφωνούμε
ιδιαίτερα με αυτό το σκεπτικό —
χωρίς αυτό να σημαίνει ότι είναι εκ
προοιμίου λανθασμένο. Η εμπειρία
έχει δείξει πως όποιος ακολουθεί
αυτό το μοντέλο, αργά ή γρήγορα,
οδηγείται σε παύση λειτουργίας, με
τους πελάτες του τελικά να
καταλήγουν στη μεγαλύτερη ΑΧΕ.
|
|
|
|
|
|
|
|
Πρόσφατα, με αφορμή
την ολοκλήρωση του Νοεμβρίου,
παρουσιάσαμε στο
GFF σχετικά
στατιστικά με τις αποδόσεις των
μετοχών του
FTSE 25 και
του Γενικού Δείκτη (και σήμερα στη
στήλη «Κυνηγός» βλέπουμε τις
αποδόσεις των μετοχών του
FTSE 25 ανά
μήνα το 2025). Ας δούμε τώρα τις
αποδόσεις των μετοχών της μεσαίας
κεφαλαιοποίησης, δηλαδή εκείνων του
FTSE
Mid
Term.
Παρατηρώντας τα στοιχεία,
επιβεβαιώνεται η εικόνα που βλέπαμε
από τις αρχές του 2025: κατά μέσο
όρο, οι μετοχές της μικρής και
μεσαίας κεφαλαιοποίησης συνεχίζουν
να υποαποδίδουν. Πάμε λοιπόν να
δούμε τις σχετικές αποδόσεις των
μετοχών του
FTSE
Mid
Term.
|
|
|
|
Νοέμβριος 2025
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Μετοχή
|
Κλείσιμο 31/11/25
|
Απόδοση Οκτωβρίου 2025
|
Απόδοση 2025
|
|
ACAG
|
5,45
|
12,60%
|
-8,25%
|
|
ΑΔΜΗΕ
|
2,82
|
-5,70%
|
9,32%
|
|
ΠΛΑΘ
|
3,990
|
2,44%
|
1,79%
|
|
Ελλάκτωρ
|
1,790
|
14,89%
|
-19,73%
|
|
DIMAND
|
9,74
|
0,41%
|
17,21%
|
|
ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ
|
1,85
|
4,82%
|
12,26%
|
|
NOVAL
|
2,72
|
2,64%
|
17,75%
|
|
ΑΒΑΞ
|
2,440
|
1,67%
|
60,10%
|
|
ΟΛΘ
|
34,80
|
-5,69%
|
55,36%
|
|
ΦΡΛΚ
|
4,04
|
-1,71%
|
8,76%
|
|
ΙΝΤΚΑ
|
3,29
|
-1,79%
|
10,40%
|
|
ΑΛΜΥ
|
4,94
|
0,41%
|
8,45%
|
|
ΚΟΥΕΣ
|
7,18
|
1,84%
|
19,87%
|
|
ΟΤΟΕΛ
|
11,52
|
3,97%
|
13,16%
|
|
ΙΝΛΟΤ
|
1,00
|
-10,39%
|
-4,58%
|
|
ΕΧΑΕ
|
6,29
|
0,80%
|
39,47%
|
|
ΟΛΠ
|
40,10
|
-6,74%
|
33,67%
|
|
ΚΡΙ
|
19,02
|
-3,45%
|
26,80%
|
|
ΙΝΤΕΚ
|
5,79
|
-1,53%
|
-2,53%
|
|
ΠΡΟΦ
|
7,19
|
-0,28%
|
36,95%
|
|
|
|
|
|
|
ΓΔ
|
2.083,15
|
4,41%
|
41,74%
|
|
FTSE 25
|
5.270,54
|
4,78%
|
47,61%
|
|
FTSE Mid Cap
|
2.705,15
|
-2,90%
|
15,90%
|
|
Τραπεζικός Δείκτης
|
2.327,26
|
4,02%
|
80,97%
|
|
www.greekfinanceforum.com
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Με βάση τα παραπάνω,
θα ρισκάρουμε μια πρόβλεψη για το
2026: κατά μέσο όρο, η υποαπόδοση
των μετοχών μικρής και μεσαίας
κεφαλαιοποίησης θα συνεχιστεί. Να
διευκρινίσουμε ότι αυτό δεν σημαίνει
απαραίτητα πως το 2026 θα είναι μια
εξαιρετική χρονιά όπως η φετινή. Τις
αναλυτικές προβλέψεις μας για το
2026 θα τις δούμε σε επόμενα σχόλια
— ήδη πρόσφατα κάναμε αναφορές,
επισημαίνοντας ότι περιμένουμε κατά
διαστήματα ιδιαιτέρως αυξημένη
νευρικότητα. Το βασικό συμπέρασμα
είναι ότι οι μετοχές της
μικρομεσαίας κεφαλαιοποίησης
πιθανότατα θα συνεχίσουν να υστερούν
σε σχέση με τις μεγάλες.
|
|
|
|
|
|
|
|
Τέλος, επειδή σε
κάθε ευκαιρία προσπαθούμε να
ενημερωθούμε για την κατάσταση στον
ΑΔΜΗΕ, την επικείμενη ΑΜΚ και όλα τα
συναφή θέματα που φαίνεται να είναι
ανοιχτά: Στελέχη της ΑΔΜΗΕ Α.Ε.
αναφέρουν
off
the
record πως τα
ανοιχτά ζητήματα θα ξεκαθαρίσουν
αρκετά σύντομα και δε θα τραβήξουν
καιρό. Προσωπικά κρατάμε επιφυλάξεις
και φοβόμαστε ακόμη μεγαλύτερες
καθυστερήσεις, οι οποίες πλήττουν
την εισηγμένη εν μέσω αβεβαιότητας
για το τι τελικά θα γίνει. Μακάρι,
ωστόσο, να επαληθευτεί το αισιόδοξο
σενάριο των στελεχών για γρήγορες
αποφάσεις…
|
|
|
|
|
|
|
|
Οι
"ατάκες"
της
εβδομάδας |
|
|
 |
|
|
|
|
|
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
