Οι τελευταίες εξελίξεις παγκόσμια με την άνοδο
των επιτοκίων, αλλά και την αύξηση των αποδόσεων
των ομολόγων που αντανακλούν και τις προσδοκίες
για τον πληθωρισμό, έφεραν την αντίδραση έστω
και καθυστερημένα της ΕΚΤ ανακοινώνοντας πώς θα
συνεχίσει άμεσα τις αγορές ομολόγων στην
ευρωζώνη, δίνοντας ρευστότητα τόσο στις τράπεζες
όσο και στα κράτη μέλη με στόχο την
χρηματοδότηση της οικονομίας.
Η αύξηση των επιτοκίων
μάλιστα σε αρκετές χώρες
όπως και η Γερμανία,
τείνει να φθάσει το
ψυχολογικό όριο του
μηδενός που σημαίνει ότι
γίνεται μια σταδιακή
αναστροφή από τα
αρνητικά επιτόκια σε
θετικά, γεγονός που
σίγουρα αντανακλά τις
θετικότερες προοπτικές
στην ευρωζώνη, την ΕΕ
αλλά και παγκόσμια.
Το πρόβλημα που
ανακύπτει είναι κατά
πόσο θα μπορέσουν να
υποστηριχθούν οι
μικρομεσαίες
επιχειρήσεις που κυρίως
έχουν πληγεί από την
κρίση, αν δηλαδή θα
υπάρχει η απαραίτητη
ρευστότητα μέσω των
τραπεζών, ώστε η
πλειοψηφία των
επιχειρήσεων να
καταστούν βιώσιμες, όταν
αυξάνεται ήδη αρκετά το
κόστος του χρήματος.
Επίσης η αύξηση του
κόστους δανεισμού,
ενδέχεται να μειώσει την
οριακή ροπή προς
επένδυση στην οικονομία,
με αποτέλεσμα αρκετά
μεγάλα έργα να μην βρουν
την κατάλληλη
χρηματοδότηση για να
ευοδωθούν, με συνέπειες
και στην απασχόληση,
καθώς θα υπάρξει μείωση
των θέσεων εργασίας.
Τόσο η ΕΚΤ όσο και η FED
πρέπει να βρίσκονται σε
εγρήγορση για την
αντιμετώπιση από την μια
των πληθωριστικών
προσδοκιών και από την
άλλη την προάσπιση της
ανάπτυξης της οικονομίας
μέσα από στήριξη
ρευστότητας που θα
μπορούσε να προέλθει από
διαρθρωτικά πρόγραμμα
επιδοτούμενων επιτοκίων,
ώστε να μην αυξάνονται
διαρκώς τα επιτόκια μέσω
των αποδόσεων των
ομολόγων.
Συμπερασματικά, η αγορά
ομολόγων καθώς και οι
πράξεις νομισματικής
πολιτικής με συνεχείς
αγορές από τις κεντρικές
τράπεζες μπορούν να
βοηθήσουν την οικονομία,
όμως απαιτείται
ταυτόχρονα και ένα
καθεστώς ενίσχυσης
ρευστότητας δημοσίων και
ιδιωτικών επενδύσεων,
μέσω της δημοσιονομικής
πολιτικής, με απώτερο
στόχο την βιωσιμότητα
των επιχειρήσεων, αλλά
και την αύξηση των
εισοδημάτων των
νοικοκυριών.
Μελέτης Ρεντούμης (Οικονομικός
Ταχυδρόμος)
Greek Finance Forum
Σχόλια Χρηστών
Trading
σε ελληνικές μετοχές μέσω
της Πλατφόρμας Συναλλαγών Plus 500 (Κάντε Click και
Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία
οικονομική υποχρέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης"
- Demo).