Ο «κόντρα ρόλος» του ΧΑ σε μια περίοδο που η ανάκαμψη της οικονομίας είναι γεγονός και τα πακέτα του Ταμείου Ανάκαμψης θέτουν τις βάσεις για ισχυρούς ρυθμούς ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια, σίγουρα προβληματίζει.

Ως προεξοφλητικός μηχανισμός το ΧΑ θα έπρεπε να ενσωματώνει αυτές τις προσδοκίες και να μην εμφανίζει αυτή τη μίζερη εικόνα. Πόσο μάλιστα όταν έχουν γίνει συναλλαγές σε ελληνικά assets πολύ πάνω από την τρέχουσα πραγματική τους αξία, όπως οι εξαγορές της Chipita, της Pharmaten και της Wind.

Δυστυχώς όμως το σοκ των αγορών από την εκτίναξη της ζήτησης μετά από μια περίοδο κατάρρευσης λόγω COVID που απορρύθμισε την εφοδιαστική αλυσίδα και «απογείωσε» τις τιμές των πρώτων υλών και του ρεύματος, δεν είναι διαχειρίσιμο.

Πρώτα θα δούμε τα απόνερα του φαινομένου αυτού με τα λειτουργικά κέρδη των εταιρειών να πλήττονται και μόνο όταν επανέλθει ισορροπία στην προσφορά και στη ζήτηση θα μπορέσουν και οι αγορές να σηκώσουν κεφάλι.

Η συγκυρία αυτή προκαλεί απογοήτευση στους αδημονούντες έλληνες επενδυτές που έσπευσαν να τοποθετηθούν στο ΧΑ μετά από μία «γεμάτη» δεκαετία αποχής. Είναι όμως μια περίοδος που τα ξένα κεφάλαια, τα οποία ρυθμίζουν την πορεία της αγοράς, τηρούν στάση αναμονής και ενίοτε «σπρώχνουν» και κανένα χαρτάκι για ασφάλεια.

Βασίλης Κώτσης (Οικονομικός Ταχυδρόμος)