Το 2025 προχωρά προς το τέλος του με εξαιρετική δυναμική για τις διεθνείς αγορές, σε μια χρονιά που χαρακτηρίζεται από ισχυρή μεταβλητότητα, σημαντικές γεωπολιτικές ανακατατάξεις και μια νέα παγκόσμια ισορροπία μετά το σοκ των δασμών που επιβλήθηκαν την άνοιξη. Παρά το ταραχώδες περιβάλλον, η εικόνα των χρηματιστηρίων στο τέλος Νοεμβρίου αποτυπώνει ένα εντυπωσιακό ράλι σε πολλές περιοχές του κόσμου.

Μέσα σε αυτό το σκηνικό, το Χρηματιστήριο Αθηνών καταγράφει μια από τις καλύτερες επιδόσεις διεθνώς, κατακτώντας τη 5η θέση στον κόσμο με άνοδο +41,74% YTD, επιβεβαιώνοντας την αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς, την ώθηση από τα εταιρικά κέρδη και τη σταθερή εισροή επενδυτικών κεφαλαίων.

Οι κορυφαίες επιδόσεις παγκοσμίως – Πρωταγωνιστεί η Ασία

Στην κορυφή της λίστας βρίσκονται κατά κύριο λόγο ασιατικές αγορές, οι οποίες επωφελήθηκαν από τις προσδοκίες νομισματικής χαλάρωσης, τις εσωτερικές μεταρρυθμίσεις και ένα κύμα επενδυτικού ενδιαφέροντος.

Top 5 παγκοσμίως (YTD μέχρι τέλη Νοεμβρίου 2025):

KOSPI (Κορέα): +63,64%

Εξαιρετικά ισχυρό ράλι, τροφοδοτούμενο από τεχνολογία, ημιαγωγούς και ανανεωμένη διεθνή ζήτηση.

Karachi 100 (Πακιστάν): +44,78%

Υψηλές εισροές από επενδυτές και σταθεροποίηση του μακροοικονομικού περιβάλλοντος.

TA-35 (Ισραήλ): +43,33%

Ανθεκτικότητα της τεχνολογίας και εντυπωσιακή ανάκαμψη μετά τις εντάσεις του προηγούμενου έτους.

VN30 (Βιετνάμ): +43,07%

Η χώρα παραμένει ανερχόμενο αστέρι του αναδυόμενου κόσμου, με ισχυρά θεμελιώδη.

Χρηματιστήριο Αθηνών (Ελλάδα): +41,74%

Η Ελλάδα αποτελεί την κορυφαία ευρωπαϊκή αγορά για το 2025, με μόνο τέσσερις αγορές διεθνώς να την ξεπερνούν.

Το Χ.Α. στην 5η θέση παγκοσμίως – Η καλύτερη ευρωπαϊκή επίδοση

Η άνοδος +41,74% καθιστά το Χ.Α. έναν από τους μεγάλους νικητές της χρονιάς.

Παράγοντες που στηρίζουν το ράλι του ελληνικού χρηματιστηρίου:

Ισχυρή εταιρική κερδοφορία σε τράπεζες, ενέργεια και υποδομές.

Αυξημένες επενδύσεις σε έργα παραχωρήσεων, ΑΠΕ και logistics.

Σταθερό μακροοικονομικό περιβάλλον με υψηλό ρυθμό ανάπτυξης σε σχέση με την ευρωζώνη.

Εισροή ξένων κεφαλαίων, με το Χ.Α. να θεωρείται undervalued σε σύγκριση με άλλες ώριμες αγορές.

Ενισχυμένο θεσμικό περιβάλλον, με πρωταγωνιστές εταιρίες που επεκτείνονται σε διεθνείς αγορές.

Η επίδοση της Αθήνας ξεπερνά με διαφορά τις μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές, όπως τον DAX (+19,73%), τον CAC 40 (+10,05%), τον FTSE 100 (+18,93%), και την Euro Stoxx 50 (+15,77%).

Ευρώπη: Η IBEX κοντά στην Αθήνα – Η Ανατολική Ευρώπη ανεβαίνει δυναμικά

Άλλες εντυπωσιακές ευρωπαϊκές επιδόσεις περιλαμβάνουν:

IBEX 35 (Ισπανία): +41,20%

Σχεδόν ισοδύναμη με το Χ.Α., τροφοδοτούμενη από τράπεζες και ενέργεια.

Budapest SE (Ουγγαρία): +37,98%

WIG20 (Πολωνία): +36,95%

ATX (Αυστρία): +36,77%

Η Ανατολική Ευρώπη συνεχίζει να αποτελεί τοποθεσία υψηλής ανάπτυξης για τα funds, ενώ η Νότια Ευρώπη αξιοποιεί την ανάκαμψη του τουρισμού και την πτώση των spreads.

ΗΠΑ: Πιο συγκρατημένες αποδόσεις – Ο Nasdaq οδηγεί, αλλά πίσω από τα μεγάλα ράλι

Παρά το ισχυρό τεχνολογικό momentum, οι ΗΠΑ κινούνται σε αρκετά χαμηλότερα επίπεδα από τις κορυφαίες διεθνείς αγορές:

Nasdaq: +21,00%

S&P 500: +16,45%

Dow Jones: +12,16%

Russell 2000 (Small Cap 2000): +12,12%

Ήταν μια καλή χρονιά, αλλά όχι στο ύψος των αναδυόμενων ή ευρωπαϊκών υπεραποδόσεων.

Ασία: Μικτή εικόνα – Από την εκτόξευση του Κορέα ως τις πιέσεις στην Ταϊλάνδη

Μεγάλοι κερδισμένοι:

KOSPI: +63,64%

Hang Seng: +28,91%

Nikkei 225: +25,97%

Taiwan Weighted: +19,93%

Απώλειες σημειώθηκαν σε:

SET (Ταϊλάνδη): -10,25%

DJ New Zealand: -9,39%

PSEi Φιλιππίνες: -7,76%

Οι μεγάλες απώλειες του 2025

Στη λίστα των αρνητικών αποδόσεων ξεχωρίζουν:

Tadawul All Share (Σ. Αραβία): -11,73%

SET (Ταϊλάνδη): -10,25% 

DJ New Zealand: -9,39%

PSEi Composite: -7,76%

MOEX Russia: -7,17%

Η πτώση σε αυτές τις αγορές συνδέεται με ενεργειακές τιμές, γεωπολιτικούς κινδύνους και υψηλά επιτόκια.

Τι δείχνει η συνολική εικόνα

Το 2025 αναδεικνύεται εξαιρετικά κερδοφόρο έτος για την πλειονότητα των παγκόσμιων αγορών.

Οι κορυφαίες επιδόσεις προέρχονται από Ασία και Νότια Ευρώπη.

Η Ελλάδα σημειώνει μια από τις καλύτερες χρονιές των τελευταίων δύο δεκαετιών.

Οι ΗΠΑ αποδίδουν καλά, αλλά χάνουν τη “μάχη της κορυφής” για το 2025.

Ο MSCI World στο +18,63% επιβεβαιώνει ότι το παγκόσμιο momentum είναι θετικό.

Το Χ.Α. ανάμεσα στους μεγάλους νικητές του 2025

Με άνοδο +41,74% (μέχρι τέλος Νοεμβρίου), το Χρηματιστήριο Αθηνών κατατάσσεται 5ο καλύτερο στον κόσμο για το 2025 και πρώτο στην Ευρώπη. Η επίδοση αυτή δεν είναι τυχαία, αλλά αποτέλεσμα μιας ισχυρής μακροοικονομικής βάσης, δυνατών εταιρικών αποτελεσμάτων και αυξανόμενης εμπιστοσύνης των διεθνών επενδυτών στην ελληνική αγορά.

Στην τελική ευθεία λοιπόν για το 2025, οι συζητήσεις εστιάζονται κυρίως στις εκτιμήσεις για το πως θα εξελιχθούνε τα πράγματα το 2026, σε μια χρονιά που όλα δείχνουνε πως θα χαρακτηριστεί από μεγάλη μεταβλητότητα και το μόνο σίγουρο είναι πως δε θα βαρεθούμε.