Οι πρόσφατες εξαγορές σε Γαλλία και Τουρκία, καθώς και στις ΗΠΑ τον Μάιο, είχαν περιορισμένη επίδραση στα αποτελέσματα της περιόδου, καθώς ολοκληρώθηκαν εντός του τριμήνου.

Θετική ήταν και η εικόνα των λειτουργικών ελεύθερων ταμειακών ροών, οι οποίες διαμορφώθηκαν στα 53 εκατ. ευρώ, έναντι 41 εκατ. ευρώ πέρυσι, αντανακλώντας τη βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας. Ο δείκτης μόχλευσης αυξήθηκε στο 1,1x EBITDA από 0,4x στο τέλος του 2024, παραμένοντας ωστόσο σε χαμηλά επίπεδα.

Για τη συνέχεια του 2026, η διοίκηση διατηρεί στάση «προσεκτικής αισιοδοξίας», αναμένοντας σταθερούς όγκους πωλήσεων, βελτίωση στο μείγμα τιμών-κόστους και περαιτέρω ενίσχυση των περιθωρίων, παρά τις συνεχιζόμενες διεθνείς αβεβαιότητες.

Παράλληλα, έχει προταθεί μικτό μέρισμα 1,10 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένο κατά 10% σε ετήσια βάση, που αντιστοιχεί σε μερισματική απόδοση περίπου 2,2%. Η γενική συνέλευση πραγματοποιείται αύριο, ενώ η αποκοπή του μερίσματος έχει οριστεί για την 1η Ιουλίου και η πληρωμή ξεκινά στις 7 Ιουλίου.

Η NBG Securities σημειώνει ότι, παρά τις πιέσεις από καιρικά φαινόμενα, γεωπολιτικές εξελίξεις και συναλλαγματικές διακυμάνσεις, οι πωλήσεις του ομίλου παρέμειναν ανθεκτικές, ενώ η λειτουργική κερδοφορία εμφάνισε ακόμη ισχυρότερη βελτίωση, υποστηριζόμενη από το πιο ποιοτικό μείγμα προϊόντων και τις επενδύσεις αποδοτικότητας.

Αν και οι επιπτώσεις από τις εντάσεις στη Μέση Ανατολή δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στα αποτελέσματα, η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η συνεισφορά των πρόσφατων εξαγορών σε Ευρώπη και ΗΠΑ, μαζί με την οργανική ανάπτυξη, ενισχύουν τις προοπτικές του ομίλου για το 2026 και τα επόμενα χρόνια, ιδιαίτερα σε περίπτωση αποκλιμάκωσης των γεωπολιτικών εντάσεων.

Τέλος, θετικά αξιολογείται και η εκτίμηση της διοίκησης για ανάκαμψη της αγοράς κατοικίας στις ΗΠΑ το 2027.