Οι αμερικανικές μετοχές της SK Hynix έκλεισαν τη Δευτέρα με απώλειες 7,5%, στα $143,02, για πρώτη φορά κάτω από την τιμή των $149 της αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) από τότε που έκανε το ντεμπούτο της στις αγορές αυτόν τον μήνα, καταδεικνύοντας πόσο γρήγορα έχει μεταστραφεί το επενδυτικό κλίμα απέναντι σε έναν από τους μεγαλύτερους ωφελημένους από την έκρηξη των επενδύσεων στην AI.

«Φαίνεται ότι βρισκόμαστε στο στάδιο της απόγνωσης του sell-off, όπου οι επενδυτές της τεχνολογίας σπεύδουν προς την έξοδο επειδή αυτό τους λέει ο Nasdaq», δήλωσε ο Matt Simpson, senior analyst στη StoneX. «Όμως αυτή τη στιγμή ο KOSPI διαμορφώνει το κλίμα για τις αγορές της Ασίας και η εικόνα είναι άσχημη».

Αλλάζει το κλίμα για την AI

Η SK Hynix, βασικός προμηθευτής chips μνήμης υψηλού εύρους ζώνης (HBM) στη Nvidia, έχει υπάρξει ένας από τους μεγαλύτερους ωφελημένους από την έκρηξη των επενδύσεων στην AI, γεγονός που καθιστά τη μετοχή της ιδιαίτερα ευαίσθητη στις μεταβολές του επενδυτικού κλίματος απέναντι στον κλάδο.

Οι αναλυτές δήλωσαν ότι το sell-off αντανακλά έναν συνδυασμό ανησυχιών σχετικά με τη χρηματοδότηση των υποδομών AI, την τεχνολογική πρόοδο της Κίνας και τον αυξανόμενο ανταγωνισμό από κινεζικές εταιρείες.

Ο Han Ji-young, αναλυτής της Kiwoom Securities, δήλωσε ότι οι πληροφορίες σύμφωνα με τις οποίες κινεζικές εταιρείες αναπτύσσουν εγχώριο εξοπλισμό λιθογραφίας deep ultraviolet (DUV) αναζωπύρωσαν τις ανησυχίες ότι οι Κινέζοι κατασκευαστές chips μνήμης θα μπορούσαν να επιταχύνουν την επέκταση της παραγωγικής τους δυναμικότητας, εντείνοντας τον ανταγωνισμό στην παγκόσμια αγορά μνήμης.

Παρότι δεν έχουν ακόμη δημοσιοποιηθεί λεπτομέρειες σχετικά με τις εταιρείες που εμπλέκονται, τις επιδόσεις του εξοπλισμού και τα χρονοδιαγράμματα εμπορικής αξιοποίησης, η είδηση έχει επιβαρύνει το επενδυτικό κλίμα, καθώς το επενδυτικό αφήγημα για τις μετοχές ημιαγωγών είχε ήδη αποδυναμωθεί, σημείωσε.

Ο Han πρόσθεσε ότι οι επενδυτές γίνονται ολοένα πιο επιφυλακτικοί ενόψει μιας σειράς ανακοινώσεων αποτελεσμάτων που αναμένονται αργότερα αυτή την εβδομάδα.

«Παρά τα καλύτερα των αναμενομένων αποτελέσματα της Samsung Electronics στις αρχές αυτού του μήνα και της Alphabet την περασμένη εβδομάδα, οι μετοχές των ημιαγωγών κατέγραψαν ισχυρές απώλειες μετά τις ανακοινώσεις», δήλωσε.

Παράλληλα, δημοσίευμα της Wall Street Journal, σύμφωνα με το οποίο η Nvidia θα μπορούσε να παράσχει χρηματοδοτική στήριξη ύψους περίπου $250 δισ. για ένα project data center της OpenAI, οδήγησε τη μετοχή της Nvidia σε πτώση σχεδόν 5%, καθώς οι επενδυτές διερωτήθηκαν σε ποιον βαθμό ο ηγέτης της αγοράς AI chips χρηματοδοτεί ουσιαστικά τους ίδιους τους πελάτες του.

Περαιτέρω επιβάρυνση στο επενδυτικό κλίμα προκάλεσε η αυξανόμενη δημοτικότητα κινεζικών open-source μοντέλων AI χαμηλού κόστους, όπως το Kimi K3, ενισχύοντας τα ερωτήματα σχετικά με το εάν τα μελλοντικά workloads της AI θα αποδειχθούν λιγότερο απαιτητικά από ό,τι αναμενόταν μέχρι σήμερα — κάτι που θα σήμαινε χαμηλότερη ζήτηση για προηγμένα AI chips και HBM.

Η IPO της CXMT μπορεί να εντείνει τον ανταγωνισμό

Η ισχυρή χρηματιστηριακή πρεμιέρα της κινεζικής εταιρείας κατασκευής chips μνήμης CXMT τη Δευτέρα ενίσχυσε περαιτέρω τις ανησυχίες για την εντεινόμενη競ανταγωνιστικότητα στην παγκόσμια αγορά μνήμης.

«Η CXMT πρόκειται να αποτελέσει μία από τις μεγάλες μετοχές σε όρους στάθμισης στους δείκτες. Καθώς αυτό συμβαίνει, οι επενδυτές πρέπει να πουλήσουν περισσότερες από τις υφιστάμενες μετοχές τους», δήλωσε ο Hao Hong, managing partner και chief investment officer της Lotus Asset Management στο Χονγκ Κονγκ.

Η εισαγωγή της εταιρείας στο χρηματιστήριο ενίσχυσε επίσης τις ανησυχίες ότι η CXMT θα μπορούσε να εξελιχθεί σε έναν πολύ πιο ισχυρό προμηθευτή chips μνήμης, αυξάνοντας τον κίνδυνο υπερπροσφοράς και ασθενέστερων τιμών, δήλωσε ο Ryu Young-ho, senior analyst της NH Investment & Securities.

Η εισαγωγή της CXMT στο χρηματιστήριο πραγματοποιήθηκε μετά τις πληροφορίες ότι η Apple ασκούσε πιέσεις στην κυβέρνηση Trump προκειμένου να επιτρέψει τη χρήση κινεζικής κατασκευής chips σε ορισμένα από τα προϊόντα της, προκαλώντας νέα ανησυχία στους επενδυτές που ήδη προβληματίζονται για τις αυξανόμενες τεχνολογικές δυνατότητες της Κίνας.