Αντίθετα, προτείνει μια εξαιρετικά απλή και διαφοροποιημένη στρατηγική.

Το 90% στον S&P 500

Σύμφωνα με την οδηγία που έχει δημοσιοποιήσει ο Buffett, το μεγαλύτερο μέρος της περιουσίας που θα αφήσει στη σύζυγό του θα επενδυθεί σε ένα πολύ χαμηλού κόστους index fund του S&P 500.

Η λογική είναι απλή: αντί ο επενδυτής να προσπαθεί να προβλέψει ποια από τις περίπου 500 μεγάλες αμερικανικές επιχειρήσεις θα έχει την καλύτερη πορεία τα επόμενα χρόνια, αγοράζει ουσιαστικά ένα διαφοροποιημένο καλάθι της αμερικανικής αγοράς.

Έτσι, αντί να πρέπει να αποφασίσει αν θα επενδύσει σε Apple, Microsoft, Amazon ή κάποια άλλη εταιρεία, αποκτά έκθεση σε ολόκληρο τον δείκτη.

Για έναν επενδυτή με κεφάλαιο 10.000 ευρώ, η λογική της συγκεκριμένης κατανομής θα σήμαινε 9.000 ευρώ σε ένα χαμηλού κόστους index fund του S&P 500 και 1.000 ευρώ σε βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα.

Η προσέγγιση αυτή δεν απαιτεί καθημερινή παρακολούθηση της αγοράς, συνεχή επιλογή μετοχών ή προσπάθεια πρόβλεψης του επόμενου μεγάλου ράλι.

Το 10% που λειτουργεί ως «μαξιλάρι»

Το δεύτερο σκέλος της στρατηγικής είναι εξίσου σημαντικό.

Το 10% τοποθετείται σε βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα, προσφέροντας ένα πιο αμυντικό και ρευστό τμήμα του χαρτοφυλακίου.

Η διαφοροποίηση στον S&P 500 μειώνει σημαντικά τον κίνδυνο που συνδέεται με μία συγκεκριμένη εταιρεία, αλλά δεν προστατεύει από μια γενικευμένη πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς.

Άλλωστε, ο S&P 500 υποχώρησε κατά 19,44% το 2022, αποδεικνύοντας ότι ακόμη και ένα χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει εκατοντάδες επιχειρήσεις μπορεί να καταγράψει σημαντικές απώλειες σε μια δύσκολη περίοδο.

Ακριβώς γι' αυτό το 10% των κρατικών ομολόγων έχει διαφορετικό ρόλο. Δεν υπάρχει για να κυνηγήσει υψηλές αποδόσεις, αλλά για να λειτουργεί ως πιο σταθερό απόθεμα κεφαλαίου και ρευστότητας όταν οι μετοχές πιέζονται.

Γιατί ο Buffett προτιμά την απλότητα

Η συγκεκριμένη στρατηγική συνδέεται άμεσα με μια από τις βασικές αρχές της επενδυτικής φιλοσοφίας του Buffett: ο επενδυτής δεν χρειάζεται να προβλέπει συνεχώς την αγορά για να δημιουργήσει πλούτο σε βάθος χρόνου.

Ο S&P 500 προσφέρει διαφοροποίηση, ενώ το χαμηλό κόστος περιορίζει τις απώλειες που προκαλούν διαχρονικά οι προμήθειες και τα έξοδα διαχείρισης.

Το τελευταίο στοιχείο έχει ιδιαίτερη σημασία. Σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας SPIVA για το 2025, το 86,67% των θεσμικών διαχειριστών μεγάλων αμερικανικών μετοχών υποαπέδωσε του S&P 500 σε ορίζοντα δεκαετίας, όταν συνυπολογίζονται οι αμοιβές.

Με άλλα λόγια, ακόμη και επαγγελματίες που διαθέτουν ομάδες αναλυτών και τεράστιους πόρους δυσκολεύονται να ξεπεράσουν σταθερά έναν απλό δείκτη.

Ο S&P 500 δεν είναι «σίγουρο στοίχημα»

Η συνταγή Buffett, ωστόσο, δεν σημαίνει ότι ο S&P 500 είναι μια επένδυση χωρίς κίνδυνο.

Ο δείκτης σημείωσε άνοδο 24,23% το 2023, 23,31% το 2024 και 16,39% το 2025, ενώ η συνολική απόδοση του 2025, μαζί με τα μερίσματα, έφτασε το 17,88%.

Η εικόνα όμως μπορεί να αλλάξει απότομα. Το 2022 ο δείκτης έχασε σχεδόν το ένα πέμπτο της αξίας του.

Αυτό είναι ίσως και το σημαντικότερο σημείο της στρατηγικής: η διαφοροποίηση περιορίζει τον κίνδυνο μιας μεμονωμένης εταιρείας, αλλά δεν εξαφανίζει τον κίνδυνο της αγοράς.

Γι' αυτό και η συγκεκριμένη προσέγγιση έχει νόημα κυρίως σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα και όχι για κάποιον που χρειάζεται τα χρήματά του σε λίγους μήνες.

Το πραγματικό μάθημα του Buffett

Το ενδιαφέρον στην οδηγία 90/10 δεν βρίσκεται μόνο στους δύο αριθμούς.

Βρίσκεται στο γεγονός ότι ένας από τους πιο επιτυχημένους επενδυτές όλων των εποχών δεν προτείνει στους κληρονόμους του να προσπαθήσουν να γίνουν οι ίδιοι Warren Buffett.

Δεν τους ζητά να επιλέγουν μετοχές, να προβλέπουν την επόμενη κρίση ή να πραγματοποιούν συνεχείς αγοραπωλησίες.

Τους προτείνει διαφοροποίηση, χαμηλό κόστος και χρόνο.

Αυτή είναι ίσως η μεγαλύτερη αντίφαση στην επενδυτική διαδρομή του Buffett: ο άνθρωπος που έγινε δισεκατομμυριούχος επιλέγοντας επιχειρήσεις καταλήγει να προτείνει στον μέσο επενδυτή να μην προσπαθήσει να κάνει το ίδιο.

Το μήνυμα είναι ότι για τη μεγάλη πλειονότητα των επενδυτών η επιτυχία μπορεί να μην απαιτεί την ανακάλυψη της επόμενης Apple ή Amazon. Μπορεί να απαιτεί κάτι πολύ πιο δύσκολο στην πράξη: να επενδύουν με συνέπεια, να αποφεύγουν τα υψηλά κόστη και να έχουν την υπομονή να αφήσουν τον χρόνο να δουλέψει υπέρ τους.

Και αυτό, τελικά, είναι ίσως το πιο πολύτιμο μάθημα από την επενδυτική φιλοσοφία του Buffett: δεν χρειάζεται να είσαι ο καλύτερος stock picker για να επενδύσεις καλά. Χρειάζεται να αποφύγεις τα μεγάλα λάθη και να παραμείνεις στην αγορά για αρκετό χρόνο.