Όπως ανέφερε ο CFO της εταιρείας, Κώστας Σαρμαδάκης, υπάρχουν ήδη περιπτώσεις όπου η ΚΡΙ ΚΡΙ δεν μπορεί να ανταποκριθεί πλήρως στη ζήτηση και χάνει εμπορικές ευκαιρίες. Το πρόβλημα είναι εντονότερο κατά τις περιόδους εποχικής αιχμής, όπως ο Μάιος και ο Σεπτέμβριος.

Παραγωγή κοντά στα όριά της

Η υφιστάμενη παραγωγική βάση μπορεί να υποστηρίξει πωλήσεις περίπου 430-440 εκατ. ευρώ, όταν ο φετινός στόχος για τον κύκλο εργασιών βρίσκεται ήδη κοντά στα 400 εκατ. ευρώ.

Αυτό εξηγεί γιατί η αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας έχει καταστεί προτεραιότητα. Το επενδυτικό πρόγραμμα των 127 εκατ. ευρώ έως το 2030 θα υλοποιηθεί σταδιακά, ανάλογα με την εξέλιξη της ζήτησης, ενώ το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων αναμένεται να χρηματοδοτηθεί από τις λειτουργικές ταμειακές ροές.

Οι ετήσιες επενδύσεις εκτιμάται ότι θα κινούνται περίπου στα 23-28 εκατ. ευρώ, ενώ για το 2026 ο σχεδιασμός προβλέπει 26-30 εκατ. ευρώ, έχοντας ήδη πραγματοποιηθεί περισσότερα από 8 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο.

Η διοίκηση θέτει παράλληλα υψηλό πήχη για την απόδοση των νέων επενδύσεων, καθώς τα projects θα πρέπει να παρουσιάζουν επιδιωκόμενη απόδοση περίπου 25% προκειμένου να προχωρήσουν.

Η παραγωγική βάση παραμένει στην Ελλάδα. Προς το παρόν δεν υπάρχει σχεδιασμός για δημιουργία εργοστασίου στο εξωτερικό, ούτε για εξαγορές, με την ΚΡΙ ΚΡΙ να επιλέγει να συνεχίσει την ανάπτυξή της οργανικά.

Το γιαούρτι οδηγεί την ανάπτυξη

Ο κύριος όγκος των νέων επενδύσεων κατευθύνεται στο γιαούρτι, το οποίο έχει εξελιχθεί στον σημαντικότερο μοχλό ανάπτυξης του ομίλου.

Στο πρώτο εξάμηνο οι πωλήσεις γιαουρτιού αυξήθηκαν κατά 35,3% σε αξία και 28,6% σε όγκο, ενώ οι εξαγωγές γιαουρτιού ενισχύθηκαν κατά 46,8%. Συνολικά, οι πωλήσεις της εταιρείας ανήλθαν σε 203,9 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 25,9%.

Ιδιαίτερη σημασία έχει η ποιότητα αυτής της ανάπτυξης. Η διοίκηση αποδίδει το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης στους υψηλότερους όγκους και όχι στις ανατιμήσεις. Οι αυξημένες ποσότητες γιαουρτιού πρόσθεσαν περίπου 37 εκατ. ευρώ στις πωλήσεις, έναντι περίπου 8,5 εκατ. ευρώ από την επίδραση των προηγούμενων αυξήσεων τιμών.

Οι εξαγωγές γιαουρτιού αντιπροσωπεύουν πλέον περίπου 63% των συνολικών πωλήσεων, καθιστώντας τις διεθνείς αγορές τον βασικό μοχλό της επόμενης φάσης ανάπτυξης.

Βρετανία και Ιταλία στην πρώτη γραμμή

Η νέα παραγωγική δυναμικότητα θα επιτρέψει στην ΚΡΙ ΚΡΙ να ενισχύσει την παρουσία της στις αγορές όπου ήδη δραστηριοποιείται, αλλά και να διεκδικήσει νέες συνεργασίες.

Στην Ευρώπη, Ηνωμένο Βασίλειο και Ιταλία αποτελούν τις αγορές με τη μεγαλύτερη δυναμική. Στο πρώτο εξάμηνο οι πωλήσεις γιαουρτιού στη Βρετανία αυξήθηκαν κατά 67%, ενώ στην Ιταλία κατά 31%.

Η βρετανική αγορά έχει ιδιαίτερη βαρύτητα, καθώς μέσα σε τρία χρόνια έχει περίπου τριπλασιαστεί και αντιπροσωπεύει πλέον περίπου το ένα τρίτο των συνολικών πωλήσεων της ΚΡΙ ΚΡΙ.

Η διοίκηση εκτιμά ότι υπάρχει ακόμη σημαντικό περιθώριο ανάπτυξης, καθώς η διείσδυση του αυθεντικού Greek yogurt παραμένει χαμηλότερη σε σχέση με το Greek-style yogurt.

Παράλληλα, η εταιρεία εξετάζει την είσοδό της και σε άλλες ευρωπαϊκές αγορές, με βασική προϋπόθεση να υπάρχει διαθέσιμη παραγωγική δυναμικότητα.

Το διαφορετικό στοίχημα των ΗΠΑ

Στις ΗΠΑ, η στρατηγική είναι διαφορετική. Εκεί το βάρος πέφτει στο Greek frozen yogurt, μια αγορά στην οποία η ΚΡΙ ΚΡΙ δεν έχει ακόμη αποκτήσει το μέγεθος που αρχικά ανέμενε.

Η προτεραιότητα είναι πρώτα η διεύρυνση της διανομής και η αύξηση των σημείων πώλησης και στη συνέχεια η ενίσχυση των δαπανών marketing.

Η διοίκηση εμφανίζεται θετική για τις προοπτικές του προϊόντος, αλλά αναγνωρίζει ότι απαιτείται χρόνος μέχρι να αποκτήσει ουσιαστικό μέγεθος με το σημερινό επιχειρηματικό μοντέλο.

Στο ραντάρ έχει μπει και η Κίνα, αν και βρίσκεται ακόμη σε πολύ πρώιμο στάδιο. Για το βασικό business του γιαουρτιού, πάντως, η στρατηγική παραμένει επικεντρωμένη στις μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές και δεν υπάρχει σήμερα σχεδιασμός για επέκταση στην Ασία.

Η παραγωγική δυναμικότητα γίνεται ο περιοριστικός παράγοντας

Η εικόνα που διαμορφώνεται είναι ότι η ΚΡΙ ΚΡΙ δεν αναζητά αυτή τη στιγμή ανάπτυξη μέσω εξαγορών ή μιας μεγάλης γεωγραφικής μετακίνησης της παραγωγής. Επιλέγει να επενδύσει στην υφιστάμενη βάση της, αυξάνοντας σημαντικά τη δυνατότητα παραγωγής.

Το κρίσιμο στοιχείο είναι ότι η ζήτηση προηγείται της επένδυσης. Η εταιρεία έχει ήδη παρουσία στις αγορές του εξωτερικού, οι εξαγωγές αυξάνονται με υψηλούς ρυθμούς και σε ορισμένες περιόδους η παραγωγική δυναμικότητα δεν επαρκεί για να καλύψει τις παραγγελίες.

Έτσι, τα 127 εκατ. ευρώ των επενδύσεων έως το 2030 δεν αφορούν απλώς την επέκταση μιας παραγωγικής μονάδας. Αποτελούν το βασικό εργαλείο ώστε η ΚΡΙ ΚΡΙ να μετατρέψει τη σημερινή διεθνή ζήτηση σε μεγαλύτερο όγκο πωλήσεων τα επόμενα χρόνια, χωρίς να αλλάξει το μοντέλο οργανικής ανάπτυξης που ακολουθεί.