Η κατάσταση θυμίζει σε αρκετούς τις συνθήκες της πανδημίας, όταν πολλές εταιρείες έσπευδαν να εξασφαλίσουν αποθέματα για να περιορίσουν τις επιπτώσεις από τα προβλήματα στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού και τις απότομες αυξήσεις κόστους.

Νέες πιέσεις σε πληθωρισμό και επιτόκια

Η άνοδος των τιμών στην ενέργεια και στις μεταφορές αρχίζει ήδη να μεταφέρεται στο κόστος παραγωγής, δημιουργώντας νέο πονοκέφαλο για τις κεντρικές τράπεζες, οι οποίες βρίσκονται μπροστά σε κρίσιμες αποφάσεις για τη νομισματική πολιτική.

Οι αγορές προσπαθούν πλέον να εκτιμήσουν εάν οι νέες πληθωριστικές πιέσεις θα αποδειχθούν προσωρινές ή αν υπάρχει κίνδυνος να αποκτήσουν πιο μόνιμο χαρακτήρα.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το ενδιαφέρον στρέφεται στα πρακτικά της Federal Reserve και στα στοιχεία καταναλωτικής εμπιστοσύνης, καθώς η αύξηση στις τιμές καυσίμων αναζωπυρώνει ανησυχίες για νέα άνοδο του πληθωρισμού.

Παράλληλα, εντείνονται οι συζητήσεις στο εσωτερικό της Fed για μια πιο ουδέτερη στάση στα επιτόκια, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον συγκεντρώνει και η επόμενη ημέρα στη διοίκηση της κεντρικής τράπεζας, με τις αγορές να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις γύρω από τη διαδοχή του Jerome Powell.

Η Ευρώπη θεωρείται ο πιο αδύναμος κρίκος

Η Ευρωζώνη εμφανίζεται ιδιαίτερα εκτεθειμένη απέναντι σε ένα νέο ενεργειακό σοκ, καθώς η εξάρτηση από τις διεθνείς τιμές ενέργειας εξακολουθεί να επηρεάζει έντονα τη βιομηχανία και την κατανάλωση.

Τα τελευταία οικονομικά στοιχεία δείχνουν ότι οικονομίες όπως η γερμανική επηρεάζονται ήδη περισσότερο σε σύγκριση με άλλες ανεπτυγμένες αγορές, όπως η Βρετανία ή η Ιαπωνία.

Οι επενδυτές στρέφουν πλέον την προσοχή τους στις νέες προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής και στον δείκτη επιχειρηματικού κλίματος Ifo, που θεωρείται βασικός δείκτης για τη δυναμική της γερμανικής οικονομίας.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις οικονομολόγων του Bloomberg Economics, η ανάπτυξη της Ευρωζώνης παραμένει εξαιρετικά ασθενής, καθώς το υψηλότερο ενεργειακό κόστος αρχίζει να περιορίζει τη ζήτηση και να πιέζει τόσο τα νοικοκυριά όσο και τις επιχειρήσεις.

Παγκόσμια ανησυχία για επιβράδυνση

Οι φόβοι δεν περιορίζονται μόνο στις δυτικές οικονομίες. Στην Κίνα, οι επενδυτές αναμένουν νέα στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή, τις λιανικές πωλήσεις και την αγορά ακινήτων, προσπαθώντας να αξιολογήσουν πόσο επηρεάζεται η κινεζική οικονομία από το ακριβότερο ενεργειακό περιβάλλον.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η πολιτική αβεβαιότητα συνδυάζεται με επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, ενώ οι αγορές εξετάζουν πλέον σοβαρά το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων επιτοκίων από την Bank of England.

Αντίστοιχες πιέσεις καταγράφονται και στις αναδυόμενες οικονομίες, από τη Νότια Αφρική μέχρι τη Λατινική Αμερική, όπου οι αυξημένες τιμές ενέργειας και τροφίμων απειλούν να ανατρέψουν τις προσπάθειες αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού.

Η νέα γεωπολιτική κρίση υπενθυμίζει έτσι πόσο στενά συνδεδεμένες παραμένουν η ενέργεια, οι μεταφορές, ο πληθωρισμός και η παγκόσμια ανάπτυξη, σε μια περίοδο όπου οι αγορές εξακολουθούν να αναζητούν σταθερότητα μετά από χρόνια διαδοχικών κρίσεων.