Με άλλα λόγια, το σημερινό σήμα δεν σημαίνει ότι θα επαναληφθεί υποχρεωτικά η ίδια κίνηση, αλλά δείχνει ότι ο κίνδυνος μιας βαθύτερης διόρθωσης έχει αυξηθεί.

Κρίσιμο το επίπεδο των 415 δολαρίων

Το επίπεδο των περίπου 415 δολαρίων αποκτά πλέον ιδιαίτερη σημασία. Αν το GLD καταφέρει να ανακτήσει γρήγορα τον 200ήμερο κινητό μέσο και να παραμείνει πάνω από αυτόν, το σημερινό σήμα θα μπορούσε να αποδειχθεί ένα προσωρινό «false breakdown».

Αντίθετα, μια καθαρή επιβεβαίωση της διάσπασης προς τα κάτω θα ενίσχυε την εικόνα ότι η αγορά περνά σε φάση διόρθωσης.

Η συγκυρία έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον, καθώς ο χρυσός είχε μόλις πραγματοποιήσει ένα ισχυρό ανοδικό ράλι. Στις 24 Αυγούστου η spot τιμή έφτασε έως τα 4.680 δολάρια ανά ουγγιά, σε υψηλό τριών μηνών, ενώ η άνοδος είχε συνοδευτεί από σημαντικές εισροές στα gold-backed ETFs.

Ωστόσο, μετά το απότομο ράλι, η αγορά άρχισε να εμφανίζει σημάδια κόπωσης. Αναλυτές επισημαίνουν ότι ο χρυσός μπορεί να περάσει σε φάση βραχυπρόθεσμης ενοποίησης, με τον 200ήμερο κινητό μέσο να αποτελεί πλέον βασικό επίπεδο στήριξης.

Το 12% είναι το στοιχείο που τραβά την προσοχή

Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο του διαγράμματος δεν είναι απλώς ότι ο χρυσός βρίσκεται κάτω από τον 200ήμερο κινητό μέσο. Είναι ότι η προηγούμενη αντίστοιχη διάσπαση είχε ακολουθηθεί από πτώση περίπου 12% σε μόλις τρεις εβδομάδες.

Εάν, για παράδειγμα, μια αντίστοιχη κίνηση επαναληφθεί από τα σημερινά επίπεδα του GLD, τότε μια πτώση 12% θα έφερνε το ETF περίπου στα 360 δολάρια.

Αυτό δεν αποτελεί πρόβλεψη, αλλά απλώς την εφαρμογή του προηγούμενου μοτίβου στα σημερινά επίπεδα.

Το μήνυμα της αγοράς είναι επομένως σαφές: τα 414-415 δολάρια αποτελούν πλέον το επίπεδο που πρέπει να παρακολουθούν οι επενδυτές του GLD. Η άμεση ανάκτηση του 200ήμερου θα ακύρωνε σε σημαντικό βαθμό την τεχνική προειδοποίηση. Αντίθετα, η παραμονή κάτω από αυτόν ανοίγει τον δρόμο για μια ενδεχομένως αρκετά βαθύτερη διόρθωση.