Ισχυρή πιστωτική επέκταση και αύξηση καταθέσεων

Η ανάπτυξη των εργασιών αποτυπώνεται πρωτίστως στην πορεία του δανειακού χαρτοφυλακίου και της καταθετικής βάσης. Τα εξυπηρετούμενα δάνεια ανήλθαν σε 11,6 δισ. ευρώ στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, καταγράφοντας αύξηση 7% από την αρχή του έτους και 9% σε σύγκριση με το αντίστοιχο διάστημα του 2025.

Η πιστωτική επέκταση στηρίζεται κυρίως στην εγχώρια ζήτηση, ενώ θετική συμβολή έχει και η συνετή ανάπτυξη των διεθνών εργασιών της τράπεζας. Μάλιστα, ο αρχικός στόχος για αύξηση των δανείων άνω του 5% το 2026 έχει ήδη ξεπεραστεί σημαντικά, με τη διοίκηση να εκτιμά πλέον ότι το χαρτοφυλάκιο θα αυξηθεί με υψηλό μονοψήφιο ποσοστό στο σύνολο της χρονιάς, εξαιρουμένης της πρόσφατης συναλλαγής με την CDB.

Αντίστοιχα, οι καταθέσεις διαμορφώθηκαν σε 23,5 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 6% από την αρχή του έτους και κατά 9% σε ετήσια βάση. Η πλειονότητα της καταθετικής βάσης προέρχεται από τη λιανική τραπεζική, στοιχείο που ενισχύει τη σταθερότητα της χρηματοδότησης.

ROTE 18,9% και δείκτης κόστους προς έσοδα 36%

Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 18,9% για το εννεάμηνο, επιβεβαιώνοντας την υψηλή αποδοτικότητα του επιχειρηματικού μοντέλου της τράπεζας. Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν σε 0,88 ευρώ, αυξημένα κατά 9% σε σχέση με πέρυσι, ενώ ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε στο 36%, αντανακλώντας τη συγκράτηση των λειτουργικών δαπανών.

Ιδιαίτερα θετική παραμένει και η εικόνα της ποιότητας του δανειακού χαρτοφυλακίου. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια αντιστοιχούν μόλις στο 1% του συνόλου των χορηγήσεων, ενώ η χρέωση πιστωτικών ζημιών διαμορφώθηκε σε καθαρή πίστωση 14 μονάδων βάσης. Η τελευταία εξέλιξη αποδίδεται σε συγκεκριμένες αναστροφές προβλέψεων που συνδέονται με πελάτες της τράπεζας.

Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και οργανική δημιουργία κεφαλαίων

Η κεφαλαιακή θέση παραμένει ένα από τα βασικά πλεονεκτήματα της Τράπεζας Κύπρου. Ο δείκτης CET1 ανήλθε σε 20,6%, ενώ ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώθηκε στο 25,2%.

Κατά το εννεάμηνο, η οργανική δημιουργία κεφαλαίων έφθασε τις 341 μονάδες βάσης, με την τράπεζα να βρίσκεται σε τροχιά υπέρβασης του αρχικού στόχου για 350-400 μονάδες βάσης στο σύνολο του 2026. Η ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή αυξήθηκε στα 6,21 ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 11% από την αρχή της χρονιάς, ακόμη και μετά την καταβολή του ενδιάμεσου μερίσματος.

Τον Οκτώβριο καταβλήθηκε ενδιάμεσο μέρισμα 0,24 ευρώ ανά συνήθη μετοχή, στο πλαίσιο της πολιτικής διανομών προς τους μετόχους.

Η εξαγορά χαρτοφυλακίου της CDB

Στο πλαίσιο της στρατηγικής για επέκταση του ισολογισμού τόσο οργανικά όσο και μέσω επιλεκτικών εξαγορών, η Τράπεζα Κύπρου ολοκλήρωσε τον Οκτώβριο την απόκτηση χαρτοφυλακίου εξυπηρετούμενων δανείων και καταθέσεων από την Κυπριακή Τράπεζα Αναπτύξεως (CDB).

Η συναλλαγή αφορά δάνεια περίπου 130 εκατ. ευρώ και καταθέσεις περίπου 440 εκατ. ευρώ, με το τίμημα να διαμορφώνεται κοντά στην ονομαστική αξία. Η εξαγορά ενισχύει περαιτέρω το μέγεθος των εργασιών της τράπεζας και θα προσθέσει περίπου 130 εκατ. ευρώ στο δανειακό χαρτοφυλάκιο κατά το τέταρτο τρίμηνο.

Αναβάθμιση προβλέψεων για τόκους και κερδοφορία

Με βάση την πορεία των εργασιών στο εννεάμηνο, η διοίκηση αναθεώρησε ανοδικά τις εκτιμήσεις για τα καθαρά έσοδα από τόκους, τα οποία αναμένεται να διαμορφωθούν περίπου στα 765 εκατ. ευρώ για το 2026.

Η αναθεώρηση αντανακλά την ισχυρότερη από την αναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων, αλλά και την ταχύτερη πιστωτική επέκταση, σε συνδυασμό με τη σημαντική αύξηση των καταθέσεων. Παράλληλα, η αναβάθμιση του στόχου για το ROTE σε επίπεδα high-teens αποτυπώνει την εκτίμηση ότι η τράπεζα μπορεί να διατηρήσει υψηλές αποδόσεις, αξιοποιώντας την αύξηση των εργασιών και την ισχυρή κεφαλαιακή της βάση.

Σημαντικό στοιχείο για τις προοπτικές αποτελεί και η πορεία της κυπριακής οικονομίας. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις που επικαλείται η διοίκηση, ο ρυθμός ανάπτυξης για το 2026 αναθεωρήθηκε προς τα πάνω, περίπου στο 3% από 2,5% προηγουμένως. Η χαμηλή ανεργία, η ανάκαμψη του τουρισμού και η βελτίωση των δημοσιονομικών μεγεθών εξακολουθούν να στηρίζουν την οικονομική δραστηριότητα και τη ζήτηση για τραπεζικές υπηρεσίες.

Διανομές έως 90% για το 2026 και έως 100% για την επόμενη διετία

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η πολιτική διανομής κεφαλαίου, καθώς η Τράπεζα Κύπρου διατηρεί υψηλές φιλοδοξίες για τις αποδόσεις προς τους μετόχους.

Για το 2026, ο στόχος προβλέπει συνήθη διανομή του 70% της κερδοφορίας, δηλαδή στο ανώτατο όριο της υφιστάμενης πολιτικής, καθώς και πρόσθετο μέρισμα έως 20%. Με αυτόν τον τρόπο, το συνολικό ποσοστό διανομής μπορεί να φθάσει έως το 90%.

Για τα έτη 2027 και 2028, η διοίκηση θέτει ακόμη υψηλότερο στόχο: διατήρηση της συνήθους διανομής στο 70% και πρόσθετη διανομή έως 30%, ανεβάζοντας το συνολικό payout ratio μέχρι και το 100% της προσαρμοσμένης κερδοφορίας, πριν από την επίδραση μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων.

Η δυνατότητα διατήρησης αυτής της πολιτικής στηρίζεται στην ισχυρή κεφαλαιακή θέση και στην προσδοκία για συνεχιζόμενη οργανική δημιουργία κεφαλαίων.

Νικολάου: Ισχυρές αποδόσεις με υψηλή κεφαλαιακή βάση

Ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας Κύπρου, Πανίκος Νικολάου, χαρακτήρισε ισχυρή την οικονομική και λειτουργική επίδοση του εννεαμήνου, επισημαίνοντας ότι η αύξηση της κερδοφορίας κατά 9% και το ROTE 18,9% επιτεύχθηκαν με υψηλή κεφαλαιακή βάση.

Όπως ανέφερε, η τράπεζα συνεχίζει να υλοποιεί τη στρατηγική της, συνδυάζοντας την αύξηση των δανείων και των καταθέσεων με πειθαρχημένη διαχείριση των εξόδων και συνετές πρακτικές πιστοδοτήσεων. Παράλληλα, υπογράμμισε ότι η ποιότητα του χαρτοφυλακίου παραμένει ισχυρή, με τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στο 1% και τη χρέωση πιστωτικών ζημιών σε επίπεδο καθαρής πίστωσης.

Ο κ. Νικολάου σημείωσε επίσης ότι η οργανική δημιουργία κεφαλαίων των 341 μονάδων βάσης στο εννεάμηνο θέτει την τράπεζα σε καλή θέση για να υπερβεί τον ετήσιο στόχο. Αναφερόμενος στις προοπτικές, επιβεβαίωσε την αναβάθμιση του στόχου για την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων σε επίπεδα high-teens, καθώς και τη δέσμευση για συνολική διανομή έως 90% της κερδοφορίας του 2026.

Η Τράπεζα Κύπρου συνδυάζει έτσι την ισχυρή πιστωτική επέκταση με υψηλή κερδοφορία, χαμηλό ποσοστό προβληματικών δανείων και σημαντικά κεφαλαιακά αποθέματα. Το επόμενο διάστημα, το ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί στη διατήρηση των αποδόσεων, στην αξιοποίηση της δυναμικής της κυπριακής οικονομίας και στην υλοποίηση της ιδιαίτερα γενναιόδωρης πολιτικής διανομών προς τους μετόχους.