|
Αναχρηματοδότηση μέσω
νέας έκδοσης
Η εξαγορά των
υφιστάμενων ομολόγων δεν
αποτελεί μεμονωμένη
κίνηση, αλλά συνδέεται
άμεσα με την έκδοση νέας
σειράς
Senior
Preferred
ομολόγων fixed
rate
reset.
Η ολοκλήρωση της
εξαγοράς τελεί υπό
συγκεκριμένες αιρέσεις,
μεταξύ των οποίων
περιλαμβάνεται η
επιτυχής έκδοση των νέων
ομολόγων, η
οποία θα εξαρτηθεί από
τις συνθήκες που θα
επικρατούν στις αγορές.
Με άλλα λόγια, η
Alpha
Bank
επιδιώκει ουσιαστικά να
αντικαταστήσει
υφιστάμενο χρέος που
λήγει το 2028 με νέα
έκδοση, αξιοποιώντας τις
τρέχουσες συνθήκες της
αγοράς.
Προτεραιότητα στους
υφιστάμενους
ομολογιούχους
Σημαντικό στοιχείο της
διαδικασίας είναι ότι η
Alpha
Bank
διατηρεί τη δυνατότητα
να δώσει
προτεραιότητα στην
κατανομή των νέων
ομολόγων σε
επενδυτές που κατέχουν
τους υφιστάμενους
τίτλους.
Συγκεκριμένα, κατά την
απόλυτη διακριτική της
ευχέρεια, η τράπεζα
μπορεί να κατανείμει
κατά προτεραιότητα νέες
ομολογίες σε κατόχους
που θα επιβεβαιώσουν
δεσμευτικά ότι έχουν
υποβάλει ή προτίθενται
να υποβάλουν τους
υφιστάμενους τίτλους
προς εξαγορά.
Η συγκεκριμένη δομή
διευκολύνει τη μετάβαση
από την παλαιά στη νέα
έκδοση και δημιουργεί
κίνητρο για συμμετοχή
των υφιστάμενων
ομολογιούχων στην
πρόταση.
Στο επίκεντρο η
διαχείριση του
MREL
Η συναλλαγή εντάσσεται
στον ευρύτερο σχεδιασμό
της Alpha
Bank
για τη διαχείριση της
θέσης της ως προς την
ελάχιστη
απαίτηση για ίδια
κεφάλαια και επιλέξιμες
υποχρεώσεις (MREL).
Οι απαιτήσεις
MREL
υποχρεώνουν τις τράπεζες
να διατηρούν επαρκές
απόθεμα κεφαλαίων και
επιλέξιμων υποχρεώσεων,
ώστε να υπάρχει
διαθέσιμο «μαξιλάρι» σε
περίπτωση εξυγίανσης.
Η αντικατάσταση
υφιστάμενων τίτλων με
νέα έκδοση αποτελεί,
επομένως, μέρος της
ενεργού διαχείρισης των
υποχρεώσεων της τράπεζας
και της διατήρησης της
απαιτούμενης
χρηματοδοτικής βάσης.
Οι επτά διαχειριστές της
συναλλαγής
Τη διαδικασία της
πρότασης εξαγοράς, αλλά
και την έκδοση των νέων
ομολόγων, έχουν αναλάβει
ως Dealer
Managers
και Joint
Lead
Managers
οι:
AXIA Ventures Group Ltd
HSBC Continental Europe
J.P. Morgan SE
Morgan Stanley Europe SE
Société Générale
UBS
Europe SE
UniCredit Bank GmbH
Στην Ελλάδα, η πρόταση
απευθύνεται αποκλειστικά
σε επαγγελματίες
πελάτες και επιλέξιμους
αντισυμβαλλομένους,
σύμφωνα με το ισχύον
θεσμικό πλαίσιο.
Η συναλλαγή αποτελεί
ουσιαστικά μια
κίνηση αναχρηματοδότησης
και ενεργού διαχείρισης
του ομολογιακού χρέους
της
Alpha
Bank,
με την τράπεζα να
επιχειρεί να
αντικαταστήσει τίτλους
λήξης 2028 και
ταυτόχρονα να διατηρήσει
την απαιτούμενη ευελιξία
για την κάλυψη των
υποχρεώσεών της στο
πλαίσιο του MREL.
|
