Αν και η κατάσταση δεν έχει φτάσει ακόμη σε τόσο ακραίο σημείο, η πρόσφατη ακύρωση 20.000 πτήσεων μικρών αποστάσεων από τη Lufthansa αποτέλεσε σαφές προειδοποιητικό σήμα για την αγορά. Υπό αυτό το πρίσμα, η Autonomous εξετάζει την έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών στον τουριστικό κλάδο και ειδικότερα στους τομείς των αερομεταφορών και του τουρισμού, οι οποίοι θα μπορούσαν να δεχθούν ισχυρό πλήγμα σε περίπτωση επιβράδυνσης της ζήτησης.

Σύμφωνα με την ανάλυση του οίκου, οι τράπεζες με τη μεγαλύτερη έκθεση στους συγκεκριμένους τομείς σε σχέση με τα κεφάλαια CET1 είναι οι Alpha Bank, Τράπεζα Πειραιώς, Sabadell, CaixaBank και Eurobank, γεγονός που αντανακλά τη μεγάλη σημασία του τουρισμού για οικονομίες όπως η ελληνική και η ισπανική.

Παρά τους κινδύνους, η Autonomous επισημαίνει ότι οι τράπεζες εμφανίζονται προς το παρόν σχετικά προστατευμένες. Όπως σημειώνει, για να προκύψουν ουσιαστικές ζημίες στα δανειακά χαρτοφυλάκια και να αυξηθεί σημαντικά το κόστος κινδύνου, θα πρέπει να υπάρξει βαθιά και παρατεταμένη επιδείνωση στις συνθήκες του κλάδου. Αντίστοιχα με τις πιέσεις που προκάλεσαν οι δασμοί σε άλλους τομείς της οικονομίας, οι ενεργειακές πιέσεις ενδέχεται να επηρεάσουν έμμεσα τις τράπεζες χωρίς να πλήξουν άμεσα τη λειτουργική τους κερδοφορία.

Ο οίκος επισημαίνει επίσης ότι οι εκτιμήσεις της αγοράς για τις τραπεζικές επιδόσεις περιλαμβάνουν σήμερα υψηλότερες προσδοκίες για αύξηση δανειακών όγκων σε σχέση με πέρυσι, ωστόσο πιθανές αναθεωρήσεις στις προσδοκίες για τα επιτόκια θα μπορούσαν να λειτουργήσουν υποστηρικτικά για τα τραπεζικά κέρδη.

Για την αποτίμηση της έκθεσης των τραπεζών στον τουρισμό, η Autonomous χρησιμοποίησε στοιχεία από ESG γνωστοποιήσεις των ίδιων των τραπεζών. Επειδή δεν υπάρχει σαφής κατηγορία «τουρισμός», η ανάλυση βασίστηκε σε δύο βασικούς κλάδους: τις αεροπορικές μεταφορές και τις δραστηριότητες καταλυμάτων και εστίασης, όπως ξενοδοχεία και εστιατόρια.

Η αξιολόγηση επικεντρώθηκε στα δάνεια που βρίσκονται εντός ισολογισμού και έχουν ήδη εκταμιευθεί, συγκρίνοντας το μέγεθός τους με τα βασικά εποπτικά κεφάλαια CET1 των τραπεζών. Τα στοιχεία έδειξαν ότι, κατά μέσο όρο, τα δάνεια που σχετίζονται με τον τουρισμό αντιστοιχούν περίπου στο 19% των κεφαλαίων CET1 των τραπεζών, ποσοστό που καταδεικνύει τη σημαντική βαρύτητα του κλάδου στα τραπεζικά χαρτοφυλάκια.

Παρά τη σημαντική αυτή έκθεση, η ποιότητα των σχετικών δανείων παραμένει ιδιαίτερα ισχυρή. Το ποσοστό μη εξυπηρετούμενων δανείων στους συγκεκριμένους τομείς διαμορφώνεται μόλις στο 0,4% κατά μέσο όρο για το 2025, γεγονός που δείχνει ότι οι επιχειρήσεις του τουρισμού συνεχίζουν να εξυπηρετούν κανονικά τις υποχρεώσεις τους.

Συνολικά, η εικόνα που προκύπτει είναι ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες —και ειδικά εκείνες χωρών με έντονη εξάρτηση από τον τουρισμό— διατηρούν σημαντική έκθεση στον κλάδο, χωρίς όμως να καταγράφονται μέχρι στιγμής ενδείξεις αυξημένου πιστωτικού κινδύνου. Ωστόσο, σε περίπτωση ισχυρής επιβράδυνσης του τουρισμού λόγω ενεργειακών πιέσεων ή περιορισμών στις αερομεταφορές, οι συγκεκριμένες τράπεζες ενδέχεται να βρεθούν περισσότερο εκτεθειμένες σε σχέση με άλλους ευρωπαϊκούς ομίλους.