Η εικόνα αυτή δείχνει ότι οι πελάτες κλείνουν χωρητικότητα όλο και νωρίτερα, καθώς η ζήτηση εξακολουθεί να υπερβαίνει την προσφορά. Η Dell, μάλιστα, αύξησε στα 74 δισ. δολάρια την εκτίμησή της για τις ετήσιες πωλήσεις AI servers, ποσό περίπου τριπλάσιο από τα έσοδα της προηγούμενης χρονιάς.

Με άλλα λόγια, τα διαθέσιμα στοιχεία δεν παραπέμπουν σε αγορά που βρίσκεται κοντά στην κορύφωση. Αντίθετα, δείχνουν ότι ο βασικός περιορισμός εξακολουθεί να βρίσκεται στην ικανότητα της βιομηχανίας να κατασκευάσει και να εγκαταστήσει αρκετές υποδομές ώστε να καλύψει τη ζήτηση.

Η Credo δείχνει την άλλη πλευρά της έκρηξης

Αν η Dell αποτυπώνει την αύξηση της υπολογιστικής ισχύος, η Credo δείχνει τι συμβαίνει μέσα στα τεράστια clusters που δημιουργούνται για τις εφαρμογές AI.

Όσο μεγαλώνουν τα clusters, τόσο αυξάνονται οι απαιτήσεις για τη διασύνδεσή τους. Οι μεγαλύτερες υποδομές χρειάζονται περισσότερες συνδέσεις, υψηλότερες ταχύτητες μεταφοράς δεδομένων, περισσότερα retimers και έναν ολοένα πιο σύνθετο συνδυασμό λύσεων χαλκού και οπτικών ινών.

Τα αποτελέσματα της Credo είναι ενδεικτικά αυτής της τάσης. Τα έσοδά της αυξήθηκαν κατά 115%, ενώ τα προϊόντα AECs συνέχισαν να αναπτύσσονται δυναμικά. Παράλληλα, τα έσοδα από optical DSPs και retimers κατέγραψαν ιστορικά υψηλά.

Η διοίκηση διατήρησε επίσης την πρόβλεψη για πάνω από 600 εκατ. δολάρια εσόδων από optical προϊόντα και συνολική ανάπτυξη άνω του 85% για το έτος.

Η σημασία των στοιχείων αυτών είναι μεγαλύτερη από έναν απλό υψηλό ρυθμό ανάπτυξης. Η Dell δείχνει ότι κατασκευάζονται όλο και περισσότερα συστήματα AI, ενώ η Credo αποκαλύπτει ότι κάθε νέα γενιά αυτών των συστημάτων δημιουργεί ακόμη μεγαλύτερες ανάγκες για προηγμένες λύσεις διασύνδεσης.

Από τους GPUs σε ολόκληρο το data center

Ένα ακόμη σημαντικό στοιχείο από τα δύο reports είναι ότι η επενδυτική έκρηξη γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη αρχίζει να επεκτείνεται πέρα από τους ίδιους τους επεξεργαστές.

Η Dell βλέπει τη ζήτηση να διαχέεται πλέον και στους παραδοσιακούς servers με CPUs, στα συστήματα networking και στο storage, καθώς οι επιχειρήσεις υιοθετούν agentic workloads και καλούνται να διαχειριστούν τεράστιους όγκους νέων δεδομένων.

Από την πλευρά της, η Credo διευρύνει το χαρτοφυλάκιό της από τα AECs προς τα optical DSPs, το silicon photonics, τους ολοκληρωμένους transceivers, τις near-package optics και τις λύσεις scale-up connectivity.

Αυτό σημαίνει ότι η επόμενη φάση του AI boom δεν αφορά πλέον μόνο την αγορά ενός πανάκριβου GPU. Πρόκειται για την ανακατασκευή ολόκληρου του data center γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, από την υπολογιστική ισχύ και τη δικτύωση μέχρι την αποθήκευση δεδομένων, την ηλεκτρική ενέργεια, την ψύξη και το λογισμικό.

Η κορύφωση δεν φαίνεται να έχει έρθει

Η μεγάλη εικόνα που προκύπτει από τα αποτελέσματα Dell και Credo είναι ότι το AI boom περνά σταδιακά από την πρώτη του φάση, όπου το επίκεντρο ήταν η μαζική αγορά GPUs, σε μια δεύτερη φάση κατά την οποία η τεχνητή νοημοσύνη μετατρέπεται σε υποδομή μεγάλης βιομηχανικής κλίμακας.

Η Dell επιβεβαιώνει ότι οι εγκαταστάσεις υπολογιστικής ισχύος επιταχύνονται και πλέον επεκτείνονται δυναμικά και στον επιχειρηματικό κόσμο. Η Credo, από την άλλη, δείχνει ότι μαζί με την αύξηση της υπολογιστικής ισχύος αυξάνεται εκθετικά και η πολυπλοκότητα της δικτύωσης.

Το συμπέρασμα είναι ότι η κορύφωση των επενδύσεων σε υποδομές AI μπορεί να βρίσκεται ακόμη μπροστά και όχι πίσω από την αγορά. Και αυτό είναι ίσως ένα από τα σημαντικότερα μηνύματα για ολόκληρη την αλυσίδα του AI: η ιστορία δεν αφορά πλέον μόνο τους κατασκευαστές GPUs, αλλά όλο το οικοσύστημα που απαιτείται για να λειτουργήσει η τεχνητή νοημοσύνη σε μαζική κλίμακα.