Πολύ υψηλά στο sentiment των FT

Από τα επιμέρους στοιχεία της κατάταξης, ιδιαίτερα ξεχωρίζει η επίδοση του Ευάγγελου Μυτιληναίου στο sentiment της κάλυψης της εταιρείας από τους Financial Times, όπου καταλαμβάνει την 11η θέση.

Πρόκειται για μία από τις υψηλότερες επιδόσεις του συνόλου της λίστας και αποτυπώνει τη θετική εικόνα που έχει διαμορφωθεί γύρω από την εταιρεία και τη διοίκησή της στη διεθνή επιχειρηματική και επενδυτική κοινότητα.

Ισχυρή είναι και η επίδοσή του στο σκέλος των αμοιβών, όπου βρίσκεται στην 29η θέση.

Ακολουθούν η γυναικεία εκπροσώπηση στην ηγεσία, η βιωσιμότητα και τα χρηματοοικονομικά μεγέθη, όπου καταλαμβάνει αντίστοιχα την 48η, 52η και 56η θέση.

Η εικόνα αυτή δείχνει και κάτι σημαντικό: η 79η θέση στη συνολική κατάταξη δεν σημαίνει ότι ο Μυτιληναίος βρίσκεται χαμηλά σε όλους τους επιμέρους δείκτες. Αντίθετα, η συνολική θέση προκύπτει από τον συνδυασμό πολλών διαφορετικών μετρήσεων.

Εννέα κριτήρια

Οι FT αξιολογούν τους CEOs με βάση εννέα διαφορετικούς δείκτες, οι οποίοι μετατρέπονται σε επιμέρους βαθμολογίες και στη συνέχεια συνδυάζονται σε ένα συνολικό αποτέλεσμα.

Η μεγαλύτερη βαρύτητα δίνεται στις χρηματιστηριακές αποδόσεις. Οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις κατά τη διάρκεια της θητείας του CEO και οι αποδόσεις του τελευταίου έτους έναντι του FTSE 100 αντιστοιχούν συνολικά στο 40% της τελικής βαθμολογίας. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες προσθέτουν ακόμη 15%.

Στο μοντέλο περιλαμβάνονται επίσης οι αμοιβές του CEO, η σχετική αποτίμηση της εταιρείας έναντι αμερικανικών ομίλων, οι αξιολογήσεις εργαζομένων και ηγεσίας, οι επιδόσεις ESG, η γυναικεία εκπροσώπηση στην ανώτατη διοίκηση και το κλίμα της κάλυψης από τους FT.

Επομένως, πρόκειται περισσότερο για έναν πολυπαραγοντικό δείκτη εταιρικής ηγεσίας παρά για μια κλασική λίστα «καλύτερων CEOs».

Πρώτος ο CEO της Rolls-Royce

Με τις βασικές σταθμίσεις που χρησιμοποιούν οι Financial Times, στην πρώτη θέση βρίσκεται ο Tufan Erginbilgiç, CEO της Rolls-Royce.

Οι FT, ωστόσο, επισημαίνουν ότι η κατάταξη δεν αποτελεί αντικειμενική ή οριστική απάντηση στο ποιος είναι ο καλύτερος CEO. Το μοντέλο επιτρέπει στους αναγνώστες να αλλάζουν τις βαρύτητες των επιμέρους κριτηρίων και να δημιουργούν διαφορετικές κατατάξεις, ανάλογα με το τι θεωρούν σημαντικότερο.

Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να δώσει μεγαλύτερη βαρύτητα στη χρηματιστηριακή απόδοση, ενώ κάποιος άλλος μπορεί να ενδιαφέρεται περισσότερο για την εταιρική κουλτούρα, τους εργαζομένους ή τη βιωσιμότητα.

Η διεθνοποίηση της Metlen

Η παρουσία του Ευάγγελου Μυτιληναίου στην κατάταξη έχει ιδιαίτερη σημασία και λόγω της διεθνοποίησης της Metlen.

Η εταιρεία έχει πλέον διευρύνει σημαντικά το επενδυτικό της αποτύπωμα εκτός Ελλάδας και η παρουσία της στο χρηματιστήριο του Λονδίνου την τοποθετεί σε ένα σαφώς διαφορετικό ανταγωνιστικό περιβάλλον.

Ο Μυτιληναίος δεν αξιολογείται πλέον μόνο ως επικεφαλής ενός μεγάλου ελληνικού ομίλου, αλλά ως CEO μιας εταιρείας που απευθύνεται σε ένα ευρύτερο διεθνές επενδυτικό κοινό και συγκρίνεται με επιχειρήσεις του FTSE 100.

Αυτό προσδίδει πρόσθετο ενδιαφέρον στη συγκεκριμένη αξιολόγηση των FT, ιδιαίτερα καθώς η Metlen δραστηριοποιείται σε κλάδους όπως η ενέργεια, οι υποδομές και τα μέταλλα, δηλαδή σε τομείς που βρίσκονται στο επίκεντρο μεγάλων διεθνών επενδυτικών τάσεων.

Στην κατάταξη και ο Ζόραν Μπογκντάνοβιτς

Ελληνικό ενδιαφέρον έχει και η παρουσία του Ζόραν Μπογκντάνοβιτς, CEO της Coca-Cola HBC από το 2018.

Ο Μπογκντάνοβιτς έχει μακρά πορεία στον όμιλο, στον οποίο εντάχθηκε το 1996, έχοντας αναλάβει στη συνέχεια σειρά διοικητικών θέσεων σε διαφορετικές αγορές.

Η Coca-Cola HBC, εισηγμένη στο Λονδίνο και με ισχυρή ελληνική εταιρική κληρονομιά, αποτελεί έναν ακόμη σύνδεσμο της ελληνικής επιχειρηματικής παρουσίας με τη βρετανική κεφαλαιαγορά.

Έτσι, δύο CEOs που συνδέονται άμεσα με εταιρείες ιδιαίτερου ενδιαφέροντος για την ελληνική αγορά αξιολογούνται πλέον μέσα από το ίδιο σύστημα με τους επικεφαλής των μεγαλύτερων εισηγμένων επιχειρήσεων της Βρετανίας.

Η χρηματιστηριακή απόδοση δεν λέει όλη την ιστορία

Ένα από τα ενδιαφέροντα συμπεράσματα της ανάλυσης των FT είναι ότι οι CEOs του δείγματος έχουν κατά μέσο όρο οδηγήσει τις μετοχές των εταιρειών τους σε υπεραπόδοση περίπου 5 ποσοστιαίων μονάδων ετησίως έναντι της αγοράς κατά τη διάρκεια της θητείας τους.

Ωστόσο, η εικόνα διαφοροποιείται σημαντικά όταν εξετάζεται η πρόσφατη περίοδος.

Κλάδοι που συνδέονται με ισχυρές επενδυτικές τάσεις, όπως η τεχνητή νοημοσύνη, οι υποδομές ηλεκτρικής ενέργειας και τα commodities, έχουν καταγράψει πολύ υψηλές αποδόσεις, ανεξάρτητα από το πόσο μεγάλο μέρος αυτής της ανόδου μπορεί να αποδοθεί άμεσα στη διοίκηση.

Αντίστοιχα, εταιρείες όπως οι Segro, Intertek και Beazley έχουν επηρεαστεί από ενδιαφέρον εξωτερικών επενδυτών και πιθανές εταιρικές εξελίξεις, παράγοντες που μπορούν να ενισχύσουν τη μετοχή χωρίς αυτό να αποτελεί απαραίτητα ένδειξη καλύτερης διοίκησης.

Το μήνυμα για τον Μυτιληναίο

Το ενδιαφέρον της κατάταξης των Financial Times βρίσκεται τελικά λιγότερο στον απόλυτο αριθμό της 79ης θέσης και περισσότερο στο γεγονός ότι ο Ευάγγελος Μυτιληναίος συμμετέχει πλέον σε ένα διεθνές benchmark στο οποίο αξιολογούνται οι επικεφαλής των μεγαλύτερων βρετανικών εισηγμένων.

Και η εικόνα των επιμέρους δεικτών είναι ενδεικτική: 11η θέση στο sentiment, 29η στις αμοιβές, 48η στη γυναικεία εκπροσώπηση, 52η στη βιωσιμότητα και 56η στα χρηματοοικονομικά μεγέθη.

Με δεδομένη τη διεθνή επέκταση της Metlen, το συγκεκριμένο ranking έχει περισσότερο χαρακτήρα διεθνούς αναγνώρισης της διοίκησης παρά απλώς μιας ακόμη κατάταξης CEOs.

Άλλωστε, όπως επισημαίνουν και οι ίδιοι οι FT, η απόδοση μιας μετοχής δεν εξαρτάται αποκλειστικά από τον CEO. Οι κλαδικές τάσεις, η οικονομία, οι αποτιμήσεις και το επενδυτικό κλίμα μπορούν να επηρεάσουν καθοριστικά το αποτέλεσμα.

Αυτό είναι ίσως και το πιο ενδιαφέρον στοιχείο της συγκεκριμένης λίστας: η ποιότητα ενός CEO δεν αποτυπώνεται σε έναν μόνο αριθμό.