Ιδιαίτερη σημασία έχει η επαναφορά των διελεύσεων από τα Στενά του Ορμούζ, από τα οποία εκτιμάται ότι περνούν πλέον περίπου 8-10 εκατ. βαρέλια πετρελαίου την ημέρα.

Το «going dark» των δεξαμενόπλοιων

Η πραγματική εικόνα των ροών είναι, ωστόσο, δύσκολο να αποτυπωθεί με ακρίβεια.

Ορισμένα δεξαμενόπλοια απενεργοποιούν τους δορυφορικούς πομποδέκτες τους, πρακτική που έχει γίνει γνωστή ως «going dark», προκειμένου να περιορίσουν την ορατότητά τους. Παράλληλα, αυξάνονται οι μεταφορτώσεις πετρελαίου από πλοίο σε πλοίο.

Η Goldman Sachs θεωρεί ότι αυτές οι μη δηλωμένες ροές δείχνουν πως παραγωγοί και μεταφορείς προσαρμόζονται στις συνθήκες της σύγκρουσης. Η εξέλιξη αυτή μπορεί να λειτουργήσει ως σημαντικός παράγοντας περιορισμού της ανοδικής πίεσης στις τιμές του αργού, ακόμη και σε περίπτωση που οι διαταραχές στη Μέση Ανατολή διαρκέσουν περισσότερο.

Ενδεικτικό της αλλαγής του κλίματος είναι ότι το πετρέλαιο έχει υποχωρήσει πλέον κοντά στα 89 δολάρια το βαρέλι, από επίπεδα άνω των 120 δολαρίων τον Απρίλιο.

Δεν έχουν αποκατασταθεί όμως όλες οι ροές

Η ανάκαμψη αφορά κυρίως το αργό πετρέλαιο. Οι εξαγωγές υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) και διυλισμένων πετρελαϊκών προϊόντων παραμένουν σημαντικά χαμηλότερες.

Αυτό σημαίνει ότι σε περίπτωση παρατεταμένης διαταραχής, οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι ίσως δεν βρίσκονται πλέον τόσο στην αγορά του αργού όσο στο ευρωπαϊκό φυσικό αέριο και στα πετρελαϊκά προϊόντα με μεταγενέστερη παράδοση.

Παράλληλα, οι υπολογισμοί για το Ορμούζ δεν αποτυπώνουν το σύνολο των εξαγωγών της Σαουδικής Αραβίας, καθώς μέρος τους διοχετεύεται στις διεθνείς αγορές μέσω της Ερυθράς Θάλασσας.

Η εξέλιξη των τελευταίων εβδομάδων δείχνει έτσι ότι, παρά το τεράστιο σοκ που προκάλεσε αρχικά η σύγκρουση, η αγορά πετρελαίου βρίσκει σταδιακά εναλλακτικούς τρόπους μεταφοράς και προσαρμόζεται. Αυτό αποτελεί έναν από τους βασικότερους λόγους για τους οποίους η αρχική εκτίναξη των τιμών έχει πλέον περιοριστεί αισθητά.