Η διαφορετική επιλογή της Goldman Sachs

Η Goldman Sachs ακολουθεί διαφορετική διαδρομή από αυτή που έχουν επιλέξει άλλοι μεγάλοι χρηματοοικονομικοί όμιλοι.

Η BlackRock έχει δημιουργήσει το BUIDL, ένα tokenized fund που λειτουργεί πάνω σε blockchain, ενώ η Franklin Templeton διαθέτει το BENJI, επίσης μέσω ψηφιοποιημένων μεριδίων.

Στην περίπτωση του FTIXX, αντίθετα, το αμοιβαίο κεφάλαιο παραμένει ένα παραδοσιακό χρηματοοικονομικό προϊόν. Αυτό που αλλάζει είναι ο τρόπος με τον οποίο μπορεί να διανεμηθεί και να χρησιμοποιηθεί από θεσμικούς επενδυτές που δραστηριοποιούνται στην αγορά ψηφιακών assets.

Η πρόσβαση πραγματοποιείται μέσω του δικτύου διακανονισμού Lynq, ενώ οι συναλλαγές διεκπεραιώνονται μέσω της tZERO Securities, χρηματιστηριακού φορέα εγγεγραμμένου στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).

Με άλλα λόγια, η Goldman Sachs δεν δημιουργεί ένα νέο blockchain προϊόν. Παίρνει ένα ήδη καθιερωμένο επενδυτικό προϊόν της παραδοσιακής αγοράς και το εντάσσει στην υποδομή που χρησιμοποιούν οι θεσμικοί επενδυτές crypto.

Γιατί το FTIXX ενδιαφέρει τις εταιρείες crypto

Για τις εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην αγορά ψηφιακών assets, ένα μεγάλο μέρος των κεφαλαίων μπορεί να παραμένει προσωρινά εκτός ενεργών επενδύσεων ή συναλλαγών.

Η δυνατότητα τοποθέτησης αυτών των διαθεσίμων σε ένα μεγάλο αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε αμερικανικούς τίτλους προσφέρει έναν τρόπο αξιοποίησης της ρευστότητας χωρίς να απαιτείται η μετατροπή των κεφαλαίων σε ένα αμιγώς crypto προϊόν.

Έτσι, τα διαθέσιμα μπορούν να παράγουν απόδοση και ταυτόχρονα να παραμένουν διαθέσιμα για ρευστοποίηση όταν προκύψει ανάγκη.

Σύμφωνα με τον Jerald David, διευθύνοντα σύμβουλο της Lynq, η προσθήκη του FTIXX προέκυψε σε μεγάλο βαθμό από τη ζήτηση των ίδιων των πελατών της πλατφόρμας.

Στο δίκτυο της Lynq συμμετέχουν εταιρείες όπως οι B2C2, Wintermute, Galaxy, FalconX, Crypto.com και Fireblocks, οι οποίες διαχειρίζονται σημαντικά ποσά και αναζητούν λύσεις για την αποτελεσματικότερη διαχείριση των διαθεσίμων τους.

Το ζητούμενο ήταν, σύμφωνα με τον David, η ύπαρξη ενός περιουσιακού στοιχείου που συνδέεται με το αμερικανικό Δημόσιο και διαθέτει διαφορετικά χαρακτηριστικά απόδοσης σε σχέση με τις μέχρι τώρα διαθέσιμες επιλογές.

Η υποδομή πίσω από τη νέα σύνδεση

Η ενσωμάτωση του FTIXX δεν ήταν απλώς μια εμπορική προσθήκη στην πλατφόρμα.

Η Lynq χρειάστηκε να προσαρμόσει την τεχνική της υποδομή, να ενσωματωθεί με το σύστημα Mosaic και να θέσει συγκεκριμένους περιορισμούς πρόσβασης.

Η συγκεκριμένη υπηρεσία απευθύνεται σε Αμερικανούς πελάτες, ενώ οι ενδιαφερόμενοι πρέπει να διατηρούν σχέση με την tZERO Securities και να πληρούν τις απαιτήσεις επιλεξιμότητας και ταυτοποίησης που προβλέπονται για την πρόσβαση στην υπηρεσία.

Το στοιχείο αυτό δείχνει και τη βασική κατεύθυνση της Lynq: δεν πρόκειται απλώς για μια πλατφόρμα συναλλαγών crypto, αλλά για υποδομή που επιχειρεί να συνδέσει θεσμικά κεφάλαια, ψηφιακά assets και παραδοσιακά χρηματοοικονομικά προϊόντα.

Blockchain υποδομή για θεσμικά κεφάλαια

Η Lynq λειτουργεί πάνω σε ιδιωτικό και εξουσιοδοτημένο Layer 1 blockchain του Avalanche (AVAX).

Σύμφωνα με τα στοιχεία της εταιρείας, το δίκτυο φιλοξενεί περισσότερες από 30 θεσμικές εταιρείες ψηφιακών assets και διαχειρίζεται κεφάλαια άνω των 89 εκατ. δολαρίων.

Η προσθήκη του FTIXX έχει ιδιαίτερη σημασία επειδή πρόκειται μόλις για το δεύτερο διαθέσιμο asset στο συγκεκριμένο οικοσύστημα.

Η εξέλιξη δείχνει προς μια ευρύτερη τάση: οι θεσμικοί επενδυτές crypto δεν αναζητούν μόνο ψηφιακά νομίσματα ή tokenized τίτλους, αλλά και πρόσβαση σε παραδοσιακά χρηματοοικονομικά προϊόντα που μπορούν να ενταχθούν στις δικές τους ροές διαχείρισης κεφαλαίων.

Από το tokenization στη διασύνδεση

Η κίνηση της Goldman Sachs έχει επομένως ενδιαφέρον και πέρα από το ίδιο το FTIXX.

Το tokenization αποτελεί μία από τις βασικές κατευθύνσεις της Wall Street, όμως η περίπτωση της Goldman δείχνει έναν διαφορετικό δρόμο: αντί να αλλάξει το ίδιο το προϊόν, αλλάζει η υποδομή μέσω της οποίας αυτό φτάνει στον τελικό θεσμικό επενδυτή.

Αυτό μπορεί να αποδειχθεί εξίσου σημαντικό για την εξέλιξη των ψηφιακών αγορών.

Η παραδοσιακή χρηματοοικονομική αγορά διαθέτει ήδη τεράστια προϊόντα, κεφάλαια, μηχανισμούς διακανονισμού και κανονιστικά πλαίσια. Η πρόκληση για την αγορά crypto είναι πλέον σε μεγάλο βαθμό να δημιουργήσει τις γέφυρες που θα επιτρέψουν σε αυτά τα δύο οικοσυστήματα να λειτουργούν πάνω σε κοινές υποδομές.

Η ένταξη ενός αμοιβαίου κεφαλαίου σχεδόν 100 δισ. δολαρίων σε μια υποδομή που απευθύνεται σε θεσμικούς επενδυτές ψηφιακών assets αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα αυτής της μετάβασης.