Χρηματοδότηση επενδύσεων 24 δισ. ευρώ

Όπως σημειώνει η JP Morgan, η ενίσχυση των κεφαλαίων επιτρέπει στη ΔΕΗ να προχωρήσει με μεγαλύτερη ευχέρεια στην υλοποίηση του στρατηγικού της σχεδίου, το οποίο προβλέπει επενδύσεις ύψους 24 δισ. ευρώ για την περίοδο 2026-2030.

Στόχος της διοίκησης είναι η επίτευξη αύξησης κερδών άνω του 20%, διατηρώντας παράλληλα τον καθαρό δανεισμό σε ελεγχόμενα επίπεδα, με τον δείκτη Καθαρού Δανεισμού προς EBITDA να παραμένει κάτω από το όριο των 3,5 φορές.

Ο οίκος αναγνωρίζει ότι η εκτέλεση του φιλόδοξου επενδυτικού πλάνου θα αποτελέσει τον βασικό παράγοντα αξιολόγησης της εταιρείας τα επόμενα χρόνια. Ωστόσο, υπογραμμίζει ότι η διοίκηση έχει αποδείξει την ικανότητά της να υλοποιεί τους στόχους που θέτει.

Παράλληλα, η JP Morgan θεωρεί θετικό στοιχείο το μακροπρόθεσμο πρόγραμμα παροχής κινήτρων προς τη διοίκηση (LTIP), καθώς εκτιμά ότι δημιουργεί μεγαλύτερη ευθυγράμμιση μεταξύ διοίκησης και μετόχων.

Αναβάθμιση εκτιμήσεων και νέα τιμή-στόχος

Με βάση τα νέα δεδομένα και τους αναθεωρημένους στρατηγικούς στόχους της ΔΕΗ, η JP Morgan προχώρησε σε ανοδική αναθεώρηση των προβλέψεών της για την κερδοφορία της εταιρείας.

Οι εκτιμήσεις για τα μεσοπρόθεσμα κέρδη αυξάνονται κατά περίπου 10% κατά μέσο όρο, ενώ ο οίκος σημειώνει ότι ήδη βρίσκεται περίπου 5% υψηλότερα από τις μέσες εκτιμήσεις της αγοράς, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.

Ως αποτέλεσμα, αναβαθμίζει την τιμή-στόχο για τον Δεκέμβριο του 2027 στα 25 ευρώ ανά μετοχή, από προηγούμενη εκτίμηση 21 ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 19%.

Η σύσταση παραμένει Overweight, καθώς η JP Morgan θεωρεί ότι η ΔΕΗ προσφέρει έναν ελκυστικό συνδυασμό αναπτυξιακών προοπτικών, υψηλών μερισματικών αποδόσεων και έκθεσης στις μεγάλες αλλαγές που συνδέονται με την ενεργειακή μετάβαση στην Ελλάδα και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη.