Παρά αυτά τα επίπεδα ανάπτυξης, το καλάθι διαπραγματεύεται περίπου στις 25 φορές τα μελλοντικά κέρδη, κάτω από το ένα τυπικό επίπεδο απόκλισης, και εμφανίζει δείκτη τιμής προς κέρδη/ρυθμού ανάπτυξης (PEG) μόλις 0,6.

«Η AI είναι ο φθηνότερος τομέας για επένδυση στις ΗΠΑ» με βάση τον δείκτη PEG, έγραψε η ομάδα υπό τον Desh Peramunetilleke.

Στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης, οι αποδόσεις είναι άνισες. Οι servers AI, τα οπτικά εξαρτήματα και η μνήμη έχουν οδηγήσει τις αποδόσεις φέτος, ενώ οι hyperscalers και οι σχεδιαστές chips έχουν μείνει πίσω.

Οι μετοχές μνήμης και υπολογιστικής ισχύος εμφανίζονται οι πιο ελκυστικά αποτιμημένες σε όρους PEG, ενώ ο εξοπλισμός παραγωγής ημιαγωγών και ο σχεδιασμός chips θεωρούνται σχετικά ακριβοί, σύμφωνα με τη Jefferies.

Η περίοδος ανακοινώσεων αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου έδωσε επιπλέον στήριξη. Το 86% των εταιρειών ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις κερδών — ρεκόρ μετά την COVID — από 75% το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ το ποσοστό υπέρβασης πωλήσεων έφτασε το 82%.

Ωστόσο, οι αναλυτές σημείωσαν ότι οι θετικές εκπλήξεις δεν ανταμείφθηκαν ευρύτερα από την αγορά, με τις μετοχές να μην υπεραποδίδουν μετά από θετικά αποτελέσματα, εκτός από τον χώρο της AI και λίγους ακόμη τομείς. Αντίθετα, οι αρνητικές εκπλήξεις τιμωρήθηκαν έντονα, δείχνοντας υψηλές προσδοκίες των επενδυτών.

«Σε πιο θετικό τόνο, οι υπερβάσεις αποτελεσμάτων συνοδεύτηκαν από αναβαθμίσεις, κάτι που δείχνει χαμηλούς κινδύνους για τα κέρδη παρά τη γεωπολιτική αβεβαιότητα», πρόσθεσαν οι στρατηγικοί αναλυτές.

Από πλευράς επενδυτικού κλίματος, ανάλυση περίπου 330 τηλεδιασκέψεων αποτελεσμάτων μέσω της πλατφόρμας AlphaSense έδειξε ότι το 95% των διοικήσεων εμφανίζεται αισιόδοξο, ενώ το 58% των τηλεδιασκέψεων είχε θετικό τόνο έναντι 48% στο τέταρτο τρίμηνο του 2025.

Η σύγκρουση ΗΠΑ–Ιράν αναδείχθηκε ως σημαντική ανησυχία, καθώς αναφέρθηκε αρνητικά από το 44% των εταιρειών, με προβλήματα στις εφοδιαστικές αλυσίδες και εξασθένηση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης μεταξύ των βασικών κινδύνων.

Εκτός της AI και των εμπορευμάτων, η εικόνα παραμένει πιο υποτονική. Οι αναθεωρήσεις κερδών του S&P 500 τους τελευταίους τρεις μήνες ανέρχονται συνολικά σε 6%, αλλά πέφτουν μόλις στο 0,3% αν εξαιρεθούν οι τομείς AI και εμπορευμάτων.