Inficon: Ισχυρή ανάκαμψη και περιθώριο για νέα ανάπτυξη

Η Inficon έχει παρουσιάσει σημαντική βελτίωση των λειτουργικών της επιδόσεων μέσα στο 2026, μετά τις πιέσεις που είχαν προκαλέσει η αβεβαιότητα γύρω από τους δασμούς, οι συναλλαγματικές διακυμάνσεις και η αδυναμία στον κλάδο των ημιαγωγών.

Η Jefferies εκτιμά ότι η βελτίωση των συνθηκών στην αγορά μπορεί να δημιουργήσει περιθώριο για περαιτέρω ανάπτυξη. Στο επίκεντρο της προσοχής βρίσκεται πλέον η ανθεκτικότητα των χρηματοοικονομικών στόχων που έχει θέσει η εταιρεία.

Systemair: Η τεχνητή νοημοσύνη ενισχύει τη ζήτηση για ψύξη

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η Systemair, μετά την αύξηση των προσαρμοσμένων EBIT κατά 13% σε ετήσια βάση στο πρώτο δημοσιονομικό τρίμηνο, επίδοση που ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της αγοράς κατά περίπου 4%.

Η Jefferies βλέπει θετικά τη διαφοροποιημένη ανάπτυξη της εταιρείας, αλλά και την αυξανόμενη έκθεσή της στις ανάγκες ψύξης των data centers.

Η εκρηκτική αύξηση των επενδύσεων σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης δημιουργεί νέες ανάγκες για ενεργειακά αποδοτικά συστήματα ψύξης, ενισχύοντας έτσι το επενδυτικό story της Systemair.

Volex: Αναβαθμίσεις των εκτιμήσεων έως το 2029

Η Volex διατηρεί αξιολόγηση Buy, καθώς η ανάπτυξη που ανακοίνωσε ήταν σημαντικά υψηλότερη των προσδοκιών.

Παράλληλα, η εταιρεία αναβάθμισε το guidance για το σύνολο της χρήσης μόλις τέσσερις μήνες μετά την έναρξη του οικονομικού έτους.

Η Jefferies, ως αποτέλεσμα της ισχυρότερης πορείας τόσο των εσόδων όσο και της κερδοφορίας, προχώρησε σε ανοδική αναθεώρηση των προβλέψεών της έως και το οικονομικό έτος 2029.

Acerinox: Νέα τιμή-στόχος στα €22

Η Acerinox παραμένει επίσης μεταξύ των προτιμώμενων επιλογών της Jefferies, με τον οίκο να αυξάνει την τιμή-στόχο στα 22 ευρώ.

Το επενδυτικό story βασίζεται κυρίως στην αυξανόμενη βαρύτητα της αμερικανικής αγοράς στη δημιουργία κερδών, στην επέκταση της παραγωγικής δυναμικότητας και στη βελτίωση των συνθηκών στην ευρωπαϊκή αγορά.

Με άλλα λόγια, η Jefferies βλέπει έναν συνδυασμό ισχυρότερου γεωγραφικού μείγματος κερδών, αύξησης δυναμικότητας και κυκλικής ανάκαμψης.

Everplay: Μεγάλο περιθώριο ανόδου μέσω αποτίμησης

Μια διαφορετική περίπτωση αποτελεί η Everplay, όπου το επενδυτικό story βασίζεται περισσότερο στην αποτίμηση.

Η Jefferies εκτιμά ότι το ισχυρό ενδιαφέρον για τις επερχόμενες κυκλοφορίες παιχνιδιών μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική επιτάχυνση των κερδών κατά το δεύτερο εξάμηνο.

Περίπου 80% των προβλεπόμενων EBITDA για το οικονομικό 2026 αναμένεται να δημιουργηθεί στο β’ εξάμηνο, ενώ η μετοχή διαπραγματεύεται μόλις στις 6,5 φορές τα εκτιμώμενα EBITDA.

Το συγκεκριμένο επίπεδο βρίσκεται πολύ χαμηλότερα από τον ιστορικό μέσο όρο της εταιρείας, ο οποίος κινείται περίπου στις mid-teens αποτιμήσεις.

Πιο επιλεκτική η Jefferies μετά τα μεγάλα ράλι

Παρά τη συνολικά θετική στάση απέναντι στις ευρωπαϊκές mid caps, η Jefferies εμφανίζεται πλέον πιο επιλεκτική, καθώς αρκετές μετοχές έχουν ήδη καταγράψει σημαντική άνοδο.

Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η DocMorris, η οποία υποβαθμίστηκε σε Hold μετά το ράλι άνω του 80% από τις αρχές του έτους.

Σε Hold υποβαθμίστηκε και η Nagarro, καθώς η Jefferies θεωρεί ότι η προσφορά εξαγοράς της Persistent, ύψους 81 ευρώ ανά μετοχή, αναμένεται να προχωρήσει.

Η μεγάλη εικόνα

Το βασικό μήνυμα της Jefferies είναι ότι οι ευρωπαϊκές mid caps μπαίνουν στο δεύτερο μισό του 2026 με καλύτερη δυναμική κερδών και μεγαλύτερη ορατότητα.

Η βελτίωση των παραγγελιών, οι θετικές εκπλήξεις στα αποτελέσματα και οι ανοδικές αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων δημιουργούν ένα πιο υποστηρικτικό περιβάλλον.

Ωστόσο, μετά τα ισχυρά χρηματιστηριακά ράλι αρκετών εταιρειών, η Jefferies περνά πλέον σε μια πιο επιλεκτική προσέγγιση, αναζητώντας κυρίως εταιρείες όπου η βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών δεν έχει ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στις αποτιμήσεις.

Στις βασικές επιλογές του οίκου για το β’ εξάμηνο ξεχωρίζουν Redcare Pharmacy, Bilfinger, Inficon, Systemair, Volex, Acerinox και Everplay.