Σημαντικά ανοδικά κινήθηκε και η μετοχή της Merck, η οποία ενισχυόταν περίπου 11% στα 150 δολάρια.

Η τεράστια διαφορά στην αντίδραση των δύο μετοχών έχει τη δική της λογική. Η Merck αποτελεί έναν από τους μεγαλύτερους φαρμακευτικούς ομίλους παγκοσμίως, με κεφαλαιοποίηση εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων. Για τη Moderna, αντίθετα, η επιτυχία του συγκεκριμένου προγράμματος μπορεί να αλλάξει δραστικά ολόκληρη την επενδυτική ιστορία της.

Το αποτέλεσμα που περίμενε η αγορά

Το πειραματικό εξατομικευμένο εμβόλιο intismeran autogene, σε συνδυασμό με το Keytruda της Merck, πέτυχε τον βασικό στόχο της μελέτης Φάσης 3 σε περισσότερους από 1.100 ασθενείς με υψηλού κινδύνου ή προχωρημένο μελάνωμα.

Οι ασθενείς είχαν υποβληθεί σε χειρουργική αφαίρεση του ανιχνεύσιμου καρκίνου και στη συνέχεια έλαβαν τον συνδυασμό της εξατομικευμένης mRNA θεραπείας με το Keytruda.

Τα αποτελέσματα έδειξαν ότι ο συνδυασμός παρέτεινε σημαντικά το χρονικό διάστημα κατά το οποίο οι ασθενείς παρέμεναν χωρίς επανεμφάνιση της νόσου, ενώ παράλληλα μείωσε τον κίνδυνο να εξαπλωθεί ο καρκίνος σε απομακρυσμένα σημεία του οργανισμού.

Το αποτέλεσμα έχει ιδιαίτερη σημασία επειδή προηγούμενα δεδομένα Φάσης 2 είχαν ήδη δημιουργήσει υψηλές προσδοκίες. Τον Ιούνιο, οι δύο εταιρείες είχαν παρουσιάσει και πενταετή δεδομένα από τη μελέτη KEYNOTE-942, ενισχύοντας την πεποίθηση ότι η συγκεκριμένη τεχνολογία έχει πραγματικό θεραπευτικό δυναμικό.

Για τη Moderna, η Φάση 3 θεωρούνταν ουσιαστικά ένα «make or break» γεγονός. Η σημερινή αντίδραση της Wall Street δείχνει ότι το αποτέλεσμα θεωρήθηκε πολύ σημαντικότερο από μια απλή επιβεβαίωση των προηγούμενων ενδείξεων.

Το πραγματικό στοίχημα δεν είναι το μελάνωμα

Η χρηματιστηριακή αντίδραση εξηγείται κυρίως από κάτι που βρίσκεται πέρα από τη συγκεκριμένη μορφή καρκίνου.

Η τεχνολογία της Moderna βασίζεται στην ιδέα ότι το εμβόλιο μπορεί να σχεδιάζεται ξεχωριστά για κάθε ασθενή. Οι γιατροί αναλύουν τον όγκο, εντοπίζουν τις ιδιαίτερες μεταλλάξεις του και στη συνέχεια δημιουργείται μια εξατομικευμένη θεραπεία mRNA που έχει σχεδιαστεί ώστε να «εκπαιδεύει» το ανοσοποιητικό σύστημα να αναγνωρίζει και να επιτίθεται στα συγκεκριμένα καρκινικά κύτταρα.

Το Keytruda λειτουργεί συμπληρωματικά, ενισχύοντας την ανοσολογική απόκριση απέναντι στον καρκίνο.

Εάν η προσέγγιση αποδειχθεί αποτελεσματική σε μεγαλύτερο εύρος καρκίνων, τότε η Moderna δεν θα έχει απλώς δημιουργήσει ένα νέο φάρμακο για το μελάνωμα. Θα έχει αναπτύξει μία πλατφόρμα που θα μπορούσε να προσαρμοστεί σε διαφορετικούς τύπους όγκων.

Αυτό είναι το στοιχείο που η αγορά επιχειρεί σήμερα να προεξοφλήσει.

Οι δύο εταιρείες εξετάζουν ήδη την τεχνολογία και σε άλλες μορφές καρκίνου, μεταξύ των οποίων ο καρκίνος του πνεύμονα, το νεφρικό καρκίνωμα και ο ουροθηλιακός καρκίνος.

Η Moderna ψάχνει τη «δεύτερη ζωή» της

Η σημερινή εκρηκτική άνοδος έχει ιδιαίτερη σημασία και για την ίδια τη Moderna.

Η εταιρεία αποτέλεσε έναν από τους μεγάλους πρωταγωνιστές της πανδημίας, καθώς το εμβόλιο κατά της Covid-19 δημιούργησε τεράστια έσοδα και εκτόξευσε τη χρηματιστηριακή της αξία. Μετά όμως την υποχώρηση της πανδημικής ζήτησης, η Moderna βρέθηκε αντιμέτωπη με το πολύ δυσκολότερο ερώτημα: ποια θα είναι η επόμενη μεγάλη πηγή ανάπτυξης;

Η ογκολογία εμφανίζεται πλέον ως ένας από τους σημαντικότερους υποψήφιους απαντήσεις.

Η αγορά δεν αποτιμά, επομένως, μόνο τις πωλήσεις ενός πιθανού αντικαρκινικού φαρμάκου. Αποτιμά την πιθανότητα η τεχνολογία mRNA να περάσει σε μια εντελώς διαφορετική φάση, από τα εμβόλια λοιμωδών ασθενειών στις εξατομικευμένες θεραπείες κατά του καρκίνου.

Η μεγάλη ευκαιρία αλλά και οι κίνδυνοι

Παρά τον ενθουσιασμό, η σημερινή χρηματιστηριακή κίνηση δεν σημαίνει ότι η θεραπεία έχει ήδη καταστεί εμπορική επιτυχία.

Η μελέτη συνεχίζεται και θα αξιολογήσει επιπλέον κρίσιμα δεδομένα, μεταξύ των οποίων και τη συνολική επιβίωση των ασθενών. Παράλληλα, η Moderna και η Merck θα πρέπει να παρουσιάσουν αναλυτικότερα τα αποτελέσματα στην επιστημονική κοινότητα και να προχωρήσουν στα επόμενα στάδια των συζητήσεων με τις ρυθμιστικές αρχές.

Υπάρχει επίσης η ιδιαίτερη πρόκληση της εξατομικευμένης παραγωγής. Μία θεραπεία που σχεδιάζεται ξεχωριστά για κάθε ασθενή είναι πολύ διαφορετική επιχειρησιακά από ένα συμβατικό φάρμακο μαζικής παραγωγής. Η ταχύτητα, το κόστος και η δυνατότητα κλιμάκωσης της διαδικασίας θα αποτελέσουν κρίσιμους παράγοντες για την εμπορική αξιοποίηση της τεχνολογίας.

Ωστόσο, η Wall Street αποφάσισε ήδη να προεξοφλήσει ένα μέρος αυτής της μελλοντικής δυνατότητας.

Μέσα σε μία συνεδρίαση, η Moderna είδε την κεφαλαιοποίησή της να αυξάνεται κατά δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια. Η κίνηση αυτή αποτυπώνει περισσότερο από μια θετική κλινική ανακοίνωση: αποτελεί ένα μεγάλο στοίχημα ότι η mRNA τεχνολογία μπορεί να αποτελέσει για τη Moderna τη γέφυρα από την εποχή των εμβολίων της Covid στην επόμενη μεγάλη αγορά της φαρμακοβιομηχανίας, την εξατομικευμένη ανοσοθεραπεία του καρκίνου.