Ειδικότερα, για το τρίτο τρίμηνο του 2026 ο οίκος εκτιμά ότι τα έσοδα της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα διαμορφωθούν σε €1,079 δισ., σημειώνοντας αύξηση περίπου 18% σε ετήσια βάση, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA αναμένεται να ανέλθει σε €204 εκατ., καταγράφοντας άνοδο περίπου 40%. Για την αντίστοιχη περίοδο του 2025, τα έσοδα είχαν διαμορφωθεί σε €917 εκατ. και το EBITDA σε €146 εκατ.

Οι Παραχωρήσεις αναμένεται να αποτελέσουν τον σημαντικότερο πυλώνα κερδοφορίας, με εκτιμώμενο EBITDA €135 εκατ. Ακολουθούν οι Κατασκευές με €54 εκατ. και η Ενέργεια με €19 εκατ., σύμφωνα με τις προβλέψεις της UBS.

Ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται στη δραστηριότητα των Παραχωρήσεων, καθώς η κυκλοφορία στους αυτοκινητοδρόμους του Ομίλου εμφανίζεται ανθεκτική, παρά την αύξηση του ενεργειακού κόστους και τις ανατιμήσεις στα καύσιμα. Συγκεκριμένα, η κίνηση ενισχύθηκε κατά 1,2% στο τρίτο τρίμηνο, στοιχείο που επιβεβαιώνει τη σταθερότητα της συγκεκριμένης δραστηριότητας.

Παράλληλα, η UBS υπογραμμίζει ότι η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ διαθέτει σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης σε βάθος χρόνου. Το χαρτοφυλάκιο των αυτοκινητοδρόμων της έχει μέση υπολειπόμενη διάρκεια παραχωρήσεων άνω των 20 ετών, εξασφαλίζοντας μακροχρόνια ορατότητα στις ταμειακές ροές. Επιπλέον, ο Όμιλος διατηρεί ισχυρή παρουσία στο ευρύ πρόγραμμα νέων έργων υποδομής που βρίσκεται σε εξέλιξη στην Ελλάδα, δημιουργώντας πρόσθετες δυνατότητες ανάπτυξης.

Στο μέτωπο της αποτίμησης, η μετοχή διαπραγματεύεται περίπου 17 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2028. Κατά την UBS, ο συγκεκριμένος πολλαπλασιαστής δεν αποτυπώνει πλήρως τις προοπτικές αύξησης της κερδοφορίας, τις πρόσθετες δυνατότητες δημιουργίας υπεραξίας και κυρίως την υψηλή προβλεψιμότητα των ταμειακών ροών που προσφέρει το χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων.

Με αυτό το σκεπτικό, ο ελβετικός οίκος εκτιμά ότι η πρόσφατη χρηματιστηριακή αδυναμία της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ δεν δικαιολογείται από την πορεία των θεμελιωδών μεγεθών της και διατηρεί θετική στάση απέναντι στη μετοχή, ανεβάζοντας τον πήχη της τιμής-στόχου στα €55.