Η UBS εκτιμά ότι οι συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες που σχετίζονται με την AI θα αυξηθούν κατά 68% το 2026, φτάνοντας περίπου τα 820 δισ. δολάρια, και θα ενισχυθούν περαιτέρω στα 990 δισ. δολάρια το 2027. Αυτό, όπως σημειώνει, αναμένεται να στηρίξει περαιτέρω το ράλι στις μετοχές που σχετίζονται με το οικοσύστημα της τεχνητής νοημοσύνης, από ημιαγωγούς και επεξεργαστές έως μνήμη και εξοπλισμό παραγωγής.

Σε περιφερειακό επίπεδο, οι ΗΠΑ, η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα παραμένουν οι πιο ελκυστικές αγορές για την έκθεση, ενώ η Ταϊβάν αξιολογείται ως ουδέτερη. Παράλληλα, η UBS εκτιμά ότι το ράλι δεν θα περιοριστεί μόνο στην AI, αλλά θα επεκταθεί και σε άλλους τομείς, καθώς η ανθεκτική αμερικανική οικονομία, η ισχυρή αγορά εργασίας και η δημοσιονομική στήριξη ενισχύουν τα εταιρικά κέρδη συνολικά.

Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στους κλάδους της βιομηχανίας, της υγείας και των καταναλωτικών αγαθών στην Ευρώπη, ενώ στις ΗΠΑ αναμένεται ενίσχυση των κυκλικών μετοχών λόγω βελτίωσης των μακροοικονομικών δεικτών.

Παρά τους κινδύνους από τα υψηλότερα επιτόκια, η UBS θεωρεί ότι έχουν σε μεγάλο βαθμό αποτιμηθεί από τις αγορές. Δεν αναμένει νέα αύξηση επιτοκίων από τη Fed, ενώ βλέπει πιθανή επιστροφή σε μειώσεις από το πρώτο εξάμηνο του 2027, εφόσον αποκλιμακωθούν οι πληθωριστικές πιέσεις. Στην Ευρωζώνη, προβλέπεται μία ακόμη αύξηση, με στη συνέχεια πιο προσεκτική στάση από την ΕΚΤ.

Συνολικά, η UBS διατηρεί θετική στάση για τις μετοχικές αγορές, με την τεχνητή νοημοσύνη να παραμένει ο βασικός καταλύτης, αλλά με σταδιακή διεύρυνση της ανόδου και σε παραδοσιακούς κλάδους της οικονομίας.