Κλείνοντας το 2025 με άνοδο 69,71%, ελαφρώς μικρότερη της ανόδου του τραπεζικού δείκτη (+78,37%), η ΕΤΕ ξεκίνησε το 2026 με σημαντικά κέρδη σχεδόν 6% την Παρασκευή. Η μετοχή όχι μόνο διατήρησε κρίσιμες στηρίξεις, αλλά και διέσπασε με ευκολία ισχυρές αντιστάσεις.

Συγκεκριμένα, η μετοχή έκλεισε στα 13,76 ευρώ, κρατώντας τις ισχυρές στηρίξεις στα 13,20 – 13,10 και 13,00 ευρώ, ενώ ταυτόχρονα έκλεισε υψηλότερα των 13,40 – 13,50 ευρώ, που αποτελούσαν τον επόμενο βασικό στόχο–αντίσταση.

Πλέον, με ζητούμενο τη σταθερή παραμονή υψηλότερα των 13,40 – 13,50 ευρώ, ο επόμενος στόχος εντοπίζεται στις αντιστάσεις των 13,90 – 14,00 ευρώ, επίπεδα στα οποία μιλάμε για νέα δεδομένα. Ακόμη υψηλότερα, οι επόμενες θεωρητικές αντιστάσεις βρίσκονται στα 14,50 ευρώ και, σε επόμενη φάση, στη ζώνη των 14,90 – 15,00 ευρώ.

Εν αναμονή των εξελίξεων γύρω από τα γνωστά ανοιχτά ζητήματα — κυρίως την ΑΜΚ, την πιθανή μείωση του ποσοστού του Δημοσίου, αλλά και τη συγχώνευση της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών με την ΑΔΜΗΕ και την εισαγωγή στο Χρηματιστήριο του 100% της εταιρείας — το πρώτο μέλημα για τη μετοχή του ΑΔΜΗΕ είναι η παραμονή υψηλότερα κρίσιμων στηρίξεων.

Η μετοχή έκλεισε την προηγούμενη Παρασκευή στα 3,01 ευρώ (-1%). Το βασικό ζητούμενο είναι η διατήρηση υψηλότερα των ζωνών 3,00 – 2,95 και 2,92 – 2,90 ευρώ. Παρά την αβεβαιότητα που, όπως αναφέραμε, υπάρχει στο προσκήνιο, πρόκειται για επίπεδα που μας επιτρέπουν να μιλάμε μέχρι και για πλήρως θετική τάση, με επόμενο στόχο τις αντιστάσεις στα 3,15 – 3,20 ευρώ και, υψηλότερα, στις ζώνες των 3,30 – 3,40 και 3,50 ευρώ.

Ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ενίσχυσε το χαρτοφυλάκιό του με μια από τις σημαντικότερες νέες συμβάσεις παραχώρησης των τελευταίων ετών, αναλαμβάνοντας τη λειτουργία, τη συντήρηση και την εκμετάλλευση της Εγνατίας Οδού και των τριών κάθετων αξόνων της. Ο αυτοκινητόδρομος έχει μήκος 658 χιλιόμετρα, ενώ οι κάθετοι άξονες προς Αλβανία, Βόρεια Μακεδονία και Βουλγαρία καλύπτουν επιπλέον 225 χιλιόμετρα.

Σύμφωνα με πρόσφατη εταιρική παρουσίαση, η σύμβαση παραχώρησης, διάρκειας 35 ετών, προβλέπει έσοδα ύψους 11,5 δισ. ευρώ από τη συνολική κυκλοφορία οχημάτων και λειτουργικά κέρδη 6,9 δισ. ευρώ, με περιθώριο 60,4%. Στο σχήμα ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ – Egis Projects, η συμμετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ανέρχεται στο 90%.

Η σύμβαση δημιουργεί σημαντικά ενδοομιλικά οφέλη, κυρίως για την ΤΕΡΝΑ, που θα αναλάβει τα κατασκευαστικά έργα και τις εργασίες βαριάς συντήρησης. Το συνολικό ύψος των επενδύσεων ανέρχεται σε 3,8 δισ. ευρώ, ενώ μαζί με το τίμημα των 1,27 δισ. ευρώ, η συνολική απαίτηση κεφαλαίων υπερβαίνει τα 5 δισ. ευρώ. Από αυτά, 820 εκατ. ευρώ αφορούν την πρώτη πενταετία (έως το 2030).

Τα έργα περιλαμβάνουν:

Αντικατάσταση ασφαλτικών και οδοστρωμάτων

Βαριά συντήρηση τεχνικών έργων (γέφυρες, σήραγγες)

Αντικατάσταση οριζόντιας και κάθετης σήμανσης (πινακίδες, διαγράμμιση)

Αντικατάσταση μεταλλικών στηθαίων ασφαλείας

Κατασκευή και λειτουργία 16 Σταθμών Εξυπηρέτησης Αυτοκινητιστών (ΣΕΑ)

Δημιουργία 12 σύγχρονων χώρων στάθμευσης και αναψυχής κατά μήκος του αυτοκινητοδρόμου

Η Εγνατία Οδός, που κατασκευάστηκε από τη δεκαετία του 1980, θα υποστεί εκτεταμένη αναβάθμιση μέσω των νέων επενδύσεων, ενισχύοντας τη λειτουργικότητα και την εξυπηρέτηση των χρηστών. Με συνολικό μήκος περίπου 900 χιλιόμετρα, αποτελεί τον μεγαλύτερο αυτοκινητόδρομο της χώρας και έναν από τους μεγαλύτερους ενιαίους αυτοκινητοδρόμους στην Ευρώπη. Διασχίζει τη Βόρεια Ελλάδα από Ηγουμενίτσα έως τα ελληνοτουρκικά σύνορα, ενώ η περιοχή επιρροής της συγκεντρώνει το 54% της αγροτικής παραγωγής και το 41% της βιομηχανικής και βιοτεχνικής απασχόλησης της χώρας.

Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η Εγνατία συνδέει σημαντικά οικονομικά και βιομηχανικά κέντρα της Δύσης με αυτά της Ανατολής, εξυπηρετώντας εμπορικά και συγκοινωνιακά τη Νοτιοανατολική Ευρώπη και τους Πανευρωπαϊκούς Διαδρόμους IV, IX και Χ.

Από 1η Ιανουαρίου, τέθηκαν σε ισχύ οι νέες τιμές διοδίων (0,04 €/χλμ), ενώ οι μόνιμοι κάτοικοι της περιοχής έχουν δικαίωμα δωρεάν διελεύσεων για δύο χρόνια. Το κόστος για ένα Ι.Χ. από την Ηγουμενίτσα έως τους Κήπους Έβρου ανέρχεται πλέον σε 30,45 ευρώ (από 24,45 ευρώ), με τα παλιά εκπτωτικά προγράμματα να καταργούνται και νέες προσφορές να προγραμματίζονται από τον ανάδοχο.

Η τιμή του χρυσού αναμένεται να συνεχίσει το ιστορικό ράλι που ξεκίνησε το 2025, καταγράφοντας νέα υψηλά το 2026, αν και η άνοδος προβλέπεται πιο ήπια, σύμφωνα με έρευνα των Financial Times. Μετά την εκτίναξή της κατά 64% το 2025, η τιμή σε ράβδους προβλέπεται να αυξηθεί κατά περίπου 7% και να διαμορφωθεί στα 4.610 δολάρια ανά ουγγιά έως το τέλος του έτους, κατά μέσο όρο από 11 αναλυτές.

Οι βασικοί παράγοντες της ανόδου πέρυσι αναμένεται να παραμείνουν ισχυροί, όπως οι αγορές χρυσού από κεντρικές τράπεζες αναδυόμενων οικονομιών και η επενδυτική ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία. Η πιο αισιόδοξη εκτίμηση προέρχεται από τη Nicky Shiels της MKS Pamp, η οποία προβλέπει άνοδο έως τα 5.400 δολάρια ανά ουγγιά (+25%), θεωρώντας ότι οι υπόλοιποι αναλυτές συχνά υποτιμούν τις πραγματικές δυνατότητες της αγοράς.

Στις 26 Δεκεμβρίου, ο χρυσός κατέγραψε ενδοσυνεδριακό ιστορικό υψηλό λίγο κάτω από τα 4.550 δολάρια ανά ουγγιά, εν μέρει λόγω εξελίξεων στη Βενεζουέλα, ενώ έκτοτε υποχώρησε ελαφρώς. Η Goldman Sachs υπογραμμίζει ότι οι τοποθετήσεις των επενδυτών στον χρυσό παραμένουν χαμηλές και ότι ακόμα και μικρές αυξήσεις στο ποσοστό των χαρτοφυλακίων σε χρυσό μπορούν να οδηγήσουν σε σημαντική άνοδο της τιμής.

Η δυναμική του περσινού ράλι είχε εκπλήξει τους αναλυτές, που κατά μέσο όρο προέβλεπαν τιμή 2.795 δολαρίων για το τέλος του 2025, έναντι των 4.314 δολαρίων που έκλεισε τελικά η χρονιά. Παρά τη συνέχιση της ανόδου, η τιμή του χρυσού καθοδηγείται πλέον σε μεγάλο βαθμό από το επενδυτικό συναίσθημα και εμφανίζει υψηλή μεταβλητότητα, με τον Peter Taylor της Macquarie να προβλέπει μικρή πτώση στα 4.200 δολάρια έως το τέταρτο τρίμηνο του 2026, υπό το σενάριο μεγαλύτερης σταθερότητας στα μακροοικονομικά δεδομένα.