Χ.Α.

Αρνητική εξέλιξη αποτελεί η τελευταία πτώση των αγορών στον απόηχο των νέων δηλώσεων Trump, που συνοδεύτηκαν από εκατέρωθεν στρατιωτικά χτυπήματα και μεγάλη άνοδο των τιμών του πετρελαίου. Όλα αυτά θυμίζουν το σκηνικό που είδαμε πολλές φορές τους τελευταίους μήνες, με τις δύο πλευρές στο τέλος πάντα να ρίχνουν τους τόνους σε δεύτερο χρόνο, σε μια κατάσταση βέβαια που θέλει πάντα προσοχή. Κάπως έτσι, ο ΓΔ έκλεισε στις 2.487,60 μονάδες (-2,14%), με τις τράπεζες στο -2,11% και με συνολικό τζίρο 359 εκατ. ευρώ. Διαγραμματικά, είναι σίγουρα αρνητική εξέλιξη η τελευταία πτώση, με ανάγκη άμεσης αντίδρασης και επιστροφής υψηλότερα των 2.500 μονάδων, για να ζωντανέψει και πάλι το θετικό σενάριο με στόχους τις 2.550, τις 2.600 και τις 2.640 – 2.650 μονάδες.

Σε κάθε περίπτωση, ζητούμενο είναι να μη χαθεί η στήριξη στις 2.450 μονάδες, κάτι που θα οδηγούσε σε δοκιμασία των ακόμη πιο σημαντικών στηρίξεων στις 2.410 – 2.400 μονάδες.

Τράπεζα Πειραιώς

Στο πλαίσιο της συνολικής διόρθωσης της αγοράς, δεύτερη ημέρα πτώσης χθες για την Πειραιώς, με ζητούμενο να μη χαθούν κρίσιμες στηρίξεις και επιδεινωθεί ουσιαστικά η τεχνική εικόνα, η οποία μέχρι νεοτέρας παραμένει θετική. Η μετοχή έκλεισε στα 9,068 ευρώ (-2,28%) και το κλειδί είναι η παραμονή υψηλότερα των 9,00 – 8,90 και 8,80 ευρώ. Στηρίξεις που, αν χάνονταν, θα ήταν ένα πισωγύρισμα τουλάχιστον για τη βραχυπρόθεσμη τάση. Αναφορικά με τις επόμενες στηρίξεις σε αυτό το σενάριο, έχουμε τα επίπεδα στα 8,50 – 8,40 και κυρίως στα 8,00 – 7,90 και 7,80 ευρώ, με τις τελευταίες αυτές στηρίξεις να είναι οι πλέον κρίσιμες για τη μακροπρόθεσμη τάση.

Τώρα, μένοντας υψηλότερα των στηρίξεων που αναφέραμε παραπάνω και με την τάση θετική, στόχος είναι οι αντιστάσεις στα 9,40 – 9,50 ευρώ, ενώ διασπώντας και αυτές πάμε για τις αντιστάσεις στα 9,80 – 9,90 και 10,00 ευρώ.

Ιούλιος

9 Ιουλίου σήμερα και, αν και είναι νωρίς μετά τα όσα έγιναν χθες, αξίζει να ρίξουμε μια ματιά στις πρώτες αποδόσεις για τον μήνα Ιούλιο, παράλληλα με τις αποδόσεις από τις αρχές του χρόνου. Ένας Ιούλιος που, έστω και οριακά και παρά τη χθεσινή μεγάλη πτώση, συνεχίζει να βρίσκεται σε θετικό πρόσημο. Όλα αυτά μετά από ένα πραγματικά πολύ καλό δεύτερο τρίμηνο, με τον Ιούλιο να είναι μέχρι στιγμής τουλάχιστον ο 4ος σερί ανοδικός, αν και μετά τις τελευταίες εξελίξεις με το Ιράν θα πρέπει να περιμένουμε να δούμε. Πάμε όμως στις σχετικές αποδόσεις των 4 βασικών δεικτών:

ΓΔ: +1,13%

FTSE 25: +1,31%

Τραπεζικός Δείκτης: +1,22%

FTSE Mid Cap: -1,27%

YTD

Πάμε τώρα στις αποδόσεις από τις αρχές του 2026, αποδόσεις που έχουμε πει πως εμείς τις βρίσκουμε απόλυτα ικανοποιητικές, αν και ξέρουμε πως μεγάλο μέρος των επενδυτών θα ήθελε ακόμη μεγαλύτερα κέρδη σε σχέση με την αισιοδοξία που υπήρχε όταν ξεκινούσε η χρονιά.

ΓΔ: +17,30%

FTSE 25: +18%

Τραπεζικός Δείκτης: +22%

FTSE Mid Cap: +11,37%

BofA: Διορθωτική η εικόνα για τον S&P 500 στο γ’ τρίμηνο – Πτωτική στάση για το ευρώ, υψηλότερες αποδόσεις στα αμερικανικά ομόλογα

Η Bank of America διατηρεί επιφυλακτική στάση για την πορεία του S&P 500 κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, εκτιμώντας ότι η αγορά βρίσκεται σε φάση διόρθωσης, με την πορεία του Ιουλίου να αναμένεται καθοριστική για την επιβεβαίωση της επόμενης τάσης.

Σε έκθεσή του προς τους πελάτες της τράπεζας, ο τεχνικός αναλυτής Paul Ciana σημειώνει ότι η ανοδική τάση του S&P 500, η οποία ξεκίνησε στις αρχές Απριλίου, εισήλθε σε φάση συσσώρευσης από τα τέλη Μαΐου. Όπως υπενθυμίζει, ήδη από τις 27 Μαΐου η BofA είχε συστήσει στους επενδυτές είτε να περιορίσουν τα επίπεδα ρίσκου μέσω αυστηρότερων stop-loss είτε να ενισχύσουν την προστασία των χαρτοφυλακίων τους με δικαιώματα πώλησης (put options), μια στρατηγική που, όπως αναφέρει, επιβεβαιώθηκε από την αύξηση της μεταβλητότητας και τη διόρθωση περίπου 5% που ακολούθησε στο πρώτο μισό του Ιουνίου.

Τα επιχειρήματα των απαισιόδοξων και των αισιόδοξων

Σύμφωνα με τη BofA, οι πιο απαισιόδοξοι αναλυτές θεωρούν ότι η ανοδική πορεία της αγοράς έχει εξαντληθεί. Επικαλούνται τεχνικούς σχηματισμούς κορύφωσης («diamond top»), εξασθένηση της δυναμικής (momentum), διορθωτική κυματική εικόνα, αλλά και την ιστορικά πιο αδύναμη εποχικότητα του τρίτου τριμήνου κατά το δεύτερο έτος του αμερικανικού προεδρικού κύκλου.

Με βάση αυτό το σενάριο, εκτιμούν ότι βρίσκεται σε εξέλιξη μια διορθωτική κίνηση τύπου ABC, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει τον δείκτη στις 7.122 και ενδεχομένως στις 6.968 μονάδες.

Στην αντίπερα όχθη, οι αισιόδοξοι επενδυτές υποστηρίζουν ότι πρόκειται περισσότερο για μια διόρθωση μέσω του χρόνου παρά μέσω έντονης πτώσης των τιμών. Επισημαίνουν ότι διαμορφώνεται σχηματισμός συνέχισης της ανοδικής τάσης (triangle continuation), ενώ το εύρος της αγοράς συνεχίζει να βελτιώνεται.

Ενδεικτικά, το 68% των μετοχών του S&P 500 διαπραγματεύεται πλέον πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών, ενώ η γραμμή Advance-Decline έχει καταγράψει νέο ιστορικό υψηλό, ένδειξη ότι η συμμετοχή περισσότερων μετοχών στην άνοδο παραμένει ισχυρή.

Παρά τα θετικά αυτά στοιχεία, η Bank of America τονίζει ότι η βασική της εκτίμηση για το τρίτο τρίμηνο εξακολουθεί να είναι διορθωτική.

Αμερικανικά ομόλογα: Βλέπει υψηλότερες αποδόσεις

Η BofA εμφανίζεται επίσης αισιόδοξη για την περαιτέρω άνοδο των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.

Συγκεκριμένα, εκτιμά ότι η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου έχει ενεργοποιήσει ανοδικό τεχνικό σήμα μετά τη διάσπαση σημαντικής καθοδικής γραμμής αντίστασης, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει την απόδοση προς το 4,65% και, σε δεύτερο χρόνο, ακόμη και στο 4,82%.

Βασική προϋπόθεση για να διατηρηθεί αυτό το σενάριο είναι η απόδοση να παραμείνει πάνω από το επίπεδο του 4,45%.

Αρνητική στάση για το ευρώ

Στην αγορά συναλλάγματος, η Bank of America εξακολουθεί να διατηρεί αρνητική άποψη για το ευρώ.

Ο Paul Ciana σημειώνει ότι η τράπεζα προτιμά να εκμεταλλεύεται τις ανοδικές κινήσεις του ευρώ για πωλήσεις, εκτιμώντας ότι διαμορφώνεται τεχνικός σχηματισμός τύπου bear flag, ο οποίος θα επιβεβαιωθεί εφόσον η ισοτιμία EUR/USD υποχωρήσει κάτω από το 1,1390.

Σε αυτή την περίπτωση, ο επόμενος στόχος τοποθετείται στην περιοχή του 1,1240.

Πετρέλαιο Brent: Περιθώρια για τεχνική ανάκαμψη

Όσον αφορά το πετρέλαιο Brent, η BofA θεωρεί ότι βρίσκεται σε εξέλιξη μια τεχνική αντίδραση μετά την πρόσφατη υπερπουλημένη εικόνα της αγοράς.

Η τράπεζα εκτιμά ότι το Brent είναι πιθανό να κινηθεί μέσα σε ένα σχετικά ευρύ εύρος διακύμανσης μεταξύ 65 και 85 δολαρίων ανά βαρέλι τους επόμενους μήνες

                                                            07/07/26