Καταπληκτική η προηγούμενη εβδομάδα για το Χ.Α. και τις τραπεζικές μετοχές. Σε νέα υψηλά 9 ετών από το Δεκέμβριο του 2015 η μετοχή της ΕΤΕ, με κλείσιμο την Παρασκευή στα 10,29 ευρώ, +1,98%, περιττό να πούμε με πλήρως θετική τάση. Αυστηρώς διαγραμματικά. Με πρώτο βασικό ζητούμενο την παραμονή υψηλότερα των 10,00 – 9,90 ευρώ, αν υπάρχουνε κάποιοι στόχοι ως αντιστάσεις, αυτές είναι στα 10,50 και υψηλότερα στα 11,00 ευρώ…

Μετά τα πρόσφατα προβλήματα στην πορεία της μετοχής, λόγω των γνωστών ζητημάτων με την ηλεκτρονική διασύνδεση Ελλάδας – Κύπρου, έχοντας πάντως αναφέρει από την πρώτη στιγμή. Πως δεν υπάρχει κανένας λόγος ανησυχίας ακόμη και σε περίπτωση μη υλοποίησης του project και πως η εισηγμένη είναι εξαιρετικά φτηνή σε όρους αποτίμησης, δικαιολογώντας αισθητά υψηλότερες τιμές. Η μετοχή έκλεισε την προηγούμενη Παρασκευή στα 2,705 ευρώ, +4,04%. Το μεγάλο στοίχημα είναι η μετοχή να βάλει πλάτη τα επίπεδα των 2,72 – 2,70 ευρώ. Μια επιστροφή που θα μας έκανε να μιλήσουμε και πάλι για πλήρως θετική τάση. Επόμενος στόχος σε αυτό το σενάριο, οι αντιστάσεις στα 2,80 – 2,82 και 2,88 – 2,90 ευρώ. Υψηλότερα θυμίζουμε το στόχο των 3,00 ευρώ, όπου όποτε θα είναι προσέγγιση και διάσπαση τους θα μιλούσαμε για νέα δεδομένα.

Στα της Τράπεζας Πειραιώς, η μετοχή της οποίας συνεχίζει να σπάει τα κοντέρ και την τελευταία ειδησεογραφία. Οι αναλυτές της Jefferies και της Mediobanca εκφράζουν θετική άποψη για την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς, με τη Jefferies να αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Πειραιώς.

Jefferies: Στρατηγική κίνηση από την Πειραιώς

Η Jefferies αύξησε την τιμή-στόχο της Πειραιώς από 4,95 ευρώ σε 6,25 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση «αγορά». Αναλύοντας τους όρους της εξαγοράς, σημειώνει πως η Πειραιώς απέκτησε το 90% της Εθνικής Ασφαλιστικής έναντι 540 εκατ. ευρώ, αναμένοντας αύξηση 5% στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) και βελτίωση κατά 100 μονάδες βάσης στην απόδοση ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV).

Ο αντίκτυπος της συναλλαγής στον κεφαλαιακό δείκτη της τράπεζας εκτιμάται σε 150 μονάδες βάσης, με την Πειραιώς να επιδιώκει την εφαρμογή του Δανικού Συμβιβασμού, που θα μπορούσε να μειώσει το βάρος κατά 50 μονάδες βάσης. Η συναλλαγή υπόκειται σε έγκριση από τις αρμόδιες αρχές, ενώ η Εθνική Τράπεζα διατηρεί το υπόλοιπο 10% της ασφαλιστικής εταιρείας.

Παρά την εξαγορά, η Πειραιώς στοχεύει στη διατήρηση δείκτη κόστους προς βασικά έσοδα στο 35% την περίοδο 2025-2027 και σε κεφαλαιακό δείκτη CET1 άνω του 13%. Η συμφωνία αναμένεται να ενισχύσει τα έσοδα της τράπεζας, διαφοροποιώντας τις δραστηριότητές της και αυξάνοντας τα έσοδα από προμήθειες.

Η Εθνική Ασφαλιστική, το 2024, σημείωσε αύξηση 15,8% στα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα, υπερβαίνοντας τον μέσο όρο της αγοράς (8,7%). Το μερίδιο αγοράς της αναμένεται να φτάσει το 14,6% (17% στον κλάδο ζωής και 11% στις γενικές ασφαλίσεις). Με ενεργητικό 4 δισ. ευρώ και ίδια κεφάλαια 0,4 δισ. ευρώ, κατέγραψε καθαρά κέρδη 100 εκατ. ευρώ το 2023.

Mediobanca: Ενίσχυση της Πειραιώς μέσω της εξαγοράς

Η Mediobanca θεωρεί πως η εξαγορά θα ωφελήσει σημαντικά την Πειραιώς, διατηρώντας τη σύσταση «outperform» και την τιμή-στόχο στα 5,40 ευρώ. Εκτιμά ότι η συναλλαγή θα μειώσει τον δείκτη κεφαλαίων CET1 κατά 150 μονάδες βάσης (ή 100, αν εφαρμοστεί το Danish Compromise), ενώ θα επιφέρει αύξηση 5% στα κέρδη ανά μετοχή και βελτίωση κατά 100 μονάδες βάσης στο RoaTBV.

Η τράπεζα στοχεύει να αποκτήσει καθεστώς χρηματοπιστωτικού ομίλου (FICO) και να εφαρμόσει το άρθρο 49 του CRR, ώστε να μειώσει περαιτέρω τον κεφαλαιακό αντίκτυπο. Η Mediobanca θεωρεί ότι η συμφωνία ενισχύει το επιχειρηματικό μοντέλο της Πειραιώς, συμβάλλοντας στην ανάπτυξή της και στη δημιουργία υψηλών αποδόσεων.

Ολοκληρώνοντας με την Aegean Airlines που σήμερα ανακοινώνει αποτελέσματα, με την προσοχή και στο μέρισμα το οποίο περιμένουμε να είναι εξαιρετικά μεγάλο, τουλάχιστον με βάση τις εκτιμήσεις μας.

Η AEGEAN ανακοίνωσε την παραγγελία 8 επιπλέον αεροσκαφών Airbus A321neo, επεκτείνοντας για τρίτη φορά την αρχική της συμφωνία με την Airbus, η οποία είχε συναφθεί το 2018. Η πρώτη παράδοση της συμφωνίας έγινε το 2020 και αφορά αεροσκάφη της οικογένειας A320/321neo.

Από τα 58 συνολικά αεροσκάφη Airbus A320/321neo που προγραμματίζεται να ενταχθούν στον στόλο της AEGEAN, τα 37 θα είναι της μεγαλύτερης έκδοσης A321neo, εκ των οποίων 4 θα είναι Airbus A321neo LR (Long Range). Αυτά διαθέτουν σημαντικά αυξημένη εμβέλεια και ειδικά διαμορφωμένη καμπίνα, επιτρέποντας την εξυπηρέτηση νέων προορισμών με διάρκεια πτήσης έως 7,5 ώρες.

Μέχρι σήμερα, η AEGEAN έχει ήδη παραλάβει 34 αεροσκάφη Airbus A320/321neo, ενώ με τη νέα παραγγελία αναμένονται ακόμη 24. Για το 2025, έχει ήδη παραλάβει ένα A320neo και προγραμματίζει την παραλαβή άλλων τεσσάρων.

Δηλώσεις στελεχών

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της AEGEAN, Δημήτρης Γερογιάννης, τόνισε:

«Η επέκταση του επενδυτικού μας πλάνου με 8 επιπλέον Airbus A320/A321neo είναι κρίσιμη για την ανάπτυξή μας και την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητάς μας. Η επιλογή του A321neo, που θα αποτελεί τα 2/3 του στόλου μας, υπογραμμίζει τη στρατηγική μας για μεγαλύτερη χωρητικότητα και αυξημένο βεληνεκές πτήσεων. Ευχαριστούμε την Airbus για την εξαιρετική συνεργασία και δεσμευόμαστε να συνεχίσουμε να προσφέρουμε νέες υπηρεσίες, προορισμούς και αναβαθμισμένες εμπειρίες στους επιβάτες μας.»

Ο Benoit de Saint-Exupéry, Airbus EVP Sales of the Commercial Aircraft Business, δήλωσε:
«Είμαστε ενθουσιασμένοι που η AEGEAN επιλέγει και πάλι το αποδοτικό A321neo, επιβεβαιώνοντας τη δέσμευσή της στην επιχειρησιακή αριστεία και την αναβαθμισμένη ταξιδιωτική εμπειρία. Εκτιμούμε τη συνεργασία μας και ανυπομονούμε να στηρίξουμε τα αναπτυξιακά σχέδια της AEGEAN στην Ευρώπη και πέρα από αυτήν.»