Η παρουσία των ξένων επενδυτών στο ελληνικό χρηματιστήριο υποχώρησε ελαφρώς τον Αύγουστο, καθώς το ποσοστό συμμετοχής τους στη συνολική κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στο 68,83%, έναντι 71,08% στα τέλη Ιουλίου 2025 (επηρεασμένο τότε από τη Metlen) και 68,81% τον Ιούνιο. Η μείωση κατά 225 μονάδες βάσης συνδυάστηκε με πτώση της συνολικής κεφαλαιοποίησης του Χ.Α., η οποία στις 29 Αυγούστου έκλεισε στα 118,11 δισ. ευρώ, μειωμένη κατά 1,7% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα (120,2 δισ. ευρώ), έναντι υποχώρησης 1,36% του Γενικού Δείκτη Τιμών.

Σε επίπεδο συναλλαγών, οι ξένοι επενδυτές προχώρησαν για δεύτερο συνεχόμενο μήνα σε καθαρές πωλήσεις, ύψους 80 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, στο σύνολο του οκταμήνου του 2025, το ισοζύγιο παραμένει θετικό, με καθαρές εισροές 355 εκατ. ευρώ.

Ανά χώρα προέλευσης, οι μεγαλύτερες εκροές καταγράφηκαν από τη Γερμανία (97 εκατ. ευρώ), την Κύπρο (81 εκατ. ευρώ) και το Ηνωμένο Βασίλειο (49 εκατ. ευρώ). Στον αντίποδα, οι σημαντικότερες εισροές κεφαλαίων προήλθαν από την Ιρλανδία (137 εκατ. ευρώ), τη Γαλλία (65 εκατ. ευρώ) και το Λουξεμβούργο (26 εκατ. ευρώ).

Οι ξένοι δικαιούχοι μερίδων εξακολουθούν να κυριαρχούν στις συναλλαγές, πραγματοποιώντας τον Αύγουστο το 65,4% του συνόλου (αγορές και πωλήσεις), έναντι 64,4% τον Ιούλιο.

Ο ΟΠΑΠ εντυπωσιάζει στις τελευταίες συνεδριάσεις, κλείνοντας χθες στα 19,67 ευρώ (+0,67%), καταγράφοντας 7η συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση! Το εντυπωσιακό είναι ότι η άνοδος ήρθε με σχετική ευκολία.

Η μετοχή έχει επιστρέψει πάνω από τα σημαντικά τεχνικά επίπεδα των 19,40 – 19,30 ευρώ, τα οποία πλέον λειτουργούν ως βασική στήριξη. Η παραμονή πάνω από αυτά τα επίπεδα επιβεβαιώνει θετική τάση, με πιθανό στόχο υψηλότερα επίπεδα στις αντιστάσεις των:

·         20,00 – 20,10 ευρώ

·         20,40 – 20,50 ευρώ

·         20,60 – 20,70 ευρώ, όπου δημιουργούνται νέα δεδομένα για την πορεία της μετοχής.

Η χθεσινή συνεδρίαση ήταν σχετικά βαρετή χρηματιστηριακά, παρά τα κάποια νέα και αναλύσεις για τη χώρα και τις ελληνικές τράπεζες. Το πιο ενδιαφέρον σημείο ήταν το δημοσίευμα γύρω από τον ΟΛΠ και τις ανησυχίες των Αμερικανών σχετικά με την κινεζική παρουσία. Αξίζει να το διαβάσει κανείς, καθώς δίνει πλήρη εικόνα των ενστάσεων και των γεωπολιτικών διαστάσεων.

Η υπόθεση δεν αφορά μόνο τον ΟΛΠ, αλλά και τον ΟΛΘ, όπου οι ανησυχίες των Αμερικανών (και των Ευρωπαίων) σχετίζονται με τον Ιβάν Σαββίδη, με πρόσφατα γεγονότα να ενισχύουν τη συζήτηση γύρω από τις στρατηγικές επενδύσεις και τη διαχείριση των λιμανιών.

Στο δημοσίευμα λοιπόν που αφορά τον ΟΛΠ. Η κυβέρνηση των Ηνωμένων Πολιτειών έχει θέσει σε εφαρμογή μια ευρεία στρατηγική πρωτοβουλία, με στόχο τον περιορισμό της κινεζικής επιρροής σε λιμάνια διεθνούς σημασίας. Ανάμεσα στις εγκαταστάσεις που βρίσκονται στο επίκεντρο των αμερικανικών ανησυχιών συγκαταλέγεται και το λιμάνι του Πειραιά, το οποίο τελεί υπό τον έλεγχο της κινεζικής Cosco.

Σύμφωνα με αποκλειστικό ρεπορτάζ του Reuters, η Ουάσιγκτον εκφράζει φόβους ότι η Κίνα, μέσω κρατικών ή στενά συνδεδεμένων με το κράτος επιχειρήσεων, έχει αποκτήσει ισχυρή παρουσία σε καίριες θαλάσσιες υποδομές ανά τον κόσμο. Η αμερικανική πλευρά εκτιμά ότι οι υποδομές αυτές θα μπορούσαν να αξιοποιηθούν σε περίοδο γεωπολιτικής κρίσης, είτε για στρατιωτικούς σκοπούς είτε για κατασκοπεία και παρεμπόδιση κρίσιμων αλυσίδων εφοδιασμού.

Μέρος της αμερικανικής στρατηγικής περιλαμβάνει διαφορετικά εργαλεία πολιτικής και οικονομίας: από την ενίσχυση της ναυπηγικής βιομηχανίας και της εμπορικής ναυτιλίας υπό αμερικανική σημαία, έως την παροχή στήριξης σε δυτικούς επενδυτές για την απόκτηση μεριδίων σε λιμάνια όπου η Κίνα έχει ήδη παρουσία. Παράλληλα, εξετάζεται η εφαρμογή ρυθμιστικών ή τελωνειακών μέτρων που θα περιορίσουν την κινεζική διείσδυση.

Ειδικά για τον Πειραιά, η COSCO –μέσω της θυγατρικής της– ελέγχει το 67% του μετοχικού κεφαλαίου της ΟΛΠ. Ο αμερικανικός σχεδιασμός, όπως αναφέρουν οι πηγές του Reuters, θεωρεί το λιμάνι της Αθήνας χαρακτηριστικό παράδειγμα περιοχής όπου η κινεζική επιρροή ενισχύεται. Τον Ιανουάριο του 2025, το αμερικανικό Υπουργείο Άμυνας κατέταξε την COSCO σε κατάλογο επιχειρήσεων που θεωρούνται ότι συνεργάζονται με τον κινεζικό στρατό. Αν και η εγγραφή αυτή δεν συνοδεύεται αυτομάτως από κυρώσεις, αποσκοπεί στην αποτροπή αμερικανικών εταιρειών από το να συνάπτουν συνεργασίες με τον κινεζικό όμιλο.

Η ελληνική κυβέρνηση και παράγοντες του λιμενικού χώρου παρακολουθούν τις εξελίξεις, εκτιμώντας τις πιθανές επιπτώσεις, χωρίς ωστόσο μέχρι στιγμής να διαφαίνεται διατάραξη της λειτουργίας του Πειραιά. Από την πλευρά της, η COSCO έχει απορρίψει τις κατηγορίες περί διασύνδεσης με τον κινεζικό στρατό, διαβεβαιώνοντας ότι οι δραστηριότητές της συνεχίζονται απρόσκοπτα.

Σε ευρύτερο επίπεδο, οι ΗΠΑ έχουν εγκαινιάσει τη μεγαλύτερη προσπάθεια ενίσχυσης της ναυτιλιακής τους παρουσίας από τη δεκαετία του 1970, προκειμένου να αντιμετωπίσουν την αυξανόμενη κινεζική επιρροή σε στρατηγικά λιμάνια παγκοσμίως. Το σχέδιο αυτό δεν περιορίζεται μόνο στην Ευρώπη και τη Μεσόγειο, αλλά εκτείνεται και στον Παναμά καθώς και στη Δυτική Ακτή των Ηνωμένων Πολιτειών.

Η Ουάσιγκτον ανησυχεί ότι η κινεζική παρουσία στις θαλάσσιες μεταφορές θα μπορούσε να μετατραπεί σε εργαλείο στρατιωτικής ισχύος ή σε μέσο διατάραξης κρίσιμων εφοδιαστικών αλυσίδων. Ειδικοί όπως ο Stuart Poole-Robb, ιδρυτής της KCS Group, επισημαίνουν ότι οι ΗΠΑ φοβούνται όχι μόνο τον οικονομικό αλλά και τον πληροφοριακό κίνδυνο, καθώς τα λιμάνια θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για κατασκοπεία ή για στρατηγικό έλεγχο.

Η Κίνα, από την πλευρά της, απορρίπτει τις κατηγορίες και υποστηρίζει ότι οι επενδύσεις της σε λιμάνια διεξάγονται βάσει διεθνούς δικαίου. Παράλληλα, καταδικάζει τις μονομερείς κινήσεις πίεσης, τονίζοντας ότι πλήττουν τα συμφέροντα τρίτων χωρών.

Το ευρώ βρέθηκε κοντά στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων ετών, καθώς οι αγορές προετοιμάζονται για την επικείμενη μείωση επιτοκίων από τη Fed, κίνηση που ενισχύει τη διαφοροποίηση νομισματικής πολιτικής σε σχέση με την ΕΚΤ.

Την Τρίτη, το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα ενισχύθηκε έως και 0,3%, φθάνοντας τα 1,1791 δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο. Σωρευτικά μέσα στο 2025 έχει καταγράψει άνοδο σχεδόν 14%, σημειώνοντας την καλύτερη εννεάμηνη επίδοση που έχει καταγραφεί.

Εάν υπερβεί το υψηλό του Ιουλίου στα 1,1829 δολάρια, θα πρόκειται για το ισχυρότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2021. Μάλιστα, οι αγορές παρακολουθούν στενά το όριο των 1,20 δολαρίων, καθώς η κίνηση προς αυτό το σημείο θεωρείται πιθανή.

Η άνοδος στηρίζεται στην εκτίμηση ότι η ΕΚΤ έχει ολοκληρώσει τον κύκλο χαλάρωσης, ενώ αντίθετα η Fed ετοιμάζεται να προχωρήσει σε έως και τρεις μειώσεις επιτοκίων των 25 μ.β. μέχρι το τέλος του έτους. Αυτό το διαφοροποιημένο περιβάλλον πολιτικής αυξάνει την ελκυστικότητα του ευρώ.

Στην αγορά options, οι αναστροφές κινδύνου μίας εβδομάδας δείχνουν αυξημένη ζήτηση για call options στο ευρώ, κάτι που επιβεβαιώνεται και από τα στοιχεία της Depository Trust & Clearing Corporation: πάνω από τα δύο τρίτα των συναλλαγών σε options ευρώ-δολαρίου τη Δευτέρα ήταν ανοδικά στοιχήματα, με ιδιαίτερο ενδιαφέρον για strikes άνω των 1,20 δολαρίων.

Παράλληλα, hedge funds που παλαιότερα χρησιμοποιούσαν πιο σύνθετες δομές, πλέον στρέφονται σε απλές τοποθετήσεις long, ένδειξη αυξημένης αυτοπεποίθησης για τη συνέχεια της ανόδου, σύμφωνα με traders που παρακολουθούν τις ροές.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της Morgan Stanley εκτιμούν ότι η θέση στο δολάριο είναι αυτή τη στιγμή ουδέτερη ενόψει της απόφασης της Fed, αφήνοντας περιθώρια για περαιτέρω άνοδο του ευρώ, εφόσον οι Αμερικανοί αξιωματούχοι επιβεβαιώσουν τις προσδοκίες της αγοράς για τρεις μειώσεις επιτοκίων μέσα στο 2025.