Στα 3,825 ευρώ έκλεισε χθες η μετοχή της Eurobank (-2,94%), με συναγερμό να μη χαθούν κρίσιμες στηρίξεις, η απώλεια των οποίων θα μπορούσε να οδηγήσει σε μεγαλύτερα προβλήματα, με κίνδυνο για κάτι περισσότερο από ένα απλό profit taking μετά το πρόσφατο ράλι της μετοχής. Συγκεκριμένα, δεν πρέπει να χαθεί η επαφή με τα επίπεδα των 3,90 – 3,95 ευρώ (δεν θεωρείται πως έχουν χαθεί ακόμη, παρά το χαμηλότερο κλείσιμο) και 3,85 – 3,86 ευρώ. Πρόκειται για διπλές στηρίξεις, οι οποίες όσο διατηρούνται κρατούν την τάση πλήρως θετική. Απώλειά τους, όπως ήδη αναφέραμε, θα ήταν αρνητική εξέλιξη, αυξάνοντας τις πιθανότητες περαιτέρω διόρθωσης ακόμη και προς τα 3,40 – 3,30 ευρώ, που αποτελούν τις επόμενες και πιο κρίσιμες μακροπρόθεσμες στηρίξεις.

Τη στρατηγική ανάπτυξης του Ομίλου στη Ρουμανία παρουσίασε ο Αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος ΑΠΕ της ΔΕΗ, Konstantinos Mavros, στο συνέδριο ZF Power Summit 2026 που πραγματοποιείται στο Bucharest.

Όπως ανέφερε, η PPC Renewables Romania έχει ήδη διπλασιάσει την εγκατεστημένη ισχύ της στα 1,5 GW, με στόχο να φτάσει τα 2 GW από ανανεώσιμες πηγές έως το τέλος του έτους. Μεταξύ των έργων που προχωρούν ξεχωρίζει το αιολικό πάρκο στην περιοχή Vaslui.

Η πρώτη φάση του έργου, Prowind North (140 MW), περιλαμβάνει 23 ανεμογεννήτριες ισχύος 6,1 MW η καθεμία, με τις εργασίες σύνδεσης στο δίκτυο να βρίσκονται σε εξέλιξη. Η δεύτερη φάση, Prowind South, αφορά 14 επιπλέον ανεμογεννήτριες συνολικής ισχύος 85 MW. Με την ολοκλήρωσή της, η συνολική ισχύς του έργου θα ανέλθει στα 225 MW.

Ιδιαίτερη αναφορά έγινε και στα έργα αποθήκευσης ενέργειας, τόσο στην Ελλάδα όσο και στη Ρουμανία. Πρόσφατα ανακοινώθηκε σύστημα αποθήκευσης 60 MWh (BESS) στο αιολικό πάρκο Salbatica, στην περιοχή Dobrogea, το οποίο αποτελεί το πρώτο από μια σειρά αντίστοιχων επενδύσεων.

Έμφαση στα δίκτυα και τις διασυνδέσεις

Ο κ. Μαύρος στάθηκε ιδιαίτερα στην ανάγκη ενίσχυσης της επάρκειας και ασφάλειας των δικτύων, υπογραμμίζοντας ότι οι επενδύσεις σε ευέλικτη παραγωγή, αποθήκευση, αντλησιοταμίευση και διασυνδέσεις είναι κρίσιμες για την ενεργειακή μετάβαση.

Επικαλούμενος μελέτη της Eurelectric, σημείωσε ότι οι ετήσιες επενδύσεις στα δίκτυα διανομής στην Ευρώπη θα πρέπει να αυξηθούν από 33 δισ. ευρώ σε 67 δισ. ευρώ την περίοδο 2025–2030, ώστε να καλυφθούν οι αυξημένες ανάγκες ηλεκτροδότησης.

«Πρέπει να μεταφέρουμε τη φθηνή ενέργεια από ΑΠΕ στους καταναλωτές», τόνισε, επισημαίνοντας ότι το κόστος της αδράνειας θα είναι υψηλότερο από το κόστος των επενδύσεων.

Πράσινος και τεχνολογικός κόμβος στη Δυτική Μακεδονία

Ο Αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος ΑΠΕ της ΔΕΗ παρουσίασε και το στρατηγικό σχέδιο για τη Western Macedonia, η οποία προορίζεται να εξελιχθεί σε ενεργειακό και τεχνολογικό hub τα επόμενα χρόνια.

Το σχέδιο περιλαμβάνει:

Πάνω από 3.000 MW νέας εγκατεστημένης ισχύος από ΑΠΕ

Σύγχρονες συμβατικές και ευέλικτες μονάδες παραγωγής

Συστήματα αποθήκευσης με μπαταρίες

Δύο έργα αντλησιοταμίευσης στα πρώην ορυχεία της Kardia και στο Νότιο Πεδίο

Μονάδα παραγωγής «πράσινου» υδρογόνου βιομηχανικής κλίμακας στο Amyntaio

Μετατροπή παλαιών γεννητριών στον ΑΗΣ Καρδιάς σε σύγχρονους πυκνωτές για την εξισορρόπηση του συστήματος υπερυψηλής τάσης

Τέλος, παρουσιάστηκαν τα σχέδια για την ανάπτυξη Giga Data Center στην περιοχή του Αγίου Δημητρίου στη Δυτική Μακεδονία, το οποίο θα προχωρήσει εφόσον επιτευχθεί συμφωνία με hyperscalers.

Στα 53,90 ευρώ έκλεισε χθες ο Τιτάνας, +1,632%, με τη διαγραμματική εικόνα να παραμένει σχετικά οριακά, καθώς δεν θα πρέπει να χαθούν σημαντικές στηρίξεις, η απώλεια των οποίων – μετά από μεγάλο χρονικό διάστημα – θα συνιστούσε πισωγύρισμα. Συγκεκριμένα, ζητούμενο η ανάκτηση της ζώνης στα 54,00 – 54,20 ευρώ και σε κάθε περίπτωση η μη απώλεια των σημαντικών στηρίξεων στα 52,40 – 52,20 ευρώ. Σημειώνεται πως επιστρέφοντας υψηλότερα των 54,00 – 54,20 ευρώ, η τάση επανέρχεται σε πλήρως θετική, με στόχο τα πρόσφατα ιστορικά υψηλά της μετοχής στα 56 ευρώ και κυρίως τη ζώνη 58,50 – 59,00 ευρώ.

Το 2025 σηματοδότησε τη μεγαλύτερη υπεραπόδοση των αγορών εκτός ΗΠΑ έναντι των βασικών αμερικανικών δεικτών των τελευταίων ετών. Και παρότι το 2026 βρίσκεται ακόμη στην αρχή του, οι ενδείξεις δείχνουν ότι η ίδια τάση ενδέχεται να συνεχιστεί.

Από τις αρχές του 2026, οι κύριοι δείκτες των ΗΠΑ — όπως ο S&P 500, ο Nasdaq Composite και ο Dow Jones Industrial Average — υπολείπονται των δεικτών ανεπτυγμένων και αναδυόμενων αγορών.

Ο MSCI All Country World Index ex-USA έχει ξεπεράσει τον S&P 500 κατά σχεδόν 8 ποσοστιαίες μονάδες, σύμφωνα με στοιχεία της Dow Jones Market Data, καταγράφοντας την καλύτερη εκκίνηση έτους έναντι του S&P 500 από το 1996.

Ισχυρές εισροές σε διεθνή ETF

Οι επενδυτές ακολούθησαν τη δυναμική, αυξάνοντας σημαντικά τις τοποθετήσεις τους σε ETF διεθνών μετοχών. Σύμφωνα με στοιχεία της Morningstar Direct, τα ETF με επίκεντρο τις διεθνείς αγορές συγκέντρωσαν πάνω από 50 δισ. δολάρια σε καθαρές εισροές μόνο τον Ιανουάριο — το υψηλότερο μηνιαίο ποσό τουλάχιστον από το 2000.

Αυτό δεν σημαίνει ότι η αμερικανική αγορά έχει χάσει τη δυναμική της. Οι αναλυτές της Wall Street εκτιμούν ότι η αύξηση των εταιρικών κερδών στις ΗΠΑ θα επιταχυνθεί το 2026, στοιχείο που στηρίζει ιδιαίτερα τις μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης και τις μετοχές αξίας, οι οποίες είχαν υστερήσει έναντι των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών τα τελευταία χρόνια.

Όπως σημείωσε ο Νταν Μπόστον της Polar Capital, «οι αγορές κινούνται πλέον πιο ευνοϊκά προς τιςδιεθνείς μετοχές».

Ο ρόλος του δολαρίου

Καθοριστικός παράγοντας της στροφής υπήρξε η αποδυνάμωση του δολαρίου. Ο ICE U.S. Dollar Index έχει υποχωρήσει σχεδόν 9% τους τελευταίους 12 μήνες, σύμφωνα με στοιχεία της FactSet.

Για χρόνια, η ισχύς του δολαρίου ενίσχυε τις αποδόσεις των ξένων επενδυτών στις αμερικανικές αγορές. Πλέον, όμως, η συναλλαγματική ισοτιμία μετατράπηκε από πλεονέκτημα σε παράγοντα κινδύνου που απαιτεί αντιστάθμιση.

Ο Γουόνγκμο Κανγκ της Exome Asset Management επισημαίνει ότι οι προσδοκίες για περαιτέρω αποδυνάμωση του δολαρίου ενισχύουν το επενδυτικό αφήγημα υπέρ των διεθνών και ιδιαίτερα των αναδυόμενων αγορών.

Αποτιμήσεις και γεωπολιτική

Πέρα από τη νομισματική διάσταση, οι αποτιμήσεις παίζουν κρίσιμο ρόλο. Η Τέα Τζέιμισον της Change Global Investment σημειώνει ότι οι διεθνείς αγορές εμφανίζονται διαχρονικά πιο ελκυστικές αποτιμητικά, και πλέον οι επενδυτές στρέφονται σε μια πιο μακροπρόθεσμη στρατηγική παγκόσμιας διαφοροποίησης.

Χρειάστηκαν, ωστόσο, και άμεσοι καταλύτες. Η πολιτική επιβολής νέων δασμών από τον Donald Trump και η ανατροπή των εμπορικών ισορροπιών αποτέλεσαν σημαντικό παράγοντα επανατοποθέτησης κεφαλαίων.

Παράλληλα, κυβερνήσεις σε αγορές όπως η Ινδία και η Νότια Κορέα υλοποιούν μεταρρυθμίσεις για να ενισχύσουν την ελκυστικότητα των εγχώριων κεφαλαιαγορών τους. Στην Ευρώπη, η πιο απαιτητική εξωτερική πολιτική των ΗΠΑ λειτούργησε ως κίνητρο για αύξηση των αμυντικών δαπανών, με χαρακτηριστικό παράδειγμα τη Γερμανία, που διευρύνει τον δημόσιο δανεισμό της για επενδύσεις στην άμυνα.

Οι ΗΠΑ παραμένουν κυρίαρχες

Παρά την πρόσφατη υπεραπόδοση των διεθνών αγορών, δεν υπάρχουν σαφή στοιχεία ότι τα επενδυτικά κεφάλαια εγκαταλείπουν μαζικά τις ΗΠΑ. Τα δεδομένα της Federal Reserve δείχνουν ότι η καθαρή διεθνής επενδυτική θέση των ΗΠΑ παραμένει προσανατολισμένη προς τα εγχώρια περιουσιακά στοιχεία.

Οι ξένοι επενδυτές εξακολουθούν να κατέχουν σημαντικά περισσότερα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία από όσα κατέχουν οι Αμερικανοί στο εξωτερικό — εξέλιξη που συνδέεται τόσο με το γεγονός ότι οι ΗΠΑ είναι καθαρός οφειλέτης όσο και με τη θεαματική άνοδο των αμερικανικών μετοχών την τελευταία δεκαετία.

Το ερώτημα πλέον δεν είναι αν οι διεθνείς αγορές μπορούν να υπεραποδώσουν βραχυπρόθεσμα, αλλά αν βρισκόμαστε μπροστά σε μια πιο διαρθρωτική ανακατανομή κεφαλαίων, μετά από μια δεκαετία αμερικανικής κυριαρχίας.