Ο δεύτερος μήνας του 2026 φτάνει σήμερα στο τέλος του και ήρθε η ώρα να εξετάσουμε την πορεία των τριών βασικών δεικτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η αγορά παραμένει σε ιστορικό bull market, και με ενδιαφέρον θα δούμε αν ο Φεβρουάριος θα συνεχίσει την ανοδική αλυσίδα ή αν θα σημειωθεί πτώση μετά από τρεις συνεχόμενους ανοδικούς μήνες – σε μια περίοδο όπου η αγορά μετρά 14 ανοδικούς μήνες στους τελευταίους 15.

Γενικός Δείκτης (ΓΔ): -0,46%

FTSE 25: -0,48%

Τραπεζικός Δείκτης: -3,77%

Μετά την επισκόπηση του Φεβρουαρίου, ας δούμε την πορεία των τριών βασικών δεικτών από τις αρχές του 2026. Οι αποδόσεις παραμένουν ισχυρές, με τον τραπεζικό δείκτη να ξεχωρίζει, συνεχίζοντας να υπερβαίνει τους υπόλοιπους παρά τις πρόσφατες προκλήσεις.

Γενικός Δείκτης (ΓΔ): +8,65%

FTSE 25: +9,63%

Τραπεζικός Δείκτης: +13,5%

Η ελληνική αμυντική βιομηχανία βιώνει μια σημαντική αναδιάταξη, με μεγάλους επιχειρηματικούς ομίλους να τοποθετούνται στρατηγικά στον κλάδο και εταιρείες υψηλής τεχνολογίας να αποκτούν κεντρικό ρόλο.

Στρατηγική συμμετοχή μεγάλων ομίλων

Στην πρόσφατη εκλογή του Διοικητικού Συμβουλίου του Συνδέσμου Ελλήνων Κατασκευαστών Αμυντικού Υλικού (ΣΕΚΠΥ) συμμετέχουν εκπρόσωποι της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και της Metlen Technologies, αμφότερες εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών, επιβεβαιώνοντας την είσοδο των μεγάλων ομίλων στα σημαντικά αμυντικά προγράμματα.

Άλλες μεγάλες εταιρείες όπως η Intracom Defense (IDE), η Apella, η FEAC και η Delian Alliance Industries έχουν επίσης εκπροσώπηση στο ΔΣ, ενώ συμμετέχουν και εταιρείες όπως η ΑΚΜΩΝ, η Glassart, η Β.Ι.ΜΑ, η ROTA, η B&T COMPOSITES και η FOXTROT. Ο ΣΕΚΠΥ αριθμεί πλέον πάνω από 320 μέλη, έναντι διψήφιου αριθμού πριν μια δεκαετία.

Μεγάλα έργα και στρατηγικός ρόλος

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ

Ο όμιλος δραστηριοποιείται σε έργα εθνικής ασφάλειας και αμυντικές υποδομές, εστιάζοντας στην υποστήριξη των Ενόπλων Δυνάμεων μέσω κατασκευαστικών έργων, στρατηγικών υποδομών και στρατιωτικής κινητικότητας. Εμβληματικά έργα περιλαμβάνουν την αναβάθμιση της 115 Πτέρυγας Μάχης στη Σούδα με ΑΠΕ και συστήματα αποθήκευσης ενέργειας.

Metlen Technologies

Το μεγαλύτερο αμυντικό hub της χώρας στον Βόλο περιλαμβάνει έξι ανεξάρτητα εργοστάσια και υποστηρίζει ταυτόχρονα έξι διαφορετικά αμυντικά προγράμματα. Σημαντικές συνεργασίες περιλαμβάνουν την KNDS για τα άρματα μάχης Leopard, την KNDS France για το VBCI PHILOCTETES®, και την IVECO για εκσυγχρονισμό στρατιωτικών οχημάτων. Επίσης, η εταιρεία ολοκλήρωσε ελέγχους αποδοχής για συστήματα πλατφόρμας φρεγατών FDI Belharra.

Intracom Defense (IDE)

Από το 2023 ανήκει στην ισραηλινή Israel Aerospace Industries (IAI). Στον πρώτο μήνα του 2026, η IDE τριπλασίασε το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών της και ανακοίνωσε νέα συμβόλαια ύψους 108 εκ. δολαρίων με την Raytheon. Η IDE δραστηριοποιείται σε ευρωπαϊκά προγράμματα drones και σε παραγωγή ηλεκτρονικών υποσυστημάτων για πυραύλους όπως RIM-162 ESSM και IRIS-T.

Apella

Από τον Ιανουάριο του 2026 κατέχει το 45% της Aegean μέσω θυγατρικής της, ενώ παρέχει υπηρεσίες συντήρησης αεροσκαφών πιστοποιημένες κατά EASA Part-145. Η εταιρεία αναπτύσσει εγκατάσταση συντήρησης αεροσκαφών στον Αλμυρό, με κύκλο εργασιών 15 εκ. ευρώ το 2024 και 151 εργαζόμενους.

FEAC Engineering

Με έδρα την Πάτρα, η FEAC είναι διεθνώς αναγνωρισμένη για πολυφυσικές προσομοιώσεις και ψηφιακά δίδυμα (Digital Twins), συνεργαζόμενη με οργανισμούς όπως CERN και Siemens. Το 2024 βραβεύτηκε από τον European Defence Agency (EDA) για την πλατφόρμα PITHIA.

Delian Alliance Industries

Η εταιρεία εστιάζει στην Τεχνητή Νοημοσύνη (AI) και στα αυτόνομα συστήματα, αναπτύσσοντας τον «ψηφιακό εγκέφαλο» που συνδέει αισθητήρες, δεδομένα και οπλικά συστήματα για ολοκληρωμένη επιτήρηση και άμυνα.

Συμπέρασμα

Η παγκόσμια οικονομία βρίσκεται σε ένα κρίσιμο σταυροδρόμι, καθώς οι τελευταίες μετρήσεις δείχνουν ότι ο πληθωρισμός στις μεγάλες οικονομίες δεν υποχωρεί με τον ρυθμό που ήλπιζαν οι αγορές. Παρά τις διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων τα προηγούμενα έτη, οι τιμές στις υπηρεσίες παραμένουν "κολλημένες" σε υψηλά επίπεδα, αναγκάζοντας την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) να επαναξιολογήσουν το χρονοδιάγραμμα των μειώσεων.

Τα κύρια σημεία της ανάλυσης:

Η Εμμονή των Υπηρεσιών: Ενώ οι τιμές των αγαθών έχουν σταθεροποιηθεί λόγω της αποκατάστασης των εφοδιαστικών αλυσίδων, το κόστος εργασίας στον τομέα των υπηρεσιών συνεχίζει να τροφοδοτεί τις πληθωριστικές πιέσεις.

Η "Παγίδα" της Ανεργίας: Τα ιστορικά χαμηλά ποσοστά ανεργίας δίνουν στους εργαζόμενους διαπραγματευτική ισχύ, οδηγώντας σε αυξήσεις μισθών που μετακυλίονται στους καταναλωτές.

Γεωπολιτικός Κίνδυνος: Οι συνεχιζόμενες αναταραχές στις θαλάσσιες εμπορικές οδούς (Ερυθρά Θάλασσα) αυξάνουν το κόστος μεταφοράς, προσθέτοντας ένα "ασφάλιστρο κινδύνου" στις τελικές τιμές των προϊόντων.