Σε σχέση με προηγούμενα σχόλιά μας στο GFF, αλλά και με όσα γράψαμε δύο φορές και σε αυτή τη στήλη πριν ξεκινήσει η διόρθωση, αυστηρά διαγραμματικά τα όσα συμβαίνουν είναι απολύτως προβλεπόμενα. Η αγορά κατέγραψε δύο πραγματικά πολύ κακές συνεδριάσεις, με απώλεια κρίσιμων στηρίξεων στις οποίες αναφερόμασταν διαρκώς. Είχαμε επισημάνει πως μετά την απώλεια των 2.280 – 2.270 και 2.240 – 2.230 μονάδων θα ακολουθούσε ξεπούλημα, το οποίο πιθανότατα θα έφερνε την αγορά στις πλέον κρίσιμες στηρίξεις των 2.050 – 2.040 μονάδων, με όλα τα βλέμματα να στρέφονται πλέον σε αυτά τα επίπεδα. Ένα μεγάλο crash test. Και είχαμε τονίσει χαρακτηριστικά πως μέχρι αυτά τα επίπεδα, πρόκειται για ένα φυσιολογικό profit taking που αργά ή γρήγορα θα έρχονταν.. Με τεράστιο λοιπόν ενδιαφέρον θα περιμένουμε τις επόμενες συνεδριάσεις... 

Πριν περάσουμε στον τραπεζικό δείκτη, να σταθούμε και σε κάτι ακόμη. Γράφαμε συνεχώς πως, με βάση τα μακροπρόθεσμα διαγράμματα, η αγορά ήταν η πιο υπέρ-αγορασμένη που έχουμε δει ποτέ! Μετά και τη χθεσινή πτώση, για πρώτη φορά από τον περασμένο Απρίλιο τα μακροπρόθεσμα διαγράμματα εξήλθαν από την υπέρ-αγορασμένη ζώνη — στοιχείο που κρατάμε. Σε καμία περίπτωση αυτό δε σημαίνει πως η πτώση ολοκληρώθηκε. Όμως το γεγονός ότι τα διαγράμματα δεν βρίσκονται πλέον σε υπέρ-αγορασμένα επίπεδα αποτελεί μια σαφώς θετική εξέλιξη, τουλάχιστον κατά την άποψη μας...

Πάμε τώρα στον τραπεζικό δείκτη, ο οποίος χθες είχε ακόμη μία πολύ κακή συνεδρίαση, με νέο sell-off (-6%). Μέσα σε μόλις δύο συνεδριάσεις επιβεβαιώθηκε ο κίνδυνος που είχαμε επισημάνει: χάθηκαν οι σημαντικές στηρίξεις των 2.590 – 2.570 μονάδων και ο δείκτης κινήθηκε βίαια προς τις επόμενες και πλέον κρίσιμες στηρίξεις, στις 2.260 – 2.250 μονάδες, κλείνοντας στις 2.267,17 μονάδες. Εδώ τα πράγματα σοβαρεύουν πολύ. Πάρα πολύ. Σε συνάρτηση με όσα αναφέραμε παραπάνω, μια διόρθωση έως αυτά τα επίπεδα κρίνεται τεχνικά φυσιολογική. Για χαμηλότερα επίπεδα θα επανέλθουμε με νεότερα σχόλια.

Στα του FTSE 25, εν συντομία, η εικόνα είναι αντίστοιχη. Ο δείκτης έκλεισε στις 5.270 μονάδες, έχοντας χάσει τις κρίσιμες στηρίξεις των 5.700 – 5.680 μονάδων και κινηθεί βίαια χαμηλότερα. Τα βλέμματα στρέφονται πλέον στις πλέον κρίσιμες στηρίξεις των 5.170 – 5.150 μονάδων, τις οποίες δεν αποκλείεται να δοκιμάσει άμεσα. Σε αυτά τα επίπεδα απαιτείται αντίδραση. Μια διόρθωση έως εκεί — όσο μεγάλη και βίαιη κι αν είναι — παραμένει εντός προγράμματος, χωρίς να επηρεάζεται η μακροπρόθεσμη τάση. Μια πτώση που φτάνουμε στο σημείο να τη χαρακτηρίσουμε φυσιολογική και απολύτως προβλεπόμενη..

Κλείνοντας, να επαναλάβουμε κάτι που λέγαμε διαρκώς: όσο η αγορά ανέβαινε, συστήναμε σταδιακή κατοχύρωση κερδών. Προσωπικά θεωρούμε — και ξεκινήσαμε ήδη να το εφαρμόζουμε από χθες — πως από αυτά τα επίπεδα και χαμηλότερα ένας επενδυτής μπορεί να ξεκινήσει σταδιακές και προσεκτικές αγορές, διατηρώντας παράλληλα ικανοποιητική ρευστότητα ασφαλείας, για το ακόμη πιο κακό σενάριο. Πάντως σίγουρα σε αυτά τα επίπεδα κάποιες αγορές πρέπει να γίνουν... ειδικά αν κάποιος επενδυτής είχε πουλήσει στα πρόσφατα υψηλά...