"Μας ακούνε..."

Περιττό να πούμε πως την ώρα που γράφουμε τα σχόλια αυτά δεν υπάρχει κάτι από το εκλογικό αποτέλεσμα των ΗΠΑ. Συνεχίζοντας όμως από το σημείο που σταματήσαμε χθες, θα πιάσουμε και τα δύο σενάρια και θα σας πούμε μια πρόβλεψη μας. Ξεκινάμε από το σενάριο εκλογικής νίκης του D. Trump, το οποίο θεωρητικά φοβούνται περισσότεροι οι αγορές …. Προσωπικά δε βλέπουμε το λόγο γιατί οι αγορές να φύγουν καρφί κάτω και να πανικοβληθούνε. Ξεκάθαρα βλέπουμε ένα μουδιασμένο πτωτικό άνοιγμα ή μια κίνηση προς τα κάτω. Ωστόσο απόλυτα ελεγχόμενα, με τα βλέμματα μετά από εκεί να προσπαθούνε να αξιολογήσουνε τις πιθανές επιπτώσεις ….Επαναλαμβάνουμε ωστόσο πως σε καμία περίπτωση δε βλέπουμε το λόγο γιατί να έχουμε sell – off … Μάλιστα θεωρούμε πολύ πιθανό οι όποιες απώλειες ενδοσυνεδριακά να μαζευτούνε…

Πάμε τώρα στο θεωρητικά καλύτερο σενάριο για τις αγορές. Αυτό της νίκης της Καμάλα Χάρις. Ξέρετε τι βλέπουμε; … Για την ακρίβεια φοβόμαστε. Πως οι αγορές θα μπορούσανε να ανοίξουνε ανοδικά, πιθανόν και έντονα. Ή να αντιδράσουνε ανοδικά στο άκουσμα της είδησης αν είναι ανοιχτές. Και μετά να χαθούνε τα κέρδη, σε μια λογική του αγόραζε στη φήμη πούλα στην είδηση.

Τα συμπεράσματα των παραπάνω; Πως αφενός δε φοβόμαστε τόσο την εκλογή Trump. Δε λέμε πως τη θέλουμε. Αλλά δε τη φοβόμαστε. Επίσης, δεν ασπαζόμαστε την όποια αισιοδοξία για την περίπτωση της εκλογής της Καμάλα. Επίσης δεν πιστεύουμε πως οι αγορές μπορούνε στην παρούσα φάση να πάνε πολύ παραπάνω. Με την προσοχή στραμμένη στην οικονομία, έχουμε πει πως το πραγματικά μεγάλο ερώτημα είναι πως η επόμενη κυβέρνηση θα αντιμετωπίσει από τις αρχές της διακυβέρνησης της, τα δημοσιονομικά προβλήματα της αμερικανικής οικονομίας. Δεν φαίνεται θεωρητικά άμεσο. Αλλά αυτό θα είναι ένα μεγάλο πρόβλημα και πιθανόν για αρκετό καιρό, με ότι αυτό μπορεί να σημαίνει για τα χρηματιστήρια.

Τι σημαίνουνε τώρα όλα τα παραπάνω για το Χ.Α.; Με δεδομένη την υπό-απόδοση της αγοράς κατά το τελευταίο περίπου 3μηνο. Προσωπικά δεν πιστεύουμε πως θα δούμε χαμηλότερες τιμές, εκτός κάποιας πολύ μεγάλης πτώσης στις διεθνείς αγορές, την οποία χωρίς να αποκλείουμε δεν τη θεωρούμε το πιθανότερο σενάριο, τουλάχιστον άμεσα. Από το 2025 και μετά βλέπουμε …  Ακόμη λοιπόν και να επιβεβαιώνονταν η εκτίμηση μας, πως είτε στη μια είτε στην άλλη εκλογή, οι διεθνείς αγορές θα έχουνε μια μουδιασμένη περίοδο μέχρι τα τέλη περίπου του 2024. Δεν αποκλείουμε μετά από μια περίοδο μεγάλης υπό-απόδοσης το Χ.Α. να υπέρ-αποδώσει, εκπλήσσοντας θετικά και εν μέσω όλης αυτής της εικόνας των διεθνών αγορών, να πετάξει εκτός αγοράς και άλλους.

Σε σχέση με τα παραπάνω…. Γελάσαμε με το σχόλιο ενός χρηματιστή, στενού συνεργάτη του GFF. Πολύ στενού για την ακρίβεια …. Τι έλεγε χθες; Η απαισιοδοξία τις τελευταίες ημέρες χτύπησε κόκκινο. Και πωλήσεις πελατών είχα. Και super αρνητικές προβλέψεις άκουσα. Και μη υπέρ-αγορασμένοι είναι οι μικροί. Το αντίθετο θα έλεγα. 9 στις 10 φορές που το έχω δει αυτό, η αγορά έχει δώσει καλή αντίδραση…. Άντε να δούμε αυτή τη φορά ….

Οι "ατάκες" της εβδομάδας