"Μας ακούνε..."

Είχαμε αναφθεί και χθες στις τράπεζες και θα αναφερθούμε και σήμερα. Αυτό με αφορμή τις δημοσιεύσεις των αποτελεσμάτων της Eurobank και της Alpha Bank. Προσωπικά εμείς κυρίως αυτό που θέλουνε να ακούσουμε είναι τα μερίσματα που προτίθεται να δώσουνε οι δύο τράπεζες, πιστεύοντας πως αυτά που θα ακούσουμε θα είναι πολύ θετικά. Όπως θετικά θα είναι και τα όσα θα ακούσουμε για την κερδοφορία των επόμενων ετών. Το λέμε γιατί τα όσα ανακοίνωσε πριν από μερικές ημέρες και η Πειραιώς, αναφορικά με τις προβλέψεις της κερδοφορίας των επόμενων ετών ήτανε καλύτερα από ότι τουλάχιστον εμείς περιμέναμε. Σίγουρα οι προβλέψεις είναι προβλέψεις και δε σημαίνει πως θα επιτευχθούνε ντε και καλά …. Ωστόσο σίγουρα οι διοικήσεις των τραπεζών ξέρουνε κάτι περισσότερο …. Πιστεύοντας πως οι τράπεζες θα συνεχίσουνε να υπέρ-αποδίδουνε, οι σημερινές ανακοινώσεις αποκτούνε ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον …

Με αφορμή τα παραπάνω και επειδή πριν από λίγες ημέρες είχανε υπάρξει αρκετά άρθρα. Οι δικές μας πληροφορίες αναφέρουνε πως στα επιτελεία των τραπεζών δε φαίνεται να υπάρχει ανησυχία για τις ενστάσεις που φέρετε να πρόβαλε προσφάτως το ΤΧΣ, αναφορικά με τον αναβαλλόμενο φόρο και τις προθέσεις των τραπεζών, για αυξημένο μέρισμα τα επόμενα χρόνια. Όλα αυτά είχανε προκύψει μετά τα όσα ανακοίνωσε η Πειραιώς για όλο και μεγαλύτερη αύξηση του payout ratio από τα κέρδη 2024-25. Σίγουρα το ζήτημα του αναβαλλόμενου φόρου είναι σοβαρό, αφού αποτελεί την πλειοψηφία των κεφαλαίων των τραπεζών. Ωστόσο το όλο ζήτημα είναι απόλυτα ελεγχόμενο και θα επιλυθεί σε βάθος χρόνου ….

Στην ΕΛΧΑ τώρα που χθες βρέθηκε στην πρώτη θέση των πιέσεων, με πτώση 5,83%, με τη διαγραμματική εικόνα να επιδεινώνεται όπως σχολιάζουμε στο GFF. Τα αποτελέσματα είναι αλήθεια πως ήτανε πολύ μειωμένα λόγω καθαρά της αποτίμησης των αποθεμάτων, αφού από κέρδη 61,5εκ ευρώ το 2022 πήγαμε το 2023 σε μεγάλες ζημίες 47,4εκ ευρώ…. Μόνο αυτό ήτανε μια διαφορά 109εκ ευρώ. Υπάρχουνε θέματα στην ΕΛΧΑ που προβληματίζουνε, ωστόσο αναφέρουμε σε όλα τα σχόλια στο GFF, τα αποτελέσματα ήτανε σε μεγάλο βαθμό στα όρια των προβλέψεων…. Άντε ελαφρώς χειρότερα …..Βέβαια όπως έχουμε γράψει, υπάρχει και ένα άλλο ζήτημα που μας απασχολεί. Πως ενόψει των αλλαγών στον FTSE 25 τις επόμενες εβδομάδες (με την πορεία των μετοχών τον Μάρτιο να είναι κρίσιμη), η ΕΛΧΑ κινδυνεύει (όχι ότι είναι το επικρατέστερο φαβορί) να διαγραφεί από τον FTSE 25.

Μια που αναφερθήκαμε παραπάνω στο ζήτημα της μάχη για τον FTSE 25, με το ΔΑΑ να θεωρείται δεδομένο πως θα εισέλθει στο δείκτη όπως και πιθανόν μια ακόμη μετοχή. Μετά τις τελευταίες μεγάλες διακυμάνσεις πάμε να δούμε την κεφαλαιοποίηση των 3 πιο υποψήφιων μετοχών, με την ΕΥΔΑΠ εκεί που βρίσκονταν αισθητά υψηλότερα, να βρίσκεται πλέον στη χειρότερη θέση από ΚΟΥΕΣ και ΣΑΡ (η ΕΛΧΑ βρίσκεται στα 788εκ ευρώ, ωστόσο έχουμε πει πως μετράει η σταθμισμένη κεφαλαιοποίηση, λαμβάνοντας υπόψη και την διασπορά).

ΟΤΟΕΛ: 665εκ ευρώ

ΚΟΥΕΣ: 653εκ ευρώ

ΣΑΡ: 640,4εκ ευρώ

ΕΥΔΑΠ: 607εκ ευρώ

Με λίγο καυστικό τρόπο θα κλείσουμε …. Σίγουρα οι μετοχές του έχουνε προσφέρει τον τελευταίο περίπου ένα χρόνο μεγάλα κέρδη ….. Μετά βέβαια από πάρα - πάρα πολλά χρόνια καταστροφής, για να τα λέμε όλα ….. Αλλά αυτή η συζήτηση και η ξαφνική θεοποίηση του κ. Κόκκαλη μας εντυπωσιάζει …. Να φτάνουνε οι επενδυτές το 2024 και μετά τα όσα έχουνε συμβεί εδώ και δεκαετίες στο σημείο να θεοποιούνε έναν επιχειρηματία σχεδόν 90χρονών …. Μας ξεπερνάει …. Πάνω από όλα είναι εξαιρετικά επικίνδυνο για τους επενδυτές …… Και ας μας θεωρείται υπερβολικούς ….. Πάντως να είστε σίγουροι πως δεν είμαστε εμπαθείς με κανένα ….

Οι "ατάκες" της εβδομάδας