|
|
|
|
| |
|
"Μας
ακούνε..." |
|
|
Θα ξεκινήσουμε με
ένα πιο γενικό σχόλιο και θα πάμε
στην πραγματικά κρίσιμη κατάσταση
στην οποία πλέον βρίσκεται η αγορά
μας μετά τη χθεσινή πτώση.
Καταγράφονται οριακές καταστάσεις
στους δείκτες, καθώς η απώλεια
συγκεκριμένων στηρίξεων, ειδικά στην
περίπτωση του τραπεζικού δείκτη,
μπορεί εύκολα να οδηγήσει σε έναν
νέο κύκλο πτώσης. Το σχόλιό μας
λοιπόν: η τελευταία πτώση των αγορών
και του Χ.Α. δεν μας εκπλήσσει
καθόλου. Για να είμαστε ειλικρινείς,
πιο πολύ μας ξάφνιασε η προχθεσινή
αντίδραση. Μιλάμε πάντα για τη
βραχυπρόθεσμη πορεία του Χ.Α. και
των διεθνών αγορών, έχοντας
προειδοποιήσει και επαναλαμβάνοντας
πως ο Οκτώβριος θα ήταν δύσκολος. Θα
ήταν δύσκολος γιατί μετά από 6 σερί
ανοδικούς μήνες και ρεκόρ, θα
ερχόταν μια διόρθωση, απόλυτα
φυσιολογική. Είχαμε τονίσει πως μόνο
αν έβγαινε μια πολύ θετική είδηση,
για παράδειγμα μια συμφωνία για τον
πόλεμο στη Μέση Ανατολή, θα άλλαζε η
εικόνα και θα αποτρεπόταν η
διόρθωση. Και συνεχίζουμε να
πιστεύουμε τα ίδια. Όπως πιστεύουμε
πως ακόμη και αν συνεχιστεί η
διόρθωση (όσο δεν έρχεται μια πολύ
θετική είδηση), τα χαμόγελα προς τα
τέλη του μήνα και κυρίως μετά τον
Νοέμβριο θα επιστρέψουν και οι
δείκτες θα πάνε για νέα υψηλά.
|
|
|
|
|
|
|
Ωστόσο, θα
σχολιάσουμε και κάτι άλλο: πως ποτέ
κανείς δεν μπορεί να ξέρει πώς
μπορεί να εξελιχθούν αυτά τα
πράγματα. Συνεχίζουμε λοιπόν να
πιστεύουμε πως η κατάσταση είναι
ελεγχόμενη και πως ανά πάσα στιγμή,
κυρίως μετά από μια συμφωνία στη
Μέση Ανατολή, θα εκτονωθεί. Θα
αποκλιμακωθούν πολύ γρήγορα οι τιμές
του πετρελαίου και αυτό θα φέρει
ανακούφιση στις αγορές χρήματος, εν
μέσω προσδοκιών για υποχώρηση του
πληθωρισμού από την πτώση των τιμών,
η οποία θα φέρει και αλλαγή της
στάσης των κεντρικών τραπεζών. Αυτά
πιστεύουμε πως θα συμβούν, τα
χρηματιστήρια θα ηρεμήσουν και το
Χ.Α. θα πάει για νέα υψηλά μετά από
μια φυσιολογική διόρθωση. Αυτά
αποτελούν το βασικό μας σενάριο.
Θέλουμε όμως να παρατηρήσουμε πως
όσοι έχουν στα χέρια τους τις
αποφάσεις, και κυρίως οι ΗΠΑ,
παίζουν πραγματικά με τη φωτιά. Και
ενώ συνεχίζουμε να πιστεύουμε πως τα
πάντα είναι ελεγχόμενα, καμία φορά
δεν απέχει και τόσο ένα ατύχημα.
Ειδικά όταν τις αποφάσεις παίρνουν ο
Donald Trump και το τραγικό
επιτελείο του, ο κίνδυνος ατυχήματος
αυξάνεται. Δεν πιστεύουμε πως θα
συμβεί, και αν φτάσουμε σε πιο
δύσκολες καταστάσεις θα επισπευστεί
μια συμφωνία για το τέλος του
πολέμου στη Μέση Ανατολή –κάτι που
ευχόμαστε να συμβεί όσο το δυνατόν
πιο γρήγορα. Ωστόσο, όσο καθυστερεί,
αν και η κατάσταση κατά την άποψή
μας παραμένει ελεγχόμενη, ένα
ατύχημα ποτέ δεν μπορεί να
αποκλειστεί και μετά εύκολα αλλάζουν
όλα.
|
|
|
|
|
|
|
Πολύ κρίσιμη λοιπόν
είναι η διαγραμματική εικόνα της
αγοράς μας μετά τη χθεσινή πτώση.
Πέρα από την ανάγκη να μη χάσει ο ΓΔ
τη στήριξη στις 2.600 μονάδες και
φύγουμε για τις 2.500 – 2.480
μονάδες, πρέπει άμεσα να αντιδράσει
ο τραπεζικός δείκτης, ο οποίος χθες
έκλεισε στις 3.115,72 μονάδες, με
μια πραγματικά μεγάλη πτώση 4,45%.
Σε καμία περίπτωση ο δείκτης δεν
πρέπει να χάσει τις 3.110 – 3.100
μονάδες στις οποίες βρίσκεται και,
αν γίνεται, να επιστρέψει υψηλότερα
των 3.180 – 3.200 μονάδων για να
ηρεμήσουμε και πάλι.
|
|
|
|
|
|
|
Όταν λέμε ότι σε
καμία περίπτωση δεν πρέπει να χαθούν
οριστικά οι 3.110 – 3.100 μονάδες
του τραπεζικού δείκτη, το εννοούμε.
Τι είναι το πιθανότερο σε αντίθετη
περίπτωση; Ένας νέος κύκλος πτώσης
που θα φέρει τον δείκτη χαμηλότερα
από τις 3.000 μονάδες και πιθανόν
στις επόμενες πολύ ισχυρές στηρίξεις
στα επίπεδα των 2.900 – 2.880
μονάδων, δηλαδή μια περαιτέρω πτώση
περίπου 7% από τα τρέχοντα επίπεδα
και περίπου 15% από τα πρόσφατα
υψηλά. Μάλιστα, με τη διαγραμματική
εικόνα να έχει βαρύνει πάρα πολύ σε
αυτό το σενάριο, η πτώση θα μπορούσε
να συνεχιστεί μέχρι και τις 2.800 –
2.780 μονάδες, με ό,τι σημαίνουν όλα
αυτά κυρίως για τις τράπεζες αλλά
και για όλη την αγορά.
|
|
|
|
|
|
|
Να κλείσουμε με ένα
γρήγορο σχόλιο και για τον FTSE 25,
ο οποίος έκλεισε στις 6.722,56
μονάδες (-2,55%). Και εδώ η
κατάσταση είναι κρίσιμη –σε ένα
βαθμό λογικό λόγω της αλληλοκάλυψης
των δεικτών–
με
το δείκτη να πρέπει να επιστρέψει
άμεσα υψηλότερα των 6.750 – 6.770
μονάδων και, αν γίνεται, υψηλότερα
των 6.830 – 6.850 μονάδων. Χάνοντας
την επαφή με αυτά τα επίπεδα, εύκολα
πάμε για τις επόμενες ισχυρές
στηρίξεις στις 6.320 – 6.300 μονάδες
και πιθανόν στις 6.170 – 6.150
μονάδες. Αν τώρα τα μαζέψουμε όλα,
γίνεται αντιληπτό πόσο σοβαρή είναι
η κατάσταση και γιατί πρέπει άμεσα
να έχουμε αντίδραση –και σίγουρα όχι
μια περαιτέρω υποχώρηση που θα
οδηγήσει στην απώλεια των στηρίξεων
που αναφέραμε παραπάνω, πυροδοτώντας
έναν νέο κύκλο πτώσης. Έναν νέο
κύκλο πτώσης, περιμένοντας όμως μετά
από εκεί ανάκαμψη όπως είπαμε στο
βασικό μας σενάριο.
|
|
|
|
|
|
|
|
Οι
"ατάκες"
της
εβδομάδας |
|
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
|
|
|
|
|
|
