"Μας ακούνε..."

Θέλουμε να είμαστε ειλικρινείς σε κάτι …..Όποιος, όπως και εμείς, παρακολουθεί τις συνεδριάσεις του Χ.Α. εδώ και χρόνια. Διαπιστώνει αμέσως πως τις τελευταίες συνεδριάσεις υπάρχει μια φανερή πρόθεση κάποιων ξένων επενδυτών να πιέσουν τις τιμές των μετοχών, κάτι το οποίο φαίνεται ξεκάθαρα κυρίως προς την τελευταία ώρα της συνεδρίασης και σε ένα βαθμό και τις δημοπρασίες κλεισίματος (δεν αναφερόμαστε τόσο στη χθεσινή συνεδρίας, όσο στις τελευταίες πτωτικές της προηγούμενης εβδομάδας). Η αλήθεια είναι πως έτσι είναι τα χρηματιστήρια και ειδικά το πιο ρηχό Χ.Α., που λίγοι επενδυτές έχουνε τη δυνατότητα, σε μεγάλο βαθμό, να ελέγχουνε τις τιμές, τουλάχιστον για κάποιες χρονικές περιόδους. Τι θέλουμε να πούμε με όλα τα παραπάνω? Πως νιώθουμε πως ο βασικός όγκος των πωλήσεων έχει τελειώσει και είμαστε στη φάση, που οι μεγάλοι παίχτες επιδιώκουνε να κάψουνε όσους περισσότερους μπορούνε. Να κάψουνε κυρίως τους πιο traders, για παράδειγμα που παίζουνε το T+2 ….. Επενδυτές που ήδη έχουνε πάθει μεγάλη ζημία, με χαρακτηριστικό πως χθες είχαμε και τις πρώτες, σχετικά μεγάλες, αναγκαστικές πωλήσεις στα πλαίσια κάλυψης του margin και ανοιχτών θέσεων.

Σας πληροφορούμε λοιπόν πως χθες είχαμε αρκετές πωλήσεις από τους μικρούς …. Αναγκαστικές πωλήσεις, όπως αναφέραμε παραπάνω. Αλλά ακόμη περισσότερες οικειοθελείς πωλήσεις, εν μέσω φόβου πως πάμε για πολύ χαμηλότερα. Ο άγραφος λοιπόν κανόνας των αγορών λέει πως όσο αυξάνεται ο φόβος και οι μικροί αρχίζουνε να πουλάνε, τόσο υπάρχει πιθανότητα να είμαστε, έστω σχετικά, κοντά στο τέλος της πτώσης…

Αν και είναι αλήθεια πως έχει στραβώσει αρκετά η διαγραμματική εικόνα (υπάρχουνε μεγάλες πιθανότητες για συνέχιση της πτώσης, με τις επόμενες ισχυρές στηρίξεις στις 1.060 – 1.040 μονάδες). Μαζεύοντας τα όλα, θα επιμείνουμε, όχι από εγωισμό, αλλά γιατί αυτό πιστεύαμε πριν από καιρό και σε ένα βαθμό συνεχίζουμε να πιστεύουμε. Πως υπάρχουνε πιθανότητες ο βασικός όγκος της διόρθωσης του Χ.Α. να έχει τελειώνει και η αγορά να είναι έτοιμη να ανακάμψει, επαναλαμβάνουμε όσο και αν η διαγραμματική εικόνα έχει επιδεινωθεί. Anyway θα τα δούμε όλα στο ταμπλό….

Ένα πράγμα μόνο δε θέλουμε ειδικά τώρα που έχει επιδεινωθεί τόσο η διαγραμματική εικόνα, περισσότερο από ότι περιμέναμε, μετά την απώλεια των 1.140 – 1.150 μονάδων. Να μην έχουμε μια ξαφνική, νέα, μεγάλη πτώση στις διεθνείς αγορές. Δεν αναφερόμαστε τόσο στην τελευταία κρίση στη Μέση Ανατολή, που έτσι και αλλιώς το Χ.Α. χθες επηρεάστηκε πολύ περισσότερο, για λόγους που έχουνε σχέση με τα όσα αναφέραμε στην αρχή. Αν τώρα μας ρωτήσετε αν το σενάριο να έχουμε μια μεγάλη, διεθνή, χρηματιστηριακή κρίση είναι το πιθανότερο. Η απάντηση μας είναι πως όχι. Θεωρούμε ως πιθανότερο σενάριο, οι αγορές να συνεχίσουνε να ταλαιπωρούνται, με φτωχές αποδόσεις για μήνες. Πιθανόν κάποιες από αυτές να έχουμε μια ελεγχόμενη πτώση. Άλλο όμως αυτό και άλλο μια μεγάλη διόρθωση, τουλάχιστον με τη μορφή του κραχ που περιγράφουνε αρκετοί αναλυτές ανά τον κόσμο, μέχρι και μεγάλοι οίκοι ….

Από τις τελευταίες ενδιαφέρουσες εκθέσεις για τις ελληνικές τράπεζες, με την οποία συμφωνούμε πάρα πολύ είναι αυτή της Axia, η οποία σε πρόσφατη έκθεσή της «Fear vs. Reality», χαρακτήρισε υπερβολική την ανησυχία που υπάρχει για τις ελληνικές τράπεζες, υποστηρίζοντας πως οι επενδυτές θα πρέπει να διαχωρίσουνε το φόβο από την πραγματικότητα.

Οι αναλυτές της Axia, χαρακτηρίζουνε αδικαιολόγητη την τελευταία βουτιά, που όπως λένε, έχει οδηγήσει σε ένα ακόμα πιο ελκυστικό σημείο εισόδου για τις μετοχές τους, με τα περιθώρια ανόδου να διαμορφώνονται στο 40%-60%.

Η Axia έσωσε σύσταση αγοράς για τις τραπεζικές μετοχές, με νέες, βελτιωμένες - αναθεωρημένες τιμές στόχους. Συγκεκριμένα, η τιμή στόχος για την Εθνική Τράπεζα αυξάνεται στα 7,40 ευρώ από 7,20 ευρώ. Στα 3,7 από 3,4 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς. Στα 2,3 από 2,4 ευρώ για την Eurobank, με την τιμή της Alpha Bank αμετάβλητη, στα 2 ευρώ. 

Οι "ατάκες" της εβδομάδας