|
|
|
|
| |
|
"Μας
ακούνε..." |
|
|
Ολοκληρώθηκαν χθες
οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων
των τραπεζών για το 2023 …. Και πάμε
σε μια συζήτηση – ένα γρήγορο σχόλιο
του υπεύθυνου του GFF:
“Τα αποτελέσματα είναι αρκετά καλά
…. Είναι όπως αναμένονταν καλά στην
περίπτωση της Eurobank.
Ήτανε ελαφρώς καλύτερα στην
περίπτωση της ΕΤΕ (που ανακοίνωσε
χθες) και της Πειραιώς. Οριακά
χαμηλότερα στην περίπτωση της
Alpha Bank, αν και
αυτή είναι πολύ ελκυστική στις
τρέχουσες αποτιμήσεις”. “Είμαι
σχεδόν βέβαιος πως και στον επόμενο
ανοδικό κύκλο, όταν τέλος πάντων
έλθει. Οι τραπεζικές μετοχές θα
υπέρ-αποδώσουνε, όπως κάνουνε εδώ
και αρκετό καιρό. Για να είμαι
ειλικρινείς δε μπορώ να φανταστώ
άνοδο της αγοράς χωρίς τραπεζικές
μετοχές, χωρίς φυσικά να λέω πως
μόνο αυτές θα ανέβουνε”..... |
| |
|
|
|
|
Σε σχέση λοιπόν με
τα παραπάνω, η σειρά επιλογής που θα
βάζαμε τις τράπεζες … Ως δύο πρώτες
επιλογές παραμένουνε Eurobank
και ΕΤΕ. Μετά την
ΑΛΦΑ (επειδή έχει και μείνει και πιο
πίσω) και 4η επιλογή της
Πειραιώς και γιατί είχαμε προσφάτως
ένα μεγάλο placement
και γιατί ήδη η
μετοχή έχει κάνει ένα μεγαλύτερο
ράλι…. |
| |
|
|
|
|
Πάμε όμως να δούμε
με την ολοκλήρωση των αποτελεσμάτων
των τραπεζών, τα Fair value
μας και τα περιθώρια
ανόδου όπως αυτά διαμορφώνονται μετά
και το χθεσινό κλείσιμο:
|
Τράπεζες |
31/12/23 |
12/03/2024 |
Δ% 24 |
Fair Value
|
Περιθώρια ανόδου |
|
Eurobank |
1,61 |
1,7740 |
10,19% |
2,50 |
40,92% |
|
ΕΤΕ |
6,29 |
7 |
11,29% |
9,3 |
32,86% |
|
Πειραιώς |
3,2 |
3,99 |
24,69% |
4,7 |
17,79% |
|
Alpha Bank |
1,539 |
1,6665 |
8,28% |
2,2 |
32,01% |
|
www.greekfinanceforum.com |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Όσον αφορά πάντως
τις τράπεζες να μείνουμε σε κάτι
άλλο. Στις εκτιμώμενες μερισματικές
αποδόσεις με βάση τουλάχιστον τα όσα
ανακοίνωσαν οι τράπεζες, αν και
μπορεί να υπάρξουνε αλλαγές. Στην
περίπτωση της Eurobank
το μέρισμα εκτιμάται
με βάση τη διανομή 25% των καθαρών
κερδών. Στην ΕΤΕ με βάση την αναφορά
της τράπεζας για 30% των καθαρών
κερδών. Και στην Alpha Bank
με 20%. Θα
περιμένουμε περισσότερες
διευκρινήσεις στην Πειραιώς. Όσον
αφορά την Optima,
το μέρισμα ανακοινώθηκε στα 0,44
ευρώ (33% των καθαρών κερδών), με
την απόδοση στο 5,61%.
Όσον αφορά ειδικά
την Eurobank,
η τράπεζα είπε τουλάχιστον 25% των
καθαρών κερδών, με τις πληροφορίες
να λένε πως θα πάει στο περίπου 30%,
κάτι το οποίο σημαίνει μερισματική
απόδοση 5,19%.
|
Τράπεζα |
Expected Dividend |
|
Eurobank |
4,32% |
|
ΕΤΕ |
5,18% |
|
Πειραιώς |
1,60% |
|
Alpha Bank |
3,12% |
|
Optima Bank |
5,61% |
|
|
|
|
|
|
|
Να κλείσουμε με την
ΑΡΑΙΓ και ένα πίνακα με τους
βασικούς δείκτες αποτίμησης της
εισηγμένης και τα projections
για την επόμενη
4ετία:
|
|
Aegean Airlines |
|
|
|
|
|
|
|
2022 |
2023 |
2024e |
2025e |
2026e |
2027e |
|
Καθαρά κέρδη
|
108.004.000 |
168.700.000 |
160.265.000 |
165.072.950 |
168.374.409 |
171.741.897 |
|
P/E Ratio |
10,57 |
6,77 |
7,12 |
6,92 |
6,78 |
6,65 |
|
Ίδια Κεφάλαια |
418.800.000 |
419.000.000 |
544.700.000 |
708.110.000 |
885.137.500 |
1.062.165.000 |
|
P/BV |
2,73 |
2,72 |
2,10 |
1,61 |
1,29 |
1,07 |
|
Μερισματική απόδοση
|
|
5,924% |
6,102% |
6,224% |
6,348% |
6,475% |
|
www.greekfinanceforum.com |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Οι
"ατάκες"
της
εβδομάδας |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
