"Μας ακούνε..."

Θα ξεκινήσουμε αναδημοσιεύοντας ένα σχόλιο το οποίο είχαμε γράψει την προηγούμενη Τετάρτη μετά την πτώση που είχε καταγραφεί με αφορμή το ατύχημα στα Τέμπη και προτού συμβούνε τα τελευταία με τις περιφερειακές τράπεζες στις ΗΠΑ:

“Αυστηρώς διαγραμματικά, τα πάντα είναι ελεγχόμενα. Πηγαίνουνε by the book” ….. Αυτό είναι το σχόλιο με το οποίο ξεκινάμε και εξηγούμαστε ….. H αγορά έτρεχε (επί της ουσίας ακόμα τρέχει μέχρι να φτάσουμε Παρασκευή) ένα super ρεκόρ, 12 σερί ανοδικών εβδομάδων. Βρίσκεται στα υψηλά 8-9ετών και είναι πρώτο στον κόσμο το 2023 …. Την ίδια ώρα, οι βασικοί δείκτες βρίσκονται σε υπέρ-αγορασμένα επίπεδα ….. Το είχαμε γράψει αρκετές φορές πως με την πρώτη ευκαιρία θα είχαμε μια διόρθωση (τεχνική εκτόνωση) και πως όσο η αγορά μένει υψηλότερα των 1.060 – 1.040 μονάδων, η τάση παραμένει πλήρως θετική. Επαναλαμβάνουμε λοιπόν. Όσο και αν φοβόμαστε πως το κλίμα στα χρηματιστήρια μπορεί ξαφνικά να στραβώσει και πιθανόν αρκετά. Μέχρι στιγμής η κατάσταση είναι πλήρως ελεγχόμενη και η τάση παραμένει πλήρως θετική.

Και θα πούμε λοιπόν το ίδιο και σήμερα ….. Μέχρι στιγμής θεωρητικά όλα είναι by the book, με την αγορά, όσο μένει υψηλότερα των 1.060 – 1.040 μονάδων, να έχει μια πλήρως θετική κεντρική τάση. Θα πούμε πάντως και κάτι άλλο ….. Οι επενδυτές να είναι πολύ προσεκτικοί γιατί θα έχουμε ακραίες διακυμάνσεις, οι οποίες θα οδηγήσουνε τους επενδυτές σε λάθος κινήσεις, όπως έγινε τις τελευταίες ημέρες. Έτσι συγκεκριμένοι επενδυτές στα χαμηλά της Δευτέρας πούλαγαν τις μετοχές τους, τις οποίες αγόραζαν πίσω χθες στην άνοδο, χάνοντας με τα έξοδα συναλλαγών, έτσι απλά και σε μια ουσιαστικά συνεδρίαση, περίπου 8 και 10%!!

Για την Τράπεζα Αττικής τώρα, εν συντομία και έχοντας αναφερθεί και χθες. Νέο limit down την Τρίτη (15,10 ευρώ, -9,90%), με όγκο συναλλαγών μόλις 153 μετοχές και ανεκτέλεστο 13.771. Όπως είχαμε γράψει και χθες, το μεγάλο ερώτημα είναι που σταματάει ο λογαριασμός, με πολλούς επενδυτές να κλαίνε ήδη τα χρήματα τους …

Να σχολιάσουμε και κάτι άλλο … Για να τα λέμε και όλα …. Με τα δεδομένα που υπάρχουνε αυτή τη στιγμή … Στήθηκε μια ολόκληρη σπέκουλα γύρω από τη μετοχή της Τράπεζας Αττικής. Μπήκε πολύς κόσμος μέσα εν μέσω πλήθους σεναρίων …. Βρέθηκαν μπροστά σε ένα αστρονομικό reverse split, 1 νέα για κάθε 150 παλαιές μετοχές. Έχασαν τα χαρτιά τους. Η μετοχή μετράει limit down … Και δε φτάνουνε όλα αυτά… Ξαφνικά το όλο deal βρίσκεται στον αέρα. Και αυτά μετά τα όσα προσφάτως έγιναν και στην Frigoglass …. Φταίμε εμείς στο GFF που φωνάζουμε στους επενδυτές να παίρνουνε μόνο σοβαρά χαρτιά. Γιατί τι λέμε; Και 9 στις 10 φορές να βγούνε τέτοιες περιπτώσεις μετοχών. Στην 10^η φορά θα χαθούνε όλα τα χρήματα. Και τα κέρδη και το αρχικό κεφάλαιο.

Στην ιστορία της Silicon Valley Bank, από την πρώτη στιγμή που παρακολουθούσαμε την ιστορία, νιώθαμε πως είμαστε μπροστά σε μια από τις μεγαλύτερες βλακείες της ιστορίας. Όχι πως η τράπεζα δεν είχε προβλήματα. Αλλά επί της ουσίας, η ίδια η τράπεζα προσκάλεσε τους καταθέτες να την καταρρεύσουνε …. Διαβάζοντας παρακάτω, η αρχική μας εκτίμηση επιβεβαιώθηκε:

Η κατάρρευση της 16ης μεγαλύτερης τράπεζας των ΗΠΑ ξύπνησε μνήμες της παγκόσμιας χρηματοοικονομικής κρίσης του 2008, έβαλε τις κεντρικές τράπεζες όλου του κόσμου σε συναγερμό, έφερε πολλές startups στο χείλος μιας υπαρξιακής κρίσης και κόστισε στον τραπεζικό κλάδο 465 δισ. δολάρια μόλις σε δύο ημέρες. Ποιος φταίει για όλα αυτά; Στην άλλη άκρη του Ατλαντικού, πολλά δάκτυλα δείχνουν τον CEO της Silicon Valley Bank, Greg Becker, που επέτρεψε στην εταιρεία του να μείνει στην ιστορία ως η δεύτερη μεγαλύτερη τραπεζική κατάρρευση όλων των εποχών.

Υπάλληλος της Silicon Valley Bank, ο οποίος μίλησε στο CNN, δήλωσε έκπληκτος για το πώς ο Becker παραδέχθηκε δημόσια την έκταση των οικονομικών προβλημάτων της τράπεζας, πριν να φροντίσει να έχει εξασφαλίσει ιδιωτικά την απαραίτητη οικονομική υποστήριξη για να αντιμετωπίσει την «καταιγίδα».

Το γεγονός αυτό οδήγησε στον πανικό που ακολούθησε, καθώς οι πελάτες προσπαθούσαν να αποσύρουν τα χρήματά τους από την SVB.

 «Ήταν απολύτως ανόητο», είπε ο υπάλληλος στο CNN. «Ήταν πολύ διαφανείς. Είναι ακριβώς το αντίθετο από αυτό που θα έβλεπες συνήθως σε ένα σκάνδαλο. Αλλά η διαφάνεια και η ειλικρίνειά τους τους κατέστρεψαν».

Ο Becker και η διοίκηση της τράπεζας αποκάλυψαν την περασμένη Τετάρτη το βράδυ ότι είχαν την ελπίδα –αλλά όχι μία σταθερή δέσμευση- να συγκεντρώσουν κεφάλαια 2,25 δισ. δολαρίων, καθώς και ότι είχαν ρευστοποιήσει περιουσιακά στοιχεία 21 δισ. δολαρίων με ζημιά 1,8 δισ. δολαρίων.

Αυτή η είδηση προκάλεσε ένα κύμα πανικού σε όλη τη Silicon Valley, καθώς η SVB ήταν η τράπεζα πολλών startups τεχνολογίας. Πολλοί από αυτούς τους πελάτες της πανικοβλήθηκαν, με αποτέλεσμα να αποσύρουν 42 δισ. δολάρια από τις καταθέσεις τους μόνο την Πέμπτη, όταν η μετοχή της Silicon Valley Bank κατέρρευσε κατά 60%.

Μέχρι το κλείσιμο εκείνης της ημέρας, η SVB είχε αρνητική καθαρή θέση περίπου 958 εκατ. δολαρίων.

 «Οι άνθρωποι είναι απλά σοκαρισμένοι με το πόσο ανόητος είναι ο διευθύνων σύμβουλος», είπε ο υπάλληλος της Silicon Valley Bank στο CNN. «Είσαι στον κλάδο εδώ και 40 χρόνια και μου λες ότι δεν μπορείς να αντλήσεις 2 δισ. δολάρια; Μπες σε ένα τζετ και πήγαινε στο Κουβέιτ όπως όλοι οι άλλοι και δώσε τους τον έλεγχο του ενός τρίτου της τράπεζας».

 Ο Becker φέρεται να ζήτησε συγγνώμη από τους υπαλλήλους για την κατάσταση.  «Με απίστευτα βαριά καρδιά βρίσκομαι εδώ για να δώσω αυτό το μήνυμα», είπε σε βιντεοσκοπημένο μήνυμα προς το προσωπικό την Παρασκευή. «Δεν μπορώ να φανταστώ τι περνούσε από το μυαλό σας καθώς αναρωτιόσασταν, ξέρετε, για τις δουλειές σας, το μέλλον σας».

Ο Jeff Sonnenfeld, διευθύνων σύμβουλος του Chief Executive Leadership Institute (CELI) του Yale School of Management, είπε στο CNN ότι η ηγεσία της Silicon Valley Bank αξίζει κριτική για την «άστοχη εκτέλεσή της».

 «Κάποιος άναψε ένα σπίρτο και η τράπεζα φώναξε, ‘Φωτιά!’ – σημαίνοντας συναγερμό από γνήσια ανησυχία για τη διαφάνεια και την ειλικρίνεια», εξηγεί ο Sonnenfeld και ο Steven Tian, διευθυντής ερευνών του CELI.

Οι δύο τους χαρακτηρίζουν «περιττή» την ανακοίνωση για την μη ολοκληρωμένη αύξηση κεφαλαίων του 2,25 δισ. δολαρίων, καθώς όπως εξηγούν η Silicon Valley Bank διέθετε επαρκή κεφάλαια που υπερέβαιναν κατά πολύ τις ελάχιστες απαιτήσεις των αρχών. Επιπλέον, τονίζουν, δεν υπήρχε ανάγκη να αποκαλυφθεί ταυτόχρονα η απώλεια των 1,8 δισ. δολαρίων από τη ρευστοποίηση του χαρτοφυλακίου.

Αυτό το διπλό λάθος προκάλεσε –δικαιολογημένα- μία μαζική υστερία και το bank run, με τους Sonnenfeld και Tian να εξηγούν ότι η τράπεζα θα μπορούσε να είχε κάνει τις δύο ανακοινώσεις με απόσταση μίας ή δύο εβδομάδων, ώστε να περιορίσει το σοκ.

Ο Αμερικανός πρόεδρος Joe Biden, που παρενέβη για τη διάσωση των καταθετών και την αποκλιμάκωση του πανικού, έχει ξεκαθαρίσει ότι θα αποδοθούν ευθύνες για όσα έγιναν.

Οι "ατάκες" της εβδομάδας