"Μας ακούνε..."

Έχοντας και εμείς ως στήλη μυηθεί στην Contrarian Theory που τόσο πολύ αγαπάει το GFF. Ξέρετε ποιό ήτανε το μοναδικό θετικό που είδαμε κατά τη χθεσινή ημέρα …. Πως αυξάνονται οι επενδυτές που λένε πως πάμε σίγουρα για κάτω, όταν πριν από λίγο καιρό ήτανε περίπου 50-50%. Και αν δεν ανακαλούμε τίποτα από αυτά που έχουμε γράψει, πως όλα δείχνουνε ότι οι αγορές έχουνε μάλλον και άλλο κάτω. Όσο η απαισιοδοξία και η μαυρίλα αυξάνεται. Τόσο δεν αποκλείουμε να δούμε μια ακόμη μεγαλύτερη αντίδραση στις αγορές (σε σχέση με τις τελευταίες προσπάθειες που έχουνε γίνει στις αγορές και το Χ.Α.) … Ειδικά αν αυτή η απαισιοδοξία συνοδευτεί και από αύξηση των πωλήσεων από τους μικρούς, πότε κανείς δεν ξέρει ….

ΥΓ: Τα σχόλια έχουνε γραφθεί περίπου στις 17:00 και με τη Wall Street στο -1%..

Μετά και στις συζητήσεις που έχουμε κάνει εδώ στο GFF, έχουμε πει πιο είναι το πιο σωστό πράγμα που έχουνε να κάνουνε οι επενδυτές. Να κλείσουνε τα μάτια, κυρίως να αποβάλλουνε το άγχος της ημερήσιας αποτίμησης και όσο η αγορά πέφτει να χτίζουνε προσεκτικά θέση, σε αποδεδειγμένα καλά χαρτιά, με υψηλές μερισματικές αποδόσεις. Έχουμε λίγο πολύ πει ένα σωστό επενδυτικό πλάνο. Για παράδειγμα ένας επενδυτής έχει αποφασίσει να επενδύσει 10.000 ευρώ. Μπορεί να πει πως θα επενδύσει 2.000 στις 800 – 790 μονάδες. 3.000 ευρώ στις επόμενες στηρίξεις στις 730 – 720 μονάδες. Και σταδιακά τα άλλα 5.000 ευρώ σε τιμές χαμηλότερα των 700 μονάδων και ανά περίπου 50 μονάδες. Δε λέμε πως η αγορά θα πέσει τόσο χαμηλά. Ωστόσο αν αυτό συμβεί, ένας επενδυτής θα βρεθεί να έχει επενδύσει με μια μέση τιμή δείκτη περίπου 650 - 700 μονάδες, πιθανόν και λίγο χαμηλότερα, ανάλογα πως θα διανείμει τα χρήματα. Και έχοντας πάρει αποδεδειγμένα καλές μετοχές, με υψηλά μερίσματα (σε αυτό επιμένουμε πάντα), είναι σχεδόν βέβαιο πως ακόμη και σε ένα πολύ κακό σενάριο των αγορών, με ηρεμία και ένα σωστό επενδυτικό πλάνο σε βάθος μιας εύλογης χρονικής περιόδου (3 με 5 χρόνια) θα βρεθεί να έχει γράψει μια πολύ καλή θετική απόδοση. Ενδεχομένως αρκετά μεγαλύτερη από αυτή που πιστεύει κάποιος.

Με αφορμή τα παραπάνω θέλουμε να σχολιάσουμε και κάτι άλλο. Πως όλη την παραπάνω διαδικασία οι επενδυτές μπορούνε να την κάνουνε μέσω του ΑΔΑΚ, δηλαδή του μοναδικού εισηγμένου στο Χ.Α. ETF του FTSE 25. Είναι ένα εξαιρετικά καλό προϊόν που κακώς οι επενδυτές δεν έχουνε βάλει στη ζωή τους. Έχει ένα αξιοπρεπέστατο μέρισμα. Ένας μικρός επενδυτής δεν μπαίνει στη λογική του «stock picking» (επιλογή μετοχών) που δεν είναι και το πιο εύκολο πράγμα στον κόσμο, πολλές φορές και για τους ίδιους τους επαγγελματίες του κλάδου. Επενδύουνε στις 25 μεγαλύτερες εισηγμένες του ελληνικού χρηματιστηρίου. Και επιλέγουνε ένα προϊόν που είναι «τασικό», δηλαδή χωρίς οι ίδιοι να κάνουνε τίποτα, λόγω του δυναμικού μοντέλου της αλλαγής των σταθμίσεων στο δείκτη, βρίσκονται να επενδύουνε στις πιο καλές χρηματιστηριακά μετοχές ανά περίοδο. Σε σχέση λοιπόν με το επενδυτικό πλάνο που αναφέραμε παραπάνω, ένας επενδυτής θα μπορούσε να το κάνει επενδύοντας σταδιακά χρήματα στην πτώση, στις 25 μεγαλύτερες εισηγμένες του Χ.Α. μέσω του ΑΔΑΚ.

Και σε αυτό το σημείο θα πούμε κάτι το οποίο συνεχώς λέει ο υπεύθυνος του GFF. Πως είναι λάθος και πολλές φορές αυτοκτονία, οι μικροί έλληνες επενδυτές να προσπαθούνε να επενδύσουνε στη Wall Street, επιλέγοντας μια εισηγμένη γιατί κάτι διάβασαν στο ΥΑΗΟΟ Finance, κάπου αλλού ή πολλές φορές κάποιος άλλος κάτι του είπε. Όπως χαρακτηριστικά λέει ο υπεύθυνος του GFF, είναι πρακτικά αδύνατο κάποιος να μπορεί να παρακολουθεί την ειδησεογραφία και τα οικονομικά μιας αμερικανικής εισηγμένης, πόσο μάλλον αν μιλάμε για αρκετές. «Είναι σίγουρο πως κάποια στιγμή θα την πατήσει» ….Ποιό είναι λοιπόν το πιο σωστό; Κάποιος που θέλει να επενδύσει στο εξωτερικό. Να το κάνει μέσω ETF. Για παράδειγμα να πάρει ένα ETF του S&P 500, επενδύοντας δηλαδή στις 500 μεγαλύτερες αμερικανικές εισηγμένες, οι περισσότερες από τις οποίες είναι και οι μεγαλύτερες εταιρείες στον κόσμο.

Ολοκληρώνοντας να σχολιάσουμε και κάτι άλλο. Με ενδιαφέρον ακούμε αρκετό κόσμο τελευταία να λέει πως λόγω της επερχόμενης αύξησης των επιτοκίων, οι επενδυτές θα πρέπει να επιλέξουνε από εδώ και πέρα μετοχές με υψηλά μερίσματα. Κατά την άποψη μας στο GFF, αυτή είναι μια μεγάλη βλακεία. Κατά την άποψη μας πάντα, όποτε και αν επενδύσει κάποιος θα πρέπει να επιλέγει μετοχές με υψηλά μερίσματα. Καλή μετοχή, χωρίς καλά μερίσματα, δε γίνεται και ας υπάρχουνε κάποιες περιπτώσεις growth story – εισηγμένων που έχουνε δώσει κατά καιρούς μεγάλες αποδόσεις. Εμπειρικά, είναι σχεδόν βέβαιο πως οι επενδυτές που επιλέγουν μετοχές χωρίς μερίσματα στο τέλος χάνουνε.

Οι "ατάκες" της εβδομάδας