«Όπως πάντα σε τέτοιες περιπτώσεις, συστήνουμε ψυχραιμία για τη χθεσινή συνεδρίαση. Μετά το πρόσφατο ράλι, τις 9 συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και τα υψηλά 15ετίας, μια διόρθωση αυτού του τύπου είναι απολύτως φυσιολογική. Βεβαίως, η διεθνής ειδησεογραφία και η πορεία των ξένων αγορών θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν μια μεγαλύτερη υποχώρηση, ωστόσο δεν πιστεύουμε ότι κάτι τέτοιο έχει ξεκινήσει. Αντίθετα, εκτιμούμε ότι η αγορά πιθανόν να κινηθεί πλάγια ή ακόμη και να επιχειρήσει μια ανοδική συνέχεια για να παραπλανήσει τους επενδυτές. Περισσότερο μας φοβίζει ο Σεπτέμβριος, ένας μήνας που παραδοσιακά αποδεικνύεται ύπουλος – αν και όλα θα κριθούν στην πράξη.»

«Σε συνεδριάσεις όπως η χθεσινή αναδεικνύεται η σημασία της ρευστότητας, η οποία –όπως έχουμε επισημάνει επανειλημμένα– είναι απαραίτητη σε μια αγορά που κινείται σε υψηλά 15ετίας και με υπερ-αγορασμένα τεχνικά επίπεδα. Εάν η διόρθωση συνεχιστεί ή επιταχυνθεί, ο επενδυτής που έχει διατηρήσει ρευστό θα μπορεί να τοποθετηθεί εκ νέου χαμηλότερα, στα ίδια χαρτιά που ρευστοποίησε. Αντίθετα, εάν η ανοδική κίνηση συνεχιστεί, παραμένει εκτεθειμένος στην αγορά μέσω του χαρτοφυλακίου του, αποκομίζοντας κέρδη και ενδεχομένως προχωρώντας σε νέες επιλεκτικές πωλήσεις.»

«Συνήθως δεν συνηθίζουμε να σχολιάζουμε εκθέσεις επενδυτικών οίκων· ωστόσο η τελευταία ανάλυση της Citi για τον Τιτάνα μας προκάλεσε εντύπωση. Κι αυτό γιατί το εύρος τιμών-στόχου που παραθέτει –από €28 έως €63– θεωρούμε πως είναι υπερβολικά μεγάλο για να προσφέρει σαφή κατεύθυνση στον επενδυτή.

Συγκεκριμένα, η Citi παρουσιάζει δύο ακραία σενάρια:

Θετικό (Bull): €62,8/μετοχή, υπό την προϋπόθεση ότι η ζήτηση στις ΗΠΑ ξεπεράσει τις προβλέψεις, η αγορά κατοικίας ανακάμψει ταχύτερα και οι δραστηριότητες στη ΝΑ Ευρώπη εμφανίσουν υψηλότερα περιθώρια. Σε αυτό το σενάριο, η συνολική απόδοση θα μπορούσε να αγγίξει το 70%.

Αρνητικό (Bear): €28,0/μετοχή, σε περίπτωση που κακοκαιρίες στην ανατολική ακτή των ΗΠΑ και χαμηλή οικοδομική δραστηριότητα πιέσουν τα αποτελέσματα, σε συνδυασμό με κινδύνους από την Αίγυπτο και αυξημένο ενεργειακό κόστος.

Δεν λέμε πως τα επιχειρήματα της Citi είναι αβάσιμα· ωστόσο εκτιμούμε ότι ένα τόσο εκτεταμένο range καθιστά δύσκολη την εξαγωγή πρακτικών συμπερασμάτων.»

«Διαβάζοντας τη συγκεκριμένη είδηση, επιβεβαιώνεται γιατί τονίζουμε ξανά και ξανά την ανάγκη προσοχής από τους επενδυτές. Τον Ιούλιο, επενδυτές στις ΗΠΑ υπέστησαν ζημιές δισεκατομμυρίων δολαρίων, έχοντας τοποθετηθεί σε μια μικρή ομάδα κινεζικών μετοχών που κατέρρευσαν αμέσως μετά την έντονη προβολή τους στα social media.

Επτά εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης στον Nasdaq έχασαν πάνω από 80% της αξίας τους μέσα σε λίγες συνεδριάσεις, εξαφανίζοντας περίπου 3,7 δισ. δολάρια από τη χρηματιστηριακή τους αποτίμηση. Οι κινήσεις αυτές φέρουν ξεκάθαρα χαρακτηριστικά “pump-and-dump”, δηλαδή τεχνητής διόγκωσης της τιμής με στόχο την αιφνίδια ρευστοποίηση από συγκεκριμένα συμφέροντα.

Πρόκειται για τακτική που δεν είναι καινούρια και έχει εμφανιστεί ξανά έντονα την περίοδο 2020–2021 με αρκετές ζημιογόνες κινεζικές εταιρείες. Η υπόθεση υπενθυμίζει με τον πιο σαφή τρόπο ότι οι επενδυτές πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί με μετοχές που εκτοξεύονται χωρίς θεμελιώδη στήριξη, ιδιαίτερα όταν αυτή η εκτόξευση τροφοδοτείται από «θόρυβο» στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης.»

«Η υπόθεση παίρνει ακόμη πιο ανησυχητική διάσταση, καθώς το FBI ανακοίνωσε πρόσφατα ετήσια αύξηση 300% στις καταγγελίες θυμάτων, με επενδυτές να στοχοποιούνται μέσω κοινωνικών δικτύων από πρόσωπα που παρουσιάζονται ως “νόμιμες χρηματιστηριακές εταιρείες” ή “γνωστοί αναλυτές”.

Πολλές απάτες συνδέονται με τον πρωτοφανή αριθμό κινεζικών εταιρειών που εισήχθησαν σε αμερικανικά χρηματιστήρια το 2024, τάση που συνεχίζεται και το 2025. Μεταξύ των θυμάτων δεν βρίσκουμε μόνο αρχάριους επενδυτές, αλλά ακόμη και άτομα με εμπειρία ή κύρος – όπως πρώην διπλωμάτες ή επιχειρηματίες.

Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση της Tia Castagno, επιχειρηματία στο Λονδίνο, η οποία εντάχθηκε σε ομάδα WhatsApp μετά από διαφήμιση στο Facebook. Πειθόμενη πως συνεργάζεται με νόμιμη αμερικανική επενδυτική εταιρεία, επένδυσε στην Ostin Technology και έχασε όλες τις αποταμιεύσεις της. Η ίδια περιέγραψε την εμπειρία ως “αίσθηση κενού και ντροπής”, τονίζοντας πως ένιωσε να της τραβούν το χαλί κάτω από τα πόδια.

Η διάσταση του προβλήματος είναι τέτοια που δικηγόροι στο Ηνωμένο Βασίλειο δηλώνουν πως έχουν πλέον εκατοντάδες πελάτες που παγιδεύτηκαν σε παρόμοιες απάτες με κινεζικές penny stocks. Δεν είναι τυχαίο πως οι αμερικανικές αρχές είχαν δεχθεί προειδοποιήσεις εδώ και καιρό ότι ορισμένες μετοχές αξιοποιούνται ως εργαλεία εξαπάτησης.»