Με τις ενδείξεις πως μπορεί τα πράγματα διεθνώς να ηρεμήσουνε και κυρίως ο D. Trump να ρίξει τους τόνους της σύγκρουσης.  Πιστεύουμε πως υπάρχουνε αρκετές πιθανότητες να συμβεί αυτό που συνέβαινε κατά το πρώτο τρίμηνο … Μετά από μια συνολική αντίδραση που κάνουνε τώρα όλες οι αγορές. Η Ευρώπη να συνεχίσει κατά τους επόμενους μήνες να έχει μια πολύ καλύτερη εικόνα σε σχέση με την εικόνα της Wall Street. Θυμίζουμε πως για πρώτη φορά εδώ και πάρα πολλά χρόνια, περίπου 15!! Είχαμε να δούμε τόσο μεγάλη υπό-απόδοση της Wall Street τόσο απέναντι στις ευρωπαϊκές αγορές όσο και άλλες αγορές.

Σε σχέση με τα παραπάνω αξίζει να θυμίσουμε τις αποδόσεις των βασικών δεικτών κατά το πρώτο τρίμηνο του 2025, που φαίνεται ξεκάθαρα η υπέρ-απόδοση της Ευρώπης Vs της Wall Street που είχε μια από τις χειρότερες αποδόσεις παγκοσμίως, κυρίως όσον αφορά τον τεχνολογικό κλάδο.

Είπαμε πως μας αρέσει η μετοχή της Κύπρου.. πέραν του μεγάλου μερίσματος (περίπου 8,5% απόδοση) και κυρίως τη φτηνή αποτίμηση. Υπάρχουν και άλλα δύο πραγματάκια που μας αρέσουν ... Eιδησούλες που θα μπορούσαν να ξυπνήσουν για τα καλά τη μετοχή ... Πρώτον πως είναι θέμα χρόνου η είσοδος της μετοχής στον FTSE 25 ... Σίγουρα αυτή η είδηση θα έβγαζε κάποιους αγοραστές, χωρίς μάλιστα να αποκλείουμε και τη σταδιακή είσοδο της μετοχής σε μια σειρά άλλων διεθνών δεικτών ... Δεύτερον πως πέραν του μεγάλου μερίσματος για τα κέρδη του 2024 ... Περιμένουμε, πιθανόν το φθινόπωρο, ένα προμέρισμα για τη χρόνια που τρέχει (2025). Τράπεζα Κύπρου που θα ήτανε η πρώτη τράπεζα  που μετά από πολλά χρόνια θα έκανε κάτι τέτοιο. Ανεβάζοντας τη συνολική απόδοση σε χρηματικές διανομές του 2025 σε επίπεδα άνω του 10%...

Κλείνοντας και μια που μιλήσαμε στην αρχή για contrarian theory. Μια μόλις ημέρα πριν αρχίσει η ανάκαμψη των αγορών είχε βγει η παρακάτω ανάλυση. Και φυσικά εκεί που η απαισιοδοξία χτύπησε κόκκινο, ήρθε η τελευταία αντίδραση στα χρηματιστήρια 😊

Σύμφωνα με την έρευνα Διαχειριστών Κεφαλαίων της Bank of America για τον Απρίλιο, καταγράφονται τα υψηλότερα επίπεδα απαισιοδοξίας των τελευταίων 25 ετών, ενώ οι προβλέψεις για ύφεση βρίσκονται στο υψηλότερο σημείο των τελευταίων δύο δεκαετιών.

Οι επενδυτές εκφράζουν έντονη ανησυχία για την πορεία της αμερικανικής αγοράς, με την πρόθεση μείωσης της έκθεσης σε αμερικανικές μετοχές να αγγίζει ιστορικά επίπεδα, σύμφωνα με τα αποτελέσματα της έρευνας.

Η βασικότερη ανησυχία των συμμετεχόντων σχετίζεται με την αδυναμία της παγκόσμιας οικονομίας, καθώς το 82% αναμένει μείωση της οικονομικής δραστηριότητας και το 42% θεωρεί πιθανό το ενδεχόμενο ύφεσης.

Οι προσδοκίες για άνοδο του πληθωρισμού βρίσκονται στο υψηλότερο σημείο από τον Ιούνιο του 2021, ενώ η πιθανότητα για μια «σκληρή» προσγείωση της αμερικανικής οικονομίας έχει αυξηθεί στο 49%, ξεπερνώντας το 37% που προβλέπει μια πιο ήπια προσαρμογή.

Παρά τις αυξημένες ανησυχίες, η έρευνα υποδεικνύει ότι η εικόνα της αγοράς ίσως δεν είναι τόσο δραματική όσο αποτυπώνεται. Αν και τα επίπεδα ανησυχίας είναι υψηλά, το ποσοστό μετρητών στα χαρτοφυλάκια ανέρχεται στο 4,8% — κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο του 6%. Η BofA σημειώνει ότι οι χαμηλές αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων από τον Απρίλιο ενδέχεται να διατηρηθούν βραχυπρόθεσμα.

Οι επενδυτές αναζητούν πολιτικές κινήσεις που θα προσφέρουν στήριξη και ενίσχυση της εμπιστοσύνης, όπως η μείωση των δασμών, σημαντικές μειώσεις επιτοκίων από τη Fed ή θετικά οικονομικά στοιχεία.

Επενδυτικές επιλογές

Η έρευνα αποκαλύπτει ότι οι επενδύσεις σε χρυσό αποκτούν σημαντική δυναμική (49%), ενώ για πρώτη φορά από τον Μάρτιο του 2023, η στρατηγική “long Mag 7” χάνει την κυρίαρχη θέση της.

Ο βασικότερος κίνδυνος που διαβλέπουν οι επενδυτές είναι η συσχέτιση «εμπορικού πολέμου = ύφεση», με το 73% των ερωτηθέντων να θεωρεί ότι η εποχή της “αμερικανικής υπεροχής” έχει ήδη κορυφωθεί. Οι προσδοκίες για την πορεία του δολαρίου και των κερδών των αμερικανικών επιχειρήσεων είναι οι πλέον αρνητικές από την περίοδο 2006-2007.

Όσον αφορά την κατανομή χαρτοφυλακίων, παρατηρείται ιστορική αύξηση των τοποθετήσεων σε ομόλογα, ενώ η έκθεση σε μετοχές παγκόσμιων αγορών έχει υποχωρήσει στο χαμηλότερο σημείο από τον Ιούλιο του 2023. Επιπλέον, σημειώνεται σημαντική απόσυρση κεφαλαίων από αμερικανικές μετοχές — η μεγαλύτερη των τελευταίων δύο μηνών.

Οι επενδυτές εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί απέναντι στις κυκλικές μετοχές σε σχέση με τις αμυντικές. Ο κλάδος της βιομηχανίας καταγράφει το χαμηλότερο ποσοστό από τον Αύγουστο του 2011, ενώ ο τεχνολογικός τομέας βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2022. Αντιθέτως, οι τοποθετήσεις σε υποδομές, φαρμακευτικές εταιρείες και καταναλωτικά αγαθά βρίσκονται σε άνοδο.