|
2. Υπερβολική υποτίμηση των
ευρωπαϊκών μετοχών
Το προσαρμοσμένο P/E της Ευρώπης
βρίσκεται
23%
χαμηλότερα από αυτό των ΗΠΑ, ενώ
ιστορικά η διαφορά ήταν μόλις 7%.
3. Βελτίωση στις αναθεωρήσεις
των κερδών ανά μετοχή
Οι ευρωπαϊκές αγορές
παρουσιάζουν
σημαντικές αναβαθμίσεις στις προβλέψεις
κερδοφορίας, κάτι που ακόμα δεν
αντανακλάται πλήρως στις τιμές των μετοχών.
4. Σταθεροποίηση των ευρωπαϊκών
PMI
Το χάσμα μεταξύ των PMI νέων
παραγγελιών στις ΗΠΑ και την Ευρώπη μειώνεται,
γεγονός που ευνοεί τις ευρωπαϊκές αγορές.
5. Μείωση της διαφοράς ΑΕΠ
μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης
Η UBS εκτιμά ότι η διαφορά
ανάπτυξης μεταξύ των δύο περιοχών θα μειωθεί από
3,2% σε
0,7%
μέχρι το τέλος του 2025, ενισχύοντας
τις επενδύσεις στην Ευρώπη.
6. Βελτίωση των οικονομικών
συνθηκών στην Ευρώπη
Οι νομισματικές και οικονομικές
συνθήκες στην Ευρώπη έχουν ενισχυθεί σε σύγκριση
με τις ΗΠΑ, ενώ η χαλάρωση της νομισματικής
πολιτικής της ΕΚΤ θα δώσει περαιτέρω ώθηση στην
ανάπτυξη.
7. Πιθανές θετικές εκπλήξεις για
την Ευρώπη
Αύξηση των
αμυντικών δαπανών
Πιθανή
κατάπαυση του πυρός στην Ουκρανία
Μείωση των
τιμών ενέργειας, που θα στηρίξει την οικονομία
της Ευρωζώνης.
8. Διαπραγματευτική θέση των ΗΠΑ
έναντι της Ευρώπης
Οι πιθανοί δασμοί της κυβέρνησης
Τραμπ στην Ευρώπη μπορεί να αποτελέσουν
περισσότερο διαπραγματευτικό εργαλείο παρά
μόνιμο εμπόδιο.
9. Μικρή επενδυτική τοποθέτηση
στην Ευρώπη
Παρότι η συναίνεση είναι ότι η
Ευρώπη θα έχει καλύτερες επιδόσεις, οι επενδυτές
εξακολουθούν να είναι
underweight, αφήνοντας περιθώρια για
μελλοντικές αγορές.
10. Ευρωπαϊκές εταιρείες με
υψηλότερη ποιότητα και ελκυστικές αποτιμήσεις
Το
27%
των ευρωπαϊκών εταιρειών είναι καλύτερο από τις
αμερικανικές ομοειδείς, αλλά
διαπραγματεύονται σε χαμηλότερες τιμές.
Η UBS θεωρεί ότι οι ευρωπαϊκές
μετοχές έχουν ισχυρό επενδυτικό προφίλ, ενώ η
διαφορά αποτίμησης σε σχέση με τις ΗΠΑ
δημιουργεί ευκαιρίες για αγορές.
|
