|
Οι
αγορές συνειδητοποιούν
την πλημμύρα χρέους
Αν και
στις αγορές δεν έχουν
ακόμη σημειωθεί
επιθετικές κινήσεις από
επενδυτές που θα αύξαναν
απότομα το κόστος
δανεισμού και θα
ανάγκαζαν τις σπάταλες
χώρες να βάλουν
δημοσιονομικό χαλινάρι,
οι υπεύθυνοι για τη
χάραξη πολιτικής δεν
πρέπει να περιμένουν να
συμβεί αυτό, πρόσθεσε.
«Οι
χρηματοπιστωτικές αγορές
αρχίζουν να
συνειδητοποιούν ότι
πρέπει να απορροφήσουν
αυτούς τους αυξανόμενους
όγκους κρατικού χρέους»,
σημείωσε στην τριμηνιαία
έκθεση της BIS.
«Χρειάζεται χρόνος για
να προσαρμόσουν οι
υπεύθυνοι τις πολιτικές
τους και αν
περιμένουν να ξυπνήσουν
οι αγορές, θα είναι πολύ
αργά», τόνισε ο
Μπόριο.
Στα 130
τρισ. δολάρια το
παγκόσμιο χρέος το 2028
Τα
μεγάλα δημοσιονομικά
ελλείμματα μίας σειράς
χωρών οδηγούν στην
πρόβλεψη ότι το
παγκόσμιο δημόσιο χρέος
θα μπορούσε να αυξηθεί
κατά ένα τρίτο μέχρι το
2028 και να
προσεγγίσει τα 130 τρις.
δολάρια, σύμφωνα με το
Διεθνές Χρηματοπιστωτικό
Ινστιτούτο (IIF).
Οι
προεκλογικές εξαγγελίες
του εκλεγμένου προέδρου
των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ,
για εκτεταμένες
φορολογικές ελαφρύνσεις αναμένεται
να εκτινάξουν το χρέος
των ΗΠΑ, που
έχει ήδη φτάσει τα 36
τρις. δολάρια, κατά
σχεδόν 8 τρις. δολάρια, ενώ
η νέα κυβέρνηση των
Εργατικών στη Βρετανία
ενίσχυσε με τον
προϋπολογισμό για το
2025 τις προηγούμενες
εκτιμήσεις για τον
πενταετή δανεισμό της
χώρας κατά περίπου 142
δισεκατομμύρια στερλίνες
(181,5 δις. δολάρια).
Η PIMCO
βλέπει κινδύνους στα
αμερικανικά ομόλογα
Το
μεγαλύτερο fund ομολόγων
στον κόσμο, PIMCO, ανέφερε
χθες ότι σχεδιάζει να
διαφοροποιήσει την
έκθεσή του σε κρατικά
ομόλογα αγοράζοντας
τίτλους εκτός των ΗΠΑ, όπου
οι προβλέψεις του για το
μακροπρόθεσμο κρατικό
χρέος είναι απαισιόδοξες
λόγω της επιδείνωσης του
δημοσιονομικού προφίλ
της χώρας.
Η έκθεση
της BIS ανέφερε επίσης
την πολιτική αναταραχή
στη Γαλλία για το
δημοσιονομικό έλλειμμά
της και την επεκτατική
πολιτική στην Ιαπωνία ως
λόγους για την «επανεμφάνιση
των δημοσιονομικών
ανησυχιών».
Η
απόδοση του 10ετούς
κρατικού ομολόγου των
ΗΠΑ, η οποία επηρεάζει
τις τιμές των κρατικών
και εταιρικών ομολόγων
παγκοσμίως, έχει αυξηθεί
κατά περίπου 56 μονάδες
βάσης από τον
Σεπτέμβριο, στο 4,22% .
Οι
traders αναμένουν
ευρύτερα μια μείωση των
επιτοκίων της Fed τον
Δεκέμβριο, αλλά η έκθεση
της BIS αναφέρει ότι
υπάρχει ανισορροπία
προσφοράς - ζήτησης στην
αγορά κρατικών ομολόγων,
με τους dealers να
διατηρούν στα βιβλία
τους ποσά- ρεκόρ
απούλητων treasuries.
Διπλός
κίνδυνος για τους
επενδυτές
Οι
επενδυτές του
αμερικανικού Δημοσίου
αντιμετωπίζουν τον διπλό
κίνδυνο υπερβάλλουσας
προσφοράς χρέους και
δαπανών που θα
ενισχύουν τον
πληθωρισμό, εφόσον ο
Τραμπ υλοποιήσει τις
προεκλογικές εξαγγελίες
τους. Και έχουν
συνεπώς «περισσότερους
λόγους να ανησυχούν
τώρα» από ό,τι
όταν η BIS
προειδοποιούσε για το
δημόσιο χρέος νωρίτερα
φέτος, δήλωσε ο Borio.
Το βάθος
και η ρευστότητα της
αμερικανικής αγοράς
κρατικών ομολόγων, ύψους
28 τρις. δολαρίων, θα
μπορούσαν να την
προστατέψουν από μια
ξαφνική άνοδο των
αποδόσεων για κάποιο
χρονικό διάστημα, είπε
ο Borio. «Αλλά αυτό
σημαίνει ότι μόλις (τα
προειδοποιητικά σημάδια)
εμφανιστούν, ο
αντίκτυπος στην
παγκόσμια οικονομία θα
είναι μεγαλύτερος»,
πρόσθεσε.
Σε άλλο
σημείο της έκθεσής της,
η BIS σημείωσε την αυξανόμενη
αβεβαιότητα σχετικά με
το τελικό επίπεδο που θα
σταθεροποιηθούν τα
επιτόκια παγκοσμίως καθώς
οι μεγάλες κεντρικές
τράπεζες έχουν ξεκινήσει
τις μειώσεις, αλλά η
παγκόσμια οικονομία
παραμένει ανθεκτική,
ενισχυμένη από την
ισχυρή ανάπτυξη των ΗΠΑ.
Οι
παγκόσμιες πιστωτικές
συνθήκες παραμένουν
«ασυνήθιστα
διευκολυντικές»,
σημειώνεται στην έκθεση,
και τα κριτήρια
δανεισμού των
αμερικανικών τραπεζών
έχουν χαλαρώσει μετά τις
εκλογές της 5ης
Νοεμβρίου, ενώ οι
μετοχές της Wall Street
σημείωσαν ράλι.
|
