Κέρδη: Δεν αναμένονται μειώσεις στα κέρδη ανά μετοχή, εκτός αν υπάρξει ύφεση στις ΗΠΑ ή μείωση της ζήτησης για τεχνητή νοημοσύνη, κάτι που δεν προβλέπεται.

Γεωπολιτική και κανονισμοί: Ούτε οι γεωπολιτικές εντάσεις ούτε οι αντιμονοπωλιακές πολιτικές φαίνεται να αποτελούν εμπόδιο για τον δείκτη.

Σταθερότητα: Η άνοδος του 2024 βασίστηκε στην πραγματική βελτίωση των κερδών, καθιστώντας την βιώσιμη και όχι αποτέλεσμα φούσκας.

Πιθανοί κίνδυνοι

Παρά την αισιοδοξία, ο Χίγκινς εντοπίζει πιθανά ρίσκα που θα μπορούσαν να ανατρέψουν τις προβλέψεις:

Ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη: Πτώση της ζήτησης θα επηρέαζε τα κέρδη εταιρειών που επωφελούνται από αυτήν. Ωστόσο, δεν υπάρχουν ενδείξεις για κάτι τέτοιο.

Οικονομική ύφεση στις ΗΠΑ: Αν και η ύφεση θα έπληττε τα κέρδη, αυτή τη στιγμή δεν διαφαίνεται στον ορίζοντα, όπως δείχνει και η εμπειρία του 1994-1995.

Ισχυρό δολάριο: Τα έσοδα των πολυεθνικών ενδέχεται να μειωθούν, καθώς η ενίσχυση του δολαρίου επηρεάζει τις διεθνείς πωλήσεις.

Απόδοση ομολόγων: Αύξηση στις αποδόσεις των ομολόγων, όπως στο 10ετές που εκτιμάται να φτάσει στο 4,5%, θα μπορούσε να υπονομεύσει τον δείκτη.

Αντιμονοπωλιακή πολιτική: Αν και δεν φαίνεται πιθανό, τυχόν αυστηρότερα μέτρα μπορεί να επηρεάσουν τις κορυφαίες εταιρείες τεχνολογίας.

Γεωπολιτικές εντάσεις: Εξελίξεις όπως οι σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας ή άλλα γεγονότα θα μπορούσαν να αυξήσουν την αβεβαιότητα στις αγορές.

Παρά τους παραπάνω κινδύνους, η Capital Economics παραμένει αισιόδοξη για τη μακροπρόθεσμη δυναμική του δείκτη, με τις προβλέψεις να δείχνουν ένα ακόμη έτος ανόδου για τον S&P 500.