Μαθήματα από την εμπορική πολιτική Τραμπ

Σύμφωνα με την Capital Economics, λιγότερο από ένας μήνας της νέας κυβέρνησης Τραμπ ήταν αρκετός για να καταδειχθεί ότι το εμπόριο, οι δασμοί και οι εξωτερικές σχέσεις των ΗΠΑ θα αποτελέσουν βασικούς πυλώνες πολιτικής. Με τα γεγονότα να εξελίσσονται γρήγορα και τους δασμούς στο χάλυβα και το αλουμίνιο να φαίνονται επικείμενοι, υπάρχουν τρία βασικά μαθήματα που πρέπει να ληφθούν υπόψιν.

Πρώτο μάθημα

Ο πρόεδρος Τραμπ, αν και είναι ξεκάθαρος υπέρ των δασμών, είναι επίσης ανοιχτός σε συμφωνίες. Η Κολομβία, ο Καναδάς και το Μεξικό απειλήθηκαν με σημαντικούς δασμούς, οι οποίοι τελικά αποσύρθηκαν αφού υπήρξαν συμβιβασμοί. Η Κολομβία επέτρεψε την προσγείωση πτήσεων απελαθέντων μεταναστών, ενώ το Μεξικό και ο Καναδάς δεσμεύτηκαν να ενισχύσουν την ασφάλεια των συνόρων και τις περιπολίες για την καταπολέμηση του λαθρεμπορίου ναρκωτικών.

Η τελευταία προειδοποίηση του Τραμπ ότι οι δασμοί θα επιβάλλονται σε αμοιβαία βάση μπορεί να οδηγήσει σε περισσότερες ευκαιρίες για συμφωνίες. Ωστόσο, παραμένει ο κίνδυνος να θεωρηθεί ότι μπλοφάρει, οδηγώντας σε απρόβλεπτες εξελίξεις στην παγκόσμια οικονομία.

Δεύτερο μάθημα

Είναι αξιοσημείωτο ότι οι δασμοί για την Κολομβία, τον Καναδά και το Μεξικό ανεστάλησαν, ενώ αυτοί για την Κίνα τέθηκαν σε ισχύ. Αυτό υποδηλώνει ότι η κυβέρνηση Τραμπ ακολουθεί μια πιο σκληρή γραμμή απέναντι στο Πεκίνο. Στελέχη της διοίκησής του, όπως ο Πίτερ Ναβάρο, είναι γνωστά για τη σκληρή στάση τους απέναντι στις κινεζικές εμπορικές πρακτικές.

Η Capital Economics εκτιμά ότι η παγκόσμια οικονομία πιθανότατα θα διαμορφωθεί γύρω από δύο πόλους: τις ΗΠΑ και την Κίνα, με αυξανόμενη γεωπολιτική ένταση μεταξύ τους.

Τρίτο μάθημα

Το τελευταίο μάθημα αφορά τον τρόπο με τον οποίο αντιδρούν οι χώρες στους δασμούς των ΗΠΑ. Η Κίνα απάντησε με μετριοπαθή αντίποινα, επιβάλλοντας δασμούς σε εισαγωγές αξίας 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τις ΗΠΑ – ένα ποσό σημαντικά μικρότερο από τα 450 δισεκατομμύρια δολάρια των κινεζικών προϊόντων που επλήγησαν από τους αμερικανικούς δασμούς. Παράλληλα, το Πεκίνο ξεκίνησε αντιμονοπωλιακές έρευνες εναντίον μεγάλων αμερικανικών εταιρειών, όπως η Google και η Nvidia.

Η σχετική σταθερότητα του κινεζικού ρενμίνμπι δείχνει μια στρατηγική αποφυγής κλιμάκωσης της σύγκρουσης. Άλλες χώρες πιθανώς θα ακολουθήσουν παρόμοια προσέγγιση αν βρεθούν στο στόχαστρο των αμερικανικών δασμών.

Θολές οι προοπτικές

Το γενικό συμπέρασμα, σύμφωνα με την Capital Economics, είναι ότι η πορεία της εμπορικής πολιτικής των ΗΠΑ είναι αβέβαιη. Αυτή η αβεβαιότητα θα έχει πραγματικές συνέπειες, ιδιαίτερα στη νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed). Αν οι δασμοί οδηγήσουν σε αυξημένο πληθωρισμό, ενδέχεται να αποτραπεί οποιαδήποτε περαιτέρω νομισματική χαλάρωση κατά το υπόλοιπο του 2025.