|
Βασικά
Σημεία της Έκθεσης:
Αύξηση EBITDA:
Η Citi προβλέπει ότι το
EBITDA της ΔΕΗ θα
αυξηθεί από 1,8 δισ.
ευρώ το 2024 στα 2,5
δισ. ευρώ το 2027, χάρη
σε:
200
εκατ. ευρώ από την
ανάπτυξη του τομέα
διανομής.
Εξάλειψη
ζημιών 100 εκατ. ευρώ
από τον λιγνίτη.
400
εκατ. ευρώ από τα νέα
έργα Ανανεώσιμων Πηγών
Ενέργειας (ΑΠΕ).
Εξέλιξη Κερδών ανά
Μετοχή (EPS):
Οι εκτιμήσεις για τα
κέρδη ανά μετοχή
αυξάνονται κατά 7%-10%
από το 2027 και έπειτα.
Ωστόσο, οι αναθεωρημένες
προβλέψεις επηρεάζονται
ελαφρώς από το υψηλότερο
κόστος χρηματοδότησης.
Μελλοντική Ανάπτυξη:
Η Citi εκτιμά ότι η ΔΕΗ
θα επωφεληθεί από τη
σταδιακή επιστροφή των
τιμών ενέργειας σε
φυσιολογικά επίπεδα,
καθώς και από την
ανανέωση του στόλου
ηλεκτροπαραγωγής με
νέες, αποδοτικότερες
μονάδες φυσικού αερίου.
ΑΠΕ και Στόχοι:
Παρά την αισιοδοξία, οι
προβλέψεις της Citi για
το EBITDA του 2027 (2,5
δισ. ευρώ) υπολείπονται
του στόχου της ΔΕΗ (2,7
δισ. ευρώ), καθώς
λαμβάνουν υπόψη μόνο τις
εξασφαλισμένες ΑΠΕ (3,8
GW) και όχι τη μη
εξασφαλισμένη ανάπτυξη
(2,5 GW).
Εκτίμηση Αποτίμησης:
Η αποτίμηση της μετοχής
σε EV/EBITDA κοντά στις
7 φορές, μαζί με τους
ισχυρούς ρυθμούς
ανάπτυξης EBITDA (CAGR
14%) και μερισμάτων
(CAGR 40%), υποδηλώνει
σημαντική επενδυτική
ελκυστικότητα.
Η Citi
θεωρεί ότι η ΔΕΗ έχει
τις βάσεις για σταθερή
ανάπτυξη, αξιοποιώντας
την επέκταση στις ΑΠΕ
και την αναβάθμιση των
δραστηριοτήτων της, με
το επενδυτικό ρίσκο να
παραμένει περιορισμένο.
|
