|
Σε αυτό
το πλαίσιο, η Goldman
Sachs εξετάζει τη
διάρκεια και την ένταση
αυτής της επίδρασης,
επικεντρώνοντας στις
χώρες που αναμένεται να
υποστούν τις μεγαλύτερες
συνέπειες.
Ευρήματα
της Goldman Sachs
Χρονική επίδραση:
Η μέγιστη επιρροή της
TPU στη βιομηχανική
παραγωγή εμφανίζεται
περίπου 12 μήνες μετά,
ενώ η μεγαλύτερη
επίδραση στον ρυθμό
ανάπτυξης παρατηρείται
σε 5 μήνες.
Ευαισθησία επενδύσεων:
Τομείς όπως η παραγωγή
κεφαλαιουχικών και
ενδιάμεσων αγαθών
επηρεάζονται δυσανάλογα
περισσότερο. Χώρες με
έντονη παραγωγή σε
αυτούς τους τομείς, όπως
η Γερμανία, είναι πιο
εκτεθειμένες σε αυτή την
αβεβαιότητα.
Ταχύτερη ανταπόκριση
δεικτών:
Οι δείκτες
δραστηριότητας, ειδικά
αυτοί που βασίζονται σε
έρευνες, ανταποκρίνονται
ταχύτερα στις αλλαγές σε
σύγκριση με τους
«σκληρούς» οικονομικούς
δείκτες.
Με βάση
αυτή την ανάλυση,
συγκρίνοντας τη δυνητική
αρνητική επίδραση της
TPU σε μια σειρά δεικτών
με τις πραγματικές
επιπτώσεις που
παρατηρούνται από τα
μέσα του έτους, η
Goldman Sachs εκτιμά ότι
η TPU εξηγεί περίπου το
20% της τρέχουσας
αδυναμίας στην οικονομία
της ευρωζώνης.
Προβλέψεις και μοντέλο
Η
Goldman Sachs προβλέπει
ότι τα «σκληρά» δεδομένα
της οικονομίας θα
αρχίσουν να αποτυπώνουν
πιο εμφανώς την αρνητική
επίδραση της TPU στο
πρώτο εξάμηνο του 2025.
Το μοντέλο της εκτιμά
πτώση -1,75% στη
βιομηχανική παραγωγή έως
το τέλος του 2025,
εφόσον η μετακλογική
αύξηση της TPU
μετριαστεί. Αυτό
αντιστοιχεί σε μείωση
-0,5% του ΑΕΠ της
ευρωζώνης, σύμφωνα με το
βασικό σενάριο.
Συνολικά, οι προβλέψεις
υποδεικνύουν ότι εάν η
αβεβαιότητα παραμείνει
στα τρέχοντα επίπεδα, η
βιομηχανική παραγωγή θα
μειωθεί κατά 2,5% και το
ΑΕΠ κατά 0,75% έως το
2025.
Αντίκτυπος στις χώρες
Η
αυξημένη TPU επηρεάζει
περισσότερο τις χώρες
που βασίζονται στη
βιομηχανία και την
παραγωγή κεφαλαιουχικών
αγαθών. Ειδικά
οικονομίες όπως η
Γερμανία, η Ιταλία και
οι σκανδιναβικές χώρες
παρουσιάζουν πολλαπλάσια
ευαισθησία σε σχέση με
χώρες προσανατολισμένες
στις υπηρεσίες και την
παραγωγή καταναλωτικών
αγαθών, όπως η Ελλάδα,
το Ηνωμένο Βασίλειο και
η Ισπανία.
|
