Η ελληνική οικονομία ξεκίνησε το 2022 δυναμικά, με όλες τις συνιστώσες της ζήτησης να συμβάλλουν θετικά στην ανάπτυξη κατά το πρώτο τρίμηνο. Παρά την ταχεία άνοδο του πληθωρισμού, η ιδιωτική κατανάλωση αποδείχθηκε ισχυρότερος μοχλός ανάπτυξης, αντανακλώντας πιθανώς τον αντίκτυπο της βελτίωσης των συνθηκών της αγοράς εργασίας.

Ο αντίκτυπος του πολέμου

Ο αντίκτυπος του πολέμου στην Ουκρανία στις τιμές των εμπορευμάτων είναι βέβαιο ότι θα επηρεάσει αυτό το θετικό μοτίβο, εκτιμά η ING, αλλά δεν θα εκτροχιάσει την ελληνική ανάκαμψη, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Το σοκ στις τιμές της ενέργειας, που ενισχύθηκε από τον πόλεμο, αποτυπώνεται τώρα στον διψήφιο πληθωρισμό που θα πλήξει ιδιαίτερα τα νοικοκυριά με χαμηλότερα εισοδήματα. Αν και η αύξηση του κατώτατου μισθού, περιορίζει κάπως τις οι πιέσεις στο διαθέσιμο εισόδημα των ποιο αδύναμων νοικοκυριών, εντούτοις, η εγχώρια κατανάλωση αναμένεται πως θα υποφέρει το δεύτερο τρίμηνο. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη άρχισε να υποχωρεί πρόσφατα, αν και το ενδεχόμενο έλλειμμα από το μέτωπο της εγχώριας κατανάλωσης θα μπορούσε τουλάχιστον εν μέρει να αντισταθμιστεί από μια σταθερή επιστροφή των διεθνών τουριστικών ροών.

Ο τουρισμός

Οι πρώτες ενδείξεις από τον τουριστικό τομέα είναι με τα τουριστικά έσοδα πιθανώς να επανέλθουν σύντομα στα προ του Covid επίπεδα, ενώ η υλοποίηση έργων που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο Ανάκαμψης αποτελεί μια άλλη πηγή στήριξης για την ελληνική οικονομία, την ώρα που εξαετίας και του πληθωρισμού τα φορολογικά έσοδα πάνε καλά, ενώ η πρόσφατη διεύρυνση του spread των ομολόγων δεν άλλαξε την εικόνα βιωσιμότητας του χρέους, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Με την μέση διάρκεια λήξης των ελληνικών ομολόγων στα 18 χρόνια οι αναταραχές στα επιτόκια μπορούν να αντιμετωπιστούν πολύ εύκολα, την ώρα που ο πληθωρισμός περιορίζει και το λόγο χρέους προς ΑΕΠ. Στοχεύοντας σε πρωτογενές πλεόνασμα το 2023, η ελληνική κυβέρνηση στέλνει ένα σημαντικό μήνυμα αξιοπιστίας σε μια προεκλογική χρονιά.

Οι προβλέψεις για τα μεγέθη της ελληνικής οικονομίας

Πηγή: ING – Οικονομικός Ταχυδρόμος