Λαμβάνοντας υπόψη αυτά τα δεδομένα, η Societe Generale προτείνει στους επενδυτές να επικεντρωθούν σε μετοχές της περιφέρειας αντί των χωρών του πυρήνα, καθώς προσφέρουν καλύτερες προοπτικές ανάπτυξης και αποδόσεων.

Οι καταλύτες για την Ευρώπη το 2025

Στην έκθεσή της για το 2025, η Societe Generale επισημαίνει δύο σημαντικούς παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν τις ευρωπαϊκές αγορές:

Η πιθανή λήξη του πολέμου στην Ουκρανία

Η δημοσιονομική στροφή της Γερμανίας προς μια πιο επεκτατική πολιτική

Η αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ σε συνδυασμό με την αύξηση του γερμανικού χρέους μπορεί να συμβάλουν στην ενίσχυση των ευρωπαϊκών περιουσιακών στοιχείων, μειώνοντας τη διαφορά απόδοσης σε σχέση με τα αμερικανικά assets.

Νέα επενδυτική στρατηγική για την Ευρώπη

Η Societe Generale εκτιμά ότι η αύξηση των γερμανικών δημοσίων δαπανών καθιστά πιο συμφέρουσα την τοποθέτηση κεφαλαίων σε περιουσιακά στοιχεία της ευρωπαϊκής περιφέρειας αντί του πυρήνα, για έξι βασικούς λόγους:

Το υψηλότερο ασφάλιστρο κινδύνου εμφανίζεται στις μετοχές της περιφέρειας.

Οι ρυθμοί ανάπτυξης είναι ισχυρότεροι στις χώρες αυτές.

Η πολιτική σταθερότητα είναι μεγαλύτερη σε σχέση με τον πυρήνα της Ευρώπης.

Οι οικονομίες της περιφέρειας είναι λιγότερο εκτεθειμένες σε εμπορικές συγκρούσεις με τις ΗΠΑ.

Οι μετοχές των περιφερειακών χρηματιστηρίων (FTSE-MIB, IBEX-35) αποτελούν εναλλακτική επενδυτική επιλογή πέρα από τον S&P 500.

Η αλλαγή στη γερμανική δημοσιονομική πολιτική μπορεί να μειώσει τα spreads μεταξύ των περιφερειακών και των γερμανικών ομολόγων.

Η Societe Generale συμπεραίνει ότι η επερχόμενη ανακατανομή κεφαλαίων στην Ευρώπη δημιουργεί ευκαιρίες για επενδύσεις στην περιφέρεια, με την Ελλάδα να ξεχωρίζει ως μία από τις πιο ελκυστικές αγορές.