Αυτή η αντίδραση αποκάλυψε τις δυσκολίες που μπορούν να προκαλέσουν τα καλά οικονομικά στοιχεία στις αγορές, ειδικά σε εταιρείες με υψηλό δανεισμό και στρατηγικές που εξαρτώνται από τα επιτόκια. «Οι πρώτες εβδομάδες του έτους μπορεί να αποτυπώνουν την εικόνα για το υπόλοιπο 2025», σημείωσε η Priya Misra από την JP Morgan Asset Management, προβλέποντας έναν χρόνο ασταθή και γεμάτο προκλήσεις.

Ο δείκτης S&P 500 κατέγραψε πτώση 2% στην εβδομάδα, ενώ οι αποδόσεις των ομολόγων συνεχίζουν να ανεβαίνουν, με τα 30ετή ομόλογα να ξεπερνούν για λίγο το 5%. Το Bitcoin, αν και ανέκαμψε, είχε σημειώσει απώλειες 9% τις προηγούμενες ημέρες. Οι αυξανόμενες αποδόσεις επηρεάζουν επίσης το κόστος χρηματοδότησης, με τις δαπάνες δανεισμού για την κυβέρνηση να αυξάνονται.

Οι επενδυτές ανησυχούν για το ενδεχόμενο επαναφοράς της Fed σε αυστηρότερη πολιτική, εάν η οικονομική ανάπτυξη συνεχίσει να επιταχύνεται. Σύμφωνα με τον Max Wasserman από τη Miramar Capital, η αγορά δείχνει υπερβολική εξάρτηση από τη Federal Reserve.

Σε αντίθεση με την προηγούμενη χρονιά, όπου τα στοιχεία για τον πληθωρισμό προκαλούσαν θετικές αντιδράσεις στις αγορές, φέτος ο Ιανουάριος χαρακτηρίζεται από πτωτική πορεία σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Ο δείκτης συνδυασμένων αποδόσεων μετοχών και ομολόγων είναι αρνητικός για πέντε συνεχόμενες εβδομάδες, η μεγαλύτερη πτώση από τον Σεπτέμβριο του 2023.

Η αγορά αντιμετωπίζει κινδύνους που σχετίζονται με την πιθανότητα νέων παρεμβάσεων από τη Fed, σχολίασε ο διαχειριστής κεφαλαίων Bill Harnisch. Παράλληλα, τα στοιχεία της Παρασκευής για την απασχόληση ανέδειξαν την ανθεκτικότητα της οικονομίας, αλλά και την ενδεχόμενη επανεμφάνιση πιέσεων στον πληθωρισμό.

Η έρευνα του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν δείχνει ότι οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες των καταναλωτών για τον πληθωρισμό είναι οι υψηλότερες από το 2008, ενώ οι αγορές προβλέπουν πληθωρισμό 2,7% για τα επόμενα δύο χρόνια. Την ίδια στιγμή, οι τιμές των εμπορευμάτων αυξήθηκαν κατά 4% την εβδομάδα, με το πετρέλαιο Brent να φτάνει τα 80 δολάρια το βαρέλι.

«Η θετική πορεία της οικονομίας μπορεί να εντείνει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό», τόνισε ο Dan Suzuki από τη Richard Bernstein Advisors, υπογραμμίζοντας ότι οι επενδυτές θα πρέπει να προετοιμαστούν για ενδεχόμενες αναταράξεις.

Πηγή: Bloomberg