Η μεγαλύτερη επενδυτική εταιρεία του κόσμου συστήνει μια νέα προσέγγιση στις επενδύσεις, καθώς πιστεύει ότι οι παλιοί κανόνες δεν ισχύουν στο νέο καθεστώς, όπου οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες αυξάνουν τα επιτόκια εν μέσω ύφεσης, για να ρίξουν τον πληθωρισμό.

Σημειώνεται ότι ο δείκτης του Bloomberg για το τυπικό χαρτοφυλάκιο 60/40 στις ΗΠΑ σημειώνει άνοδο 6,3% από τις αρχές του έτους, αφότου υποχώρησε σχεδόν κατά 17% το 2022, όταν σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση του εδώ και τουλάχιστον μία δεκαετία.

Όμως, οι αναλυτές της BlackRock προειδοποιούν ότι οι φετινές αποδόσεις δεν σημαίνουν ότι η στρατηγική αυτή επέστρεψε και πάλι στα συνεχή κέρδη που έδινε εδώ και τέσσερις δεκαετίες.

Οι επενδυτές πρέπει να κοιτάζουν τώρα συγκεκριμένους κλάδους μετοχών, όπως εκείνος της ενέργειας ή της υγείας και να επιλέγουν εταιρείες με ισχυρά cash flows και ανθεκτικές αλυσίδες παραγωγής, που να μπορούν να αντέξουν μία ύφεση, σύμφωνα με την BlackRock.

«Πιστεύουμε σε μία νέα προσέγγιση στο χτίσιμο χαρτοφυλακίων, όπου οι στρατηγικές απόψεις πρέπει να είναι πιο αποσπασματικές –σε κλάδους και μέσα στις ιδιωτικές αγορές- για να βοηθήσουν στη δημιουργία πιο ανθεκτικών χαρτοφυλακίων μέσα στο νέο καθεστώς», εξηγούν οι αναλυτές, όπως σημειώνει το Bloomberg.

Σύμφωνα με την BlackRock, οι επενδυτές πρέπει να επανεξετάσουν τις τοποθετήσεις τους σε ομόλογα, με δεδομένο ότι οι αποδόσεις τους εμφανίζουν όλο και μεγαλύτερη συσχέτιση με εκείνες των μετοχών και άρα δεν μπορούν πια να εξισορροπήσουν ένα χαρτοφυλάκιο, όπως έκαναν στο παρελθόν.

Ο οίκος προτείνει τακτικές τοποθετήσεις σε ομόλογα που συνδέονται με τον πληθωρισμό και βραχυπρόθεσμους τίτλους, λόγω των ελκυστικών αποδόσεών τους και της προοπτικής του επίμονου πληθωρισμού.

«Βλέπουμε τα επιτόκια να παραμένουν υψηλότερα, καθώς η Federal Reserve επιδιώκει να αντιμετωπίσει τον επίμονο πληθωρισμό και δεν βλέπουμε την Fed να σπεύδει προς τη σωτηρία μέσω της μείωσης των επιτοκίων ή μία επιστροφή στο περιβάλλον των ιστορικά χαμηλών επιτοκίων», σημειώνουν οι αναλυτές.